Co je All-Cap fond?
All-cap fond je akciový fond, který investuje do širokého vesmíru akciových cenných papírů bez kapitalizačních mandátů a omezení.
Termín „cap“ je zkratka pro tržní kapitalizaci. Investiční komunita měří velikost společnosti její tržní kapitalizací, která se vypočítá vynásobením počtu nesplacených akcií společnosti její aktuální cenou akcií. Společnosti jsou nejčastěji charakterizovány jako společnosti s malou, střední nebo velkou kapitalizací.
Klíčové způsoby
Pochopení All-Cap fondů
Fond s neomezenou kapitalizací se nezaměřuje na konkrétní styl kapitalizace. Místo toho může investovat napříč celým spektrem tržních kapitalizací. I když neexistuje všeobecná shoda na přesných definicích různých tržních kapitalizací, následující parametry jsou dobrou aproximací:
V cílových kapitalizačních fondech mohou tato označení informovat investory podílových fondů o investičním zaměření fondu z hlediska velikosti společnosti. I když neinvestují kapitalizací, mohou mít fondy s neomezenou kapitalizací jiné cílené investiční styly nebo se může jednat o flexibilní fondy, které se zaměřují pouze na zhodnocení kapitálu. Investiční cíle a strategie se mohou u fondů s neomezenou kapitalizací značně lišit.
Cíle All-Cap fondu
Fondy s neomezeným kapitálem mohou často vyžadovat od investorů větší sledování a náležitou péči kvůli širokému univerzu, který je pro investice dostupný. Tyto fondy často zahrnou do svého názvu fondu pouze fondy s neomezeným kapitálem, což od investorů vyžaduje, aby pátrali hlouběji po detailech komplexního investičního stylu. Registrované fondy musí v prospektu, který je přiložen k registračnímu prohlášení fondu, uvést veškeré podrobnosti o svém investičním cíli a strategii.
Fondy se systémem all-cap mohou být pasivně nebo aktivně řízeny. Pasivně řízené fondy se systémem all-cap mohou poskytnout investorům celkovou tržní expozici pomocí indexů jako Dow Jones U.S. Total Stock Market Index a Wilshire 5000 Index (TMWX).
Aktivně spravované fondy se systémem all-cap často k dosažení kapitálových zisků přistupují cíleněji. Společné investiční styly fondů se systémem all-cap mohou zahrnovat růst, hodnotu a příjem. Každý z nich využívá aktivní analýzu k identifikaci nejvýkonnějších akcií a dosažení kapitálových zisků. Velký vesmír, který se podílí na fondech se systémem all-cap, jej rovněž činí atraktivním pro alternativní styly řízení, jako jsou strategie long/short.
Alternativní manažeři mohou využívat pákový efekt a deriváty k hledání vysokých tržních výnosů v průběhu všech tržních cyklů. V případě dlouhodobých/krátkých fondů se investiční manažeři snaží uzavírat dlouhé pozice na akciích, o nichž se domnívají, že je budou i nadále překonávat, a zároveň rozšiřují investiční možnosti tak, aby zahrnovaly také uzavírání krátkých pozic na akciích, o nichž se domnívají, že je v krátkodobém i dlouhodobém horizontu budou podceňovat. Některé fondy mohou také rozšířit své způsobilé investice na mezinárodní trhy, což může poskytnout ještě větší volnost a rozmanitější vesmír.
Příklad: Federativní fond MDT All-Cap
V kategorii all-cap fondů je na špici Federativní fond MDT All-Cap Fund (QKACX). K 26. říjnu 2020 se fondu během roku vrátilo investorům téměř 9%. Fond je srovnáván s Russell 3000 Indexem, indexem akcií váženým tržní kapitalizací, který spravuje FTSE Russell a který poskytuje expozici vůči celému americkému akciovému trhu. Investuje pomocí základního kvantitativního procesu, který se snaží zajistit dlouhodobé zhodnocení kapitálu.