Co je Federální výbor pro otevřený trh (FOMC)?
Termín Federal Open Market Committee (FOMC) označuje pobočku Federálního rezervního systému (FRS), která určuje směr měnové politiky ve Spojených státech prostřednictvím řízení operací na volném trhu (OMO). Výbor se skládá z 12 členů, včetně sedmi členů Rady guvernérů, prezidenta Federální rezervní banky v New Yorku a čtyř ze zbývajících 11 prezidentů Rezervní banky na rotačním základě.
Klíčové způsoby
Pochopení Federálního výboru pro volný trh (FOMC)
Dvanáct členů FOMC se schází osmkrát do roka, aby projednali, zda by mělo dojít k nějakým změnám v blízké měnové politice. Výsledkem hlasování o změně politiky by byl buď nákup nebo prodej amerických vládních cenných papírů na volném trhu s cílem podpořit růst národního hospodářství. Členové výboru jsou obvykle kategorizováni jako jestřábi upřednostňující přísnější měnovou politiku, holubice upřednostňující stimulaci nebo centristé/umírnění, kteří jsou někde mezi.
Předseda FOMC je zároveň předsedou správní rady. Současné složení správní rady je následující:
Existuje 12 distriktů Federálního rezervního systému, z nichž každý má svou vlastní Federální rezervní banku. Tyto regionální banky fungují jako rozšíření centrální banky. Prezident Federální rezervní banky v New Yorku slouží nepřetržitě, zatímco prezidenti ostatních vykonávají jednoletá funkční období podle tříletého rotačního harmonogramu (s výjimkou Clevelandu a Chicaga, které se střídají na dvouletém základě).
Jednoroční rotující křesla FOMC tvoří vždy jeden prezident Rezervní banky z každé z těchto skupin:
Systém geografických skupin pomáhá zajistit spravedlivé zastoupení všech regionů Spojených států. Zde jsou současní členové FOMC:
Schůze FOMC
FOMC má každý rok osm pravidelně naplánovaných schůzek, ale v případě potřeby se mohou scházet častěji. Schůzky se nekonají veřejně, a proto jsou na Wall Street předmětem mnoha spekulací, jak se analytici snaží předpovědět, zda Fed zpřísní nebo uvolní peněžní zásobu s následným zvýšením nebo snížením úrokových sazeb.
V posledních letech se po zasedáních zveřejňuje zápis ze zasedání FOMC. Když se ve zprávách objeví, že Fed změnil úrokové sazby, je to výsledek pravidelných zasedání FOMC.
Během setkání členové diskutují o vývoji na lokálních a globálních finančních trzích a také o ekonomických a finančních prognózách. Všichni účastníci – Rada guvernérů a všech 12 prezidentů Rezervních bank – sdílejí své názory na ekonomickou pozici země a konvergují o měnové politice, která by byla pro zemi nejpřínosnější. Po dlouhém zvažování všemi účastníky mohou pouze určení členové FOMC hlasovat o politice, kterou považují pro dané období za vhodnou.
Fed oznámil zvýšení cílového rozpětí sazby federálních fondů na 0,75% až 1% po zasedání FOMC 4. května 2022. Tento krok přišel poté, co centrální banka v březnu 2022 zvýšila sazby poprvé od roku 2018 z 0% na 0,25% na 0,25% až 0,50%.
Operace FOMC
Federální rezervní systém disponuje nástroji nezbytnými ke zvýšení nebo snížení peněžní zásoby. Děje se tak prostřednictvím OMO, které upravují diskontní sazbu a stanovují požadavky na rezervy bank. Rada guvernérů Fedu má na starosti nastavení diskontní sazby a požadavků na rezervy, zatímco FOMC má konkrétně na starosti OMO, což znamená nákup a prodej státních cenných papírů. Například ke zpřísnění peněžní zásoby a snížení množství peněz dostupných v bankovním systému by Fed nabízel vládní cenné papíry k prodeji.
Cenné papíry nakoupené FOMC jsou uloženy na účtu System Open Market Account (SOMA) Fedu, který se skládá z domácího a zahraničního portfolia. Domácí portfolio drží americké státní pokladniční poukázky a cenné papíry federálních agentur, zatímco zahraniční portfolio drží investice denominované v eurech a japonských jenech.
FOMC může tyto cenné papíry držet až do splatnosti nebo je prodat, kdy uzná za vhodné, jak to umožňuje zákon o Federálních rezervách z roku 1913 a zákon o měnové kontrole z roku 1980. Procento z držby SOMA Fedem je drženo v každé z 12 regionálních rezervních bank. Federální rezervní banka v New Yorku však provádí všechny transakce Fedu na volném trhu.
Proces začíná tím, že výsledky schůzky jsou sděleny manažerovi SOMA, který je předá obchodní přepážce Federální rezervní banky v New Yorku, která pak provádí transakce státních cenných papírů na volném trhu, dokud není splněn mandát FOMC.
Příklad politiky FOMC
Dne 29.1.2019 na svém výročním organizačním zasedání FOMC jednohlasně potvrdila své „Prohlášení o dlouhodobějších cílech a strategii měnové politiky“ s aktualizovaným odkazem na medián odhadů účastníků dlouhodobější běžné míry nezaměstnanosti ve svém „Shrnutí ekonomických prognóz“ (prosinec 2018).
Toto prohlášení je založeno na závazku FOMC plnit statutární mandát Kongresu podporovat maximální zaměstnanost, stabilní ceny a mírné dlouhodobé úrokové sazby. Protože měnová politika určuje míru inflace v dlouhodobém horizontu, FOMC může specifikovat dlouhodobější cíl inflace. V prohlášení FOMC znovu potvrdila svou analýzu, že 2% cílová míra inflace je míra, která nejvíce odpovídá jejímu statutárnímu mandátu.