Co je Flash Crash?
Termín bleskový krach označuje událost na trzích elektronických cenných papírů, kdy příkazy k výběru akcií rychle zesilují pokles cen, než se rychle zotaví. Výsledkem bleskového krachu se zdá být rychlý výprodej cenných papírů, ke kterému může dojít během několika minut, což vede k dramatickým poklesům. Ale vzhledem k tomu, že ceny do konce dne, jako by se bleskový krach nikdy nestal.
Klíčové způsoby
Jak fungují Flash pády
Jak je uvedeno výše, k bleskovým pádům dochází, když ceny cenných papírů drasticky klesnou a velmi rychle se odrazí ode dna – to vše během jednoho dne. Skoro to vypadá, jako by ke krachu do konce obchodního dne vůbec nedošlo. To byl případ, kdy americký trh zažil 6. května 2010 náhlý pokles a do konce dne se zotavil.
Bleskové pády jsou umocňovány úchylkami na trhu, jako je například těžký prodej vysokofrekvenčních obchodníků s jedním nebo více cennými papíry. Programy počítačového obchodování jako takové na tyto podmínky automaticky reagují a začnou neuvěřitelně rychlým tempem prodávat velké objemy cenných papírů, aby se vyhnuly ztrátám.
Bleskové pády mohou spustit jističe na hlavních burzách, jako je newyorská burza (NYSE), které zastavují obchodování, dokud se nepodaří sladit nákupní a prodejní příkazy a obchodování může pokračovat spořádaně.
Jak se obchodování více digitalizuje, bleskové pády jsou obvykle spouštěny počítačovými algoritmy spíše než konkrétní novinkou z trhu nebo firmy, která způsobuje rychlý výprodej. Jak cena stále klesá a spouští se další benchmarky, může to způsobit dominový efekt, který vyvolá náhlý propad hodnoty. S ohledem na to je potřeba mnohem více výzkumu o bleskových pádech, včetně jakýchkoli náznaků podvodné činnosti.
I když je činnost vysokofrekvenčních obchodníků přímo spojena s flashovými haváriemi (a je často hlavním hlediskem), je důležité si uvědomit, že může existovat mnoho dalších přisuzujících faktorů – mnoho z nich může být těžké určit.
Jak zabránit pádu blesku
Například zavedly celotržní jističe, které spouštějí pauzu nebo úplné zastavení obchodní činnosti. Pokles indexu trhu o 7% nebo 13% oproti předchozímu uzavření zastavuje obchodní činnost na 15 minut. Krach o více než 20% zastavuje obchodování po zbytek dne.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) také zakázala nekrytý přístup nebo přímé spojení s burzami. Vysokofrekvenční obchodní firmy, které byly obviněny, že urychlily následky bleskového krachu, často používají kód svého makléře-dealera k přímému přístupu na burzy. Taková opatření nemohou bleskové krachy úplně eliminovat, ale dokázaly zmírnit škody, které mohou způsobit.
Příklady Flash Creashes
K jednomu z nejznámějších příkladů bleskového krachu v nedávné historii došlo 6. května 2010. Začal krátce po 14:30, kdy Dow Jones Industrial Average (DJIA) klesl o více než 1000 bodů během 10 minut – v té době šlo o největší propad v historii. Index ztratil během hodiny téměř 9% své hodnoty. Vypařilo se přes bilion dolarů v akciích, i když trh do konce dne znovu získal 70%.
Původní zprávy tvrdily, že krach způsobila chybná objednávka, která se ukázala jako chybná. Záblesk byl připsán Navinderu Singhu Saraovi, obchodníkovi s futures na londýnském předměstí, který se přiznal, že se pokusil podvést trh rychlým nákupem a prodejem stovek kontraktů E-Mini S&P Futures prostřednictvím CME.
Other Flash Crashes
Co způsobilo Flash Crash roku 2010?
Podle vyšetřovací zprávy SEC byl bleskový krach v roce 2010 vyvolán jedinou objednávkou prodeje velkého množství kontraktů E-Mini S&P.
Může se Flash Crash opakovat?
I když existují opatření, která burzy zavádějí, aby k nim nedocházelo, k bleskovým pádům může a stále dochází. Podle dvou profesorů matematiky na Michiganské univerzitě v Ann Arbor má burza přibližně 12 bleskových pádů denně.
Co je bleskový krach na burze?
Bleskový krach na burze označuje rychlý pokles cen na celkovém trhu nebo ceny akcií v důsledku stažení objednávek. Ceny se pak vrátí zpět na zhruba stejnou úroveň, na které byly před krachem, téměř jako by k němu nikdy nedošlo.
Jak dlouho trvá Flash Crash?
Flash crash se odehrává během jednoho obchodního dne a může trvat od několika minut až po několik hodin.