Co jsou finanční vylomeniny?
Finanční vylomeniny jsou akce, které mají zkreslit skutečnou finanční výkonnost nebo finanční situaci společnosti nebo subjektu. Finanční vylomeniny mohou sahat od relativně drobných přestupků zahrnujících pouze volný výklad účetních pravidel až po otevřené podvody, které se opakují po mnoho let. Finanční vylomeniny mohou také zahrnovat nezávislé podvodné akce, vytváření podvodných subjektů nebo budování Ponziho schémat.
Téměř v každém případě bude mít odhalení, že výkonnost společnosti byla způsobena finančními vylomeninami, kalamitní dopad na cenu jejích akcií, budoucí vyhlídky a potenciální řízení. V závislosti na rozsahu vylomenin mohou mít následky prudký výprodej akcií, bankrot, rozpuštění, žaloby akcionářů nebo případně vězení pro zúčastněné.
Klíčové způsoby
Finanční vylomeniny vysvětleny
Existuje mnoho způsobů, jak mohou být jednotlivci a subjekty zapojeni do finančních lumpáren. Manipulace s financemi, aby získali výhodu nad konkurenty, získali lepší kapitálové sazby nebo zlepšili výkonnost managementu, jsou často hlavní motivací kreativních firemních reportovacích schémat. To se v historii projevilo tím, že mnoho společností se dostalo na titulní stránky novin a dostalo pokuty za manipulaci se svými financemi. Mezi nejznámější případy patří Enron, WorldCom, Lehman Brothers a skandál Bernieho Madoffa.
Pro zainteresované voliče a investory bylo napsáno několik knih, které mají poskytnout vhled do těchto pochybných aktivit. Mezi populární knihy patří:
Podvodníci
Podvodníci se mohou vydávat za subjekty, které hledají informace prostřednictvím telefonu, e-mailu nebo přímé komunikace. K peněžním prostředkům, jako jsou bankomaty a čtečky karet čerpacích stanic, může být také připojena technologie zvaná „skimmers“ za účelem sběru osobních informací, které mohou být podvodně použity k finančnímu zisku. Vědomí těchto podvodů a opatrnost při poskytování osobních informací mohou být často klíčem ke zmírnění těchto problémů.
Podvodné entity
Vytvoření podvodného subjektu za účelem finančního zisku může být další formou finančních vylomenin. V této oblasti se obchodníci vydávají za podnikatele nebo investiční guru, zakládající podnik, který se často zaměřuje na investory s vysokým čistým jměním. Tyto podniky se mohou nazývat Ponziho schémata. Obecně nejčastěji lákají peníze od investorů tím, že předkládají vymyšlené investiční prezentace. Raní investoři jsou odměňováni penězi od následných investorů, aby vytvořili iluzi úspěchu. Poté se výnosy zmenšují, jak podvodníci začínají prát peníze na své vlastní účty.
Program Bernarda L. Madoffa Investment Securities LLC od Bernieho Madoffa je největším programem Ponzi Scheme v historii. Madoff během sedmnáctiletého období ukradl investorům přibližně 65 miliard dolarů. Finanční krize z let 2008-09 pomohla skandál odhalit, protože investované finanční ztráty společnosti začaly být příliš přemrštěné na to, aby udržely celkový program.
Manipulace s finančním výkazem
Finanční vylomeniny mohou zahrnovat také manipulaci s finančním výkazem, která poskytuje téměř neomezené příležitosti k agresivním, kreativním a podvodným akcím ve prospěch nějaké formy finančního zisku. Dvě oblasti, kde může být manipulace s finančním výkazem nejvýraznější, jsou ve vykazování aktiv a závazků.
Aktiva
Všechny typy inflace aktiv s ostatními věcmi stejnými zlepší akciovou pozici společnosti, což může mít potenciálně pozitivní vliv na míru výnosnosti vlastního kapitálu. Nafukování výnosů s ostatními věcmi stejnými zvýší čistý příjem na konci řádku a čistý příjem na akcii při vykazování ve čtvrtletním čase zisku. Obecně lze říci, že lepší než skutečné ukazatele výkonnosti mohou být často vázány na zvýšené ceny akcií a vyšší kompenzace pro management, stejně jako bonusy v hotovosti, akciích nebo akciových opcích.
Pasiva
V kategorii pasiv mají společnosti také velké množství výdajů, které mohou být potenciálně podhodnoceny. Podcenění výdajů snižuje závazky v rozvaze a také snižuje výdaje ve výsledovce. Snížení výdajů může mít podobné účinky jako nafukování aktiv. Společnosti s podhodnocenými výdaji budou vykazovat vyšší úrovně vlastního kapitálu akcionářů, vyšší čistý výnos a vyšší čistý výnos na akcii. Kombinace těchto účinků může také potenciálně zlepšit návratnost vlastního kapitálu.
Další pokročilejší schéma specifického podhodnocení nákladů lze vázat na vykazování podrozvahových položek, především prostřednictvím menšinových investic aktivního vlastnictví do dceřiných podniků nebo společných podniků. Tyto typy investic využívají ekvivalenční metodu účtování, která upravuje hodnoty o zisky a ztráty dceřiného podniku, čímž se zvyšuje pravděpodobnost, že se společnosti zbaví některých výdajů dceřinými podniky nebo zvláštními účelovými jednotkami.
Pravidla účetnictví aktivního menšinového vlastnictví, která se vztahují na společnosti vlastnící 20%-50% vlastnictví v dceřiné společnosti, společném podniku nebo zvláštní účelové jednotce, mohou vytvořit několik příležitostí pro finanční vylomeniny a manipulace s finančním výkaznictvím.
Sarbanes Oxley
Ve Spojených státech došlo v letech 2001-2002 k odhalení značného počtu finančních lumpáren ve společnostech jako Enron, WorldCom a Tyco. V případě Enronu a WorldComu byli vysoce postavení manažeři odsouzeni a strávili nějaký čas ve vězení za lhaní investorům a zaměstnancům. Záplava firemních lumpáren v tomto období vedla v červenci 2002 ke schválení Sarbanes-Oxleyho zákona, který stanovil nové a vylepšené standardy pro všechny americké veřejné podnikové rady, management a veřejné účetní firmy. Jedním z cílů tohoto zákona bylo, aby kreativní účetní problémy byly snadněji identifikovány auditory, kteří také dříve nevěděli o manipulacích s výkaznictvím.