Co je to bývalá dividenda?
Ex-dividenda označuje akcii, která se obchoduje bez hodnoty příští výplaty dividendy. Datum ex-dividendy neboli „ex-date“ je den, kdy se akcie začne obchodovat bez hodnoty příští výplaty dividendy.
Obvykle je datum ex-dividend pro akcii jeden obchodní den před rozhodným dnem, což znamená, že investor, který nakoupí akcii v den ex-dividend nebo později, nebude mít nárok na vyplacení deklarované dividendy. Výplata dividendy se provádí spíše tomu, kdo vlastnil akcii den před datem ex-dividend.
Klíčové způsoby
Pochopení bývalé dividendy
Akcie obchoduje s ex-dividendou ke dni a po dni ex-dividendy (ex-date). Pokud obchodník nakoupí akcii ke dni ex-dividendy nebo po tomto dni, neobdrží další výplatu dividendy. Vzhledem k tomu, že kupující nemají nárok na další výplatu dividendy ke dni ex, bude akcie upravena níže o výši dividendy burzou.
Když se společnost rozhodne oznámit výplatu dividendy, její představenstvo stanoví rozhodný den. To je den, kdy musí být osoba v záznamech společnosti jako akcionář, aby obdržela výplatu dividendy. Jakmile je rozhodný den stanoven, stanoví se také den bez výplaty dividendy podle pravidel burzy, na které se s akciemi obchoduje. To obvykle znamená, že den bez výplaty je jeden pracovní den před rozhodným dnem. Pokud například společnost vyhlásila dividendu 3. března s rozhodným dnem v pondělí 11. dubna, byl by dnem bez výplaty dividendy pátek 8. dubna, protože to je jeden pracovní den před rozhodným dnem.
K datu ex dochází před rozhodným dnem kvůli způsobu vypořádání obchodů s akciemi. Když dojde k obchodu, záznam této transakce není vypořádán za jeden obchodní den. To je známé jako vypořádání „T+1“. Pokud by tedy investor vlastnil akcii ve čtvrtek 7. dubna, ale prodal ji v pátek 8. dubna, byl by stále akcionářem záznamu v pondělí 11. dubna, protože obchod ještě nebyl plně vypořádán. Pokud by však investor prodal akcii ve čtvrtek 7. dubna, obchod by se vypořádal v pátek 8. dubna, což je před rozhodným dnem pondělí 11. dubna, a nový kupující by měl nárok na dividendu.
Investoři musí nakoupit akcii vyplácející dividendu alespoň jeden den před rekordním datem, protože vypořádání obchodů trvá den. Pokud je vaše investiční strategie zaměřena na příjem, znalost data ex vám pomůže naplánovat vaše obchodní vstupy. Protože však cena akcie klesne přibližně o stejnou hodnotu jako dividenda, nákup akcie těsně před datem ex by neměl vést k žádným ziskům. Totéž se stane s investory nakupujícími k datu ex nebo poté, co získají „slevu“ na dividendu, kterou neobdrží.
Příklad bývalé dividendy
Například společnost Walmart (WMT) vyplatila 2. ledna 2020 dividendu ve výši 0,53 dolaru na akcii. Výplata připadla akcionářům, kteří nakoupili akcie společnosti Walmart před datem ex-5. prosince 2019. Společnost předtím deklarovala dividendu 19. února 2019 a rekordním datem bylo 6. prosince 2019. Na výplatu v hotovosti měli nárok pouze akcionáři, kteří nakoupili akcie společnosti Walmart před datem ex-date.
Další úvahy
V průměru lze očekávat, že akcie klesne o něco méně, než je výše dividendy. Vzhledem k tomu, že ceny akcií se pohybují na denní bázi, může být kolísání způsobené malými dividendami obtížně zjistitelné. Dopad na akcie z větších výplat dividend lze pozorovat snáze.
Pokud společnost vydá dividendu na burze místo hotovosti (nebo hotovostní dividenda činí 25% nebo více z hodnoty akcie), pravidla pro datum ex-dividendy jsou mírně odlišná. U akciové dividendy, nebo velké hotovostní dividendy, je datum ex-dividendy stanoveno na první obchodní den po výplatě dividendy.
Klíčové termíny spojené s dividendou
Datum ex-dividend je obklopeno dalšími důležitými daty v procesu rozdělování dividend.