Co je to inverzní transakce?
Inverzní transakce nastává, když někdo uzavře obchod s protistranou, která má opačnou pozici a tak uzavře svou pozici také se stejným obchodem.
Termín inverzní transakce se nejčastěji používá v souvislosti s uzavřením forwardové nebo opční smlouvy se stejným dnem ocenění. To umožňuje investorovi kvantifikovat zisk nebo ztrátu z celé transakce.
Klíčové způsoby
Pochopení inverzních transakcí
Inverzní transakce je taková transakce, která se používá k zrušení nebo kompenzaci jiné transakce, kterou dříve provedl investor se stejnými transakčními údaji. Inverzní transakce se běžně používají s opcemi a forwardy. To ponechává investorovi fixní zisk nebo ztrátu, když je transakce uzavřena.
Investoři, kteří forwardy nakupují, se mohou rozhodnout, že podkladové aktivum, například měnu, převezmou do vlastnictví v době vypršení platnosti, nebo mohou smlouvu uzavřít před vypršením platnosti. Pro uzavření pozice musí investor koupit nebo prodat kompenzační transakci.
Pokud je inverzní transakce dokončena s jinou stranou, než přes kterou investor zakoupil původní forwardovou smlouvu, pak to vede k samostatnému obchodu, který plně pokrývá nebo zamyká zisk nebo ztrátu z první transakce. První transakce nebude uzavřena, i když čistý výsledek těchto dvou transakcí kompenzuje, protože byly provedeny přes dvě různé strany.
Inverzní transakce může investorovi přinést buď zisk, nebo ztrátu. Pokud obchody využívají pákový efekt (kdy si investor půjčuje prostředky na zahájení transakcí), pak by ztráty mohly vyvolat výzvy k dodatkové úhradě.
Inverzní transakce může být provedena prostřednictvím clearingové banky, která porovnává údaje o transakci od investora s údaji o transakci externího kupujícího nebo prodávajícího.
Příklad inverzní transakce
Zde je hypotetický příklad toho, jak fungují inverzní transakce. Předpokládejme, že americká společnost koupí v dubnu forwardový kontrakt v hodnotě 150 000 eur za specifikovanou cenu 1,20 dolaru za jedno euro, který má být realizován v červnu. Může provést inverzní transakci prodejem 150 000 eur se stejným datem expirace jako forwardový kontrakt, který zakoupila v dubnu.
Tím se firma dostala do zisku nebo ztráty. Bude to částka obdržená za prodej eura snížená o částku zaplacenou za nákup eur s forwardovou smlouvou. Pokud od nákupu euro nabude na hodnotě, pak kupující vyjde napřed.
Řekněme, že se obě strany dohodnou na směnném kurzu 1,20 USD/USD, takže pokud cena stoupne na 1,25 USD, byly na tom lépe, když nakupovaly za 1,20 USD. Na druhou stranu, pokud euro klesne na 1,15 USD, jsou na tom hůře, protože jsou smluvně zavázány k transakci za 1,20 USD.
Firmy používají forwardy k uzamčení sazeb u finančních prostředků, které budou v budoucnu potřebovat, a více se starají o to, aby věděly, jaký bude jejich budoucí příliv a odliv hotovosti, než o potenciální volatilitu cen.