Co jsou hlavní výdělky?
Celkový zisk se vztahuje k metodě vykazování podnikového zisku, která je založena výhradně na provozních, obchodních a kapitálových investičních činnostech dosažených v předchozím období. Z celkového zisku jsou vyloučeny zisky nebo ztráty spojené s prodejem nebo ukončením ukončených operací, dlouhodobých aktiv nebo souvisejících podniků nebo s jakoukoliv trvalou devalvací nebo odpisem jejich hodnot.
Klíčové způsoby
Pochopení základních příjmů
Celkový zisk představuje přísný nástroj měření, který izoluje hlavní provozní ziskovost. Vyloučením prodeje aktiv, ukončených operací, restrukturalizačních poplatků a odpisů ukazuje číslo celkového zisku ziskovost hlavní obchodní činnosti společnosti. Vzhledem k tomu, že tyto výjimky tvoří hlavní zisk, poskytuje lepší obraz o tom, jak společnost funguje průběžně, kdy jednorázové poplatky nebo zvláštní položky, které se pravděpodobně již nebudou opakovat, mohou vyvolat nekalý dojem o skutečných operacích. Zároveň tyto položky pro analytiky jistě mají význam, zejména pokud se nakonec opakují nebo výrazně ovlivňují budoucí vyhlídky.
Některé společnosti vykazují celkový zisk na akcii (EPS) navíc k požadovaným údajům EPS, které zohledňují jiné položky. Protože tyto položky nezohledňuje, je celkový zisk považován za neregulérní a musí být v souladu s předpisy SEC odsouhlasen s čistým výnosem, pokud je prezentován ve zprávách akcionářů.
Tento základ pro měření celkového zisku na akcii zavedl v roce 1993 bývalý Institut investičního managementu a výzkumu (IIMR) ve Spojeném království. IIMR vyvinul tuto metodu jako způsob, jak lépe analyzovat výkaz zisku a ztráty společnosti s obrázkem, který by lépe reprezentoval operace firmy během „business as usual“, které by mohly být zamlženy jednorázovým účtem nebo odpisem.
Kritika příjmů z titulků
Kvalita zisku společnosti je důležitá, a proto musí investoři zvážit platnost celkového zisku a vyloučení, která provádí, případ od případu, aby nebyli uvedeni v omyl nebo dezinformováni. Výzkum například ukázal, že celkové údaje s větší pravděpodobností vylučují ztráty než zisky. Výnosy podle GAAP (obecně uznávaných účetních zásad) nyní výrazně zaostávají za výnosy podle GAAP, protože si společnosti zvykají zahrnovat „jednorázové“ úpravy nebo poplatky, které se stávají problematickými, když se začnou objevovat každé čtvrtletí.
Například Merck (MRK) proměnil ztrátu 0,02 dolaru na akcii podle standardů GAAP v „upravený“ titulek EPS ve výši 1,11 dolaru na akcii ve třetím čtvrtletí 2017 – rozdíl 5 650%.