Co je to inflační psychologie?
Inflační psychologie je stav mysli, který vede spotřebitele k tomu, aby utráceli rychleji, než by jinak utráceli ve víře, že ceny rostou. Většina spotřebitelů utratí své peníze za produkt okamžitě, pokud si myslí, že jeho cena se brzy zvýší. Důvodem pro toto rozhodnutí je, že spotřebitelé věří, že mohou ušetřit nějaké peníze tím, že si koupí produkt nyní, a ne později.
Inflační psychologie se může stát sebenaplňujícím se proroctvím, protože jak spotřebitelé více utrácejí a méně spoří, rychlost peněz se zvyšuje, což dále zvyšuje inflaci a přispívá k inflační psychologii.
Klíčové způsoby
Co je inflace?
Pochopení inflační psychologie
Inflační psychologie v podstatě odkazuje na zjevně pozitivní zpětnou vazbu mezi aktuálně rostoucími cenami a očekáváním spotřebitelů, že ceny porostou i v budoucnu. Inflační psychologie se opírá o poměrně zřejmou základní myšlenku, že pokud ceny rostou a v minulosti rostly, pak mnoho lidí bude očekávat, že ceny porostou i v budoucnu.
Ekonomové vyvinuli různé modely toho, jak přesně funguje inflační psychologie. Někteří ekonomové popisují inflační psychologii jednoduše jako normální reakci na rostoucí ceny, založenou na teoriích adaptivních očekávání nebo racionálních očekávání; že spotřebitelé formují svá očekávání budoucí inflace na základě svých pozorování nedávné inflace a svých mentálních modelů toho, jak ekonomické proměnné, jako jsou úrokové sazby a měnová politika, určují inflaci.
Keynesiánští ekonomové popisují inflační psychologii ve smyslu iracionálních „živočišných duchů“ nebo víceméně neredukovatelných vln optimismu či pesimismu. Behaviorální ekonomie naopak popisuje inflační psychologii spíše ve smyslu kognitivních zkreslení, jako je například předpojatost dostupnosti.
Inflační psychologii v široké ekonomice lze měřit takovými měřítky, jako je index spotřebitelských cen (CPI) a výnosy z dluhopisů, které by prudce vzrostly, pokud by se očekával růst inflace.
Řízení inflační psychologie
Podle toho, jak se inflační psychologie vysvětluje, mohou být důsledky toho, zda se jedná o problém nebo co s ním dělat, zcela odlišné. Je-li inflační psychologie jednoduše racionální reakcí na současné ekonomické podmínky nebo politiky, nemusí být vůbec problémem a může být vhodnou reakcí na řešení ekonomických podmínek nebo politik, které způsobují inflaci.
Pokud se na druhou stranu na inflační psychologii pohlíží především jako na nějakou iracionální či emocionální reakci účastníků trhu, mohla by se aktivní politická reakce na řízení či dokonce boj proti sentimentu na trhu jevit jako přitažlivější.
Centrální banky jsou vždy ostražité vůči vývoji inflační psychologie, včetně Federálního rezervního systému (Fed), který čelil vysoké inflaci, která bujela v 70. a 80. letech. Inflační psychologie může mít negativní dopady na ekonomiku, protože výsledný inflační výkyv může vést národní centrální banku ke zvýšení úrokových sazeb ve snaze zbrzdit ekonomiku.Inflační psychologie, pokud není pod kontrolou, může také vést k bublinám v cenách aktiv v pravý čas.
Příklad inflační psychologie
Inflační psychologie byla na americkém trhu s bydlením patrná v první dekádě tohoto tisíciletí. S tím, jak ceny domů rok od roku stoupaly, začali investoři věřit, že „ceny domů vždy stoupají“.
To vedlo k tomu, že miliony Američanů skočily na realitní trh buď kvůli vlastnictví, nebo spekulacím, což značně snížilo dostupnou zásobu bytů a prudce vyhnalo ceny nahoru. To zase přilákalo na americký realitní trh více majitelů domů a spekulantů, přičemž živelné šílenství opadlo až s nástupem nejhorší finanční krize a korekce bydlení od krize ve 30. letech 20. století v roce 2007.
Dopad inflační psychologie na investice
Vliv inflační psychologie je na různá aktiva odlišný. Například zlato a komodity mohou růst v ceně, protože jsou vnímány jako inflační zajištění. Nástroje s pevným výnosem by zase klesaly v ceně kvůli vyhlídce na vyšší úrokové sazby v boji s inflací.
Dopad na akcie je smíšený, ale s nižším zkreslením. Je to proto, že dopad potenciálně vyšších sazeb je mnohem větší než pozitivní účinek na zisky společností, které mají cenovou sílu zvýšit ceny v inflačním prostředí.