Co je hodnota akcií?
Hodnotovou akcií se rozumí akcie společnosti, které se podle všeho obchodují za nižší cenu oproti svým základním hodnotám, jako jsou dividendy, zisk nebo prodej, což je činí přitažlivými pro hodnotové investory.
Hodnotová zásoba může být obecně v kontrastu s růstovou zásobou.
Klíčové způsoby
Hodnota Zásoba
Pochopení hodnoty akcií
Hodnotová akcie je cenný papír obchodující se za nižší cenu, než jakou může jinak naznačovat výkonnost společnosti. Investoři do hodnotových akcií se snaží využít neefektivnosti trhu, protože cena podkladového vlastního kapitálu nemusí odpovídat výkonnosti společnosti.
Mezi společné charakteristiky hodnotových akcií patří vysoký dividendový výnos, nízký poměr ceny k účetní hodnotě (P/B ratio) a nízký poměr ceny k zisku (P/E ratio). Investoři mohou najít hodnotové akcie pomocí investiční strategie „Dogs of the Dow“ nákupem 10 akcií s nejvyšším výnosem dividendy na Dow Jones na začátku každého roku a poté každý rok upravovat portfolio.
Na rozdíl od hodnotových akcií jsou růstové akcie akciemi společností se silným očekávaným růstovým potenciálem. Vyvážené diverzifikované portfolio bude držet jak hodnotové akcie, tak růstové akcie. Investiční manažeři je označují jako smíšený fond.
Jak zjistit hodnotu akcií
Hodnotová akcie bude mít výhodnou cenu, protože investoři považují společnost za nepříznivou na trhu. Hodnotová akcie má obvykle cenu akcií nižší, než jsou ceny akcií společností ve stejném odvětví. Hodnotové akcie mohou také sedět v sektoru, který se obchoduje se slevou pro širší trh.
Negativní publicita v souvislosti s neuspokojivými výsledkovými zprávami nebo právními problémy jsou indikátory hodnotové akcie, protože trh bude negativně hodnotit dlouhodobé vyhlídky společnosti. Hodnotová akcie bude s největší pravděpodobností pocházet od vyspělé společnosti se stabilní emisí dividend, která dočasně zažívá nepříznivé události. Společnosti, které nedávno vydaly akcie, však mají potenciál vysoké hodnoty, protože mnoho investorů nemusí o subjektu vědět.
Riziko a návratnost cenných papírů
Hodnotové akcie jsou přes všechny své potenciální výhody považovány za rizikovější než růstové akcie kvůli skeptickému postoji, který k nim trh zaujímá. Aby se hodnotová akcie stala ziskovou, musí trh změnit své vnímání společnosti, které je považováno za rizikovější než rozvíjející se růstový subjekt. Z tohoto důvodu je obvykle pravděpodobnější, že hodnotová akcie bude mít kvůli základnímu riziku vyšší dlouhodobý výnos než růstová akcie.
Hodnotová akcie může potřebovat nějaký čas, aby se vymanila ze své podhodnocené pozice. Riziko investice do hodnotové akcie spočívá v tom, že se tento vznik nemusí nikdy uskutečnit.
Příklad hodnoty akcií
Od června 2019 představují hodnotové akcie velké banky peněžních center. Banky Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC) a Citigroup Inc. (C) obchodují na základě zisku s výraznou slevou na trhu. Například Citigroup má poměr P/E 9,67 ve srovnání s 19,12 u průměrné společnosti S&P 500.
Investoři mohou získat expozici vůči portfoliu hodnotových akcií pomocí fondů obchodovaných na burze (ETF). Tři z největších ETF založených na spravovaných aktivech (AUM) zahrnují Vanguard Value Index Fund ETF (VTV), iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) a iShares S&P 500 Value ETF (IVE). Všechny tři fondy jsou speciálně navrženy tak, aby sledovaly cenu a výnosovou výkonnost amerických akcií s velkou tržní hodnotou.