Co je ISEE Sentiment Indicator?
Indikátor sentimentu ISEE (nebo sentiment index) měří sentiment investorů na trhu, měřeno počtem otevíraných dlouhých call opcí na otevírané dlouhé prodejní opce zakoupené na Mezinárodní burze (ISE), elektronické derivátové burze.
Klíčové způsoby
Pochopení ISEE Sentiment Indicator
Indikátor sentimentu ISEE bere v úvahu pouze nákupy uskutečněné maloobchodními zákazníky a nezahrnuje nákupy uskutečněné tvůrci trhu nebo institucionálními klienty, protože zákazníci jsou považováni za nejlepší měřítka sentimentu.
Vypočítá se takto:
ISEE
=
(
Dlouhá volání
Dlouhá volání
)
×
100
kde:
ISEE
=
ISE Sentiment Index
Dlouhá volání
=
Počet zakoupených možností dlouhých volání
Dlouhá volání
=
Počet zakoupených možností dlouhých volání
\begin{aligned} &\text{ISEE} = \left ( \frac{ \text{Dlouhá volání} }{ \text{Dlouhá volání} \right ) \times 100\\ &\textbf{where:}\\ &\text{ISEE} = \text{ISE Sentiment Index} \\\ &\text{Dlouhá volání} = \text{Počet zakoupených možností dlouhých volání} \\ &\text{Dlouhá volání} = \text{Počet zakoupených možností dlouhých volání} \\\ \end{aligned}
ISEE=(Dlouhá volání PutsLong)×100where:ISEE=ISE Sentiment IndexDlouhá volání=Počet zakoupených možností dlouhých voláníDlouhá volání=Počet zakoupených možností dlouhých volání
Je-li hodnota ukazatele vyšší než 100, znamená to, že investoři nakoupili více opcí na dlouhé volání než opcí na dlouhé volání. Je-li ukazatel nižší než 100, znamená to, že nakoupili více opcí na dlouhé volání ve srovnání s dlouhými voláními. Čím vyšší je index nad 100, tím více je nálada na trhu považována za býčí, přičemž opatření pod 100 signalizují medvědí náladu.
ISE Sentiment Index (ISEE) sám sebe označuje jako jedinečné měřítko tržního sentimentu pomocí put/call hodnoty, která využívá pouze otevírání dlouhých zákaznických transakcí. Otevírání dlouhých transakcí prováděných zákazníky je považováno za nejlepší vyjádření tržního sentimentu, protože investoři často nakupují call a dávají opce, aby vyjádřili svůj skutečný tržní pohled na konkrétní akcii – obvykle nakupují hovory, když očekávají, že trh půjde nahoru, a dává, aby se ochránili, když trhy jdou dolů.
Tvůrce trhu a pevné (institucionální) obchody jsou z výpočtu indexu vyloučeny, protože se má za to, že vzhledem ke své specializované povaze nereprezentují skutečnou náladu na trhu. Z tohoto důvodu je metoda výpočtu ISEE vychvalována jako přesnější měřítko skutečné nálady investorů než tradiční put-call poměry.
Zvláštní úvahy
Tradiční poměr put-call je ukazatel, který poskytuje informace o objemu obchodů se všemi prodejními opcemi na kupní opce k danému cennému papíru. Poměr put-call byl dlouho považován za ukazatel nálady investorů na trzích. Techničtí obchodníci používají poměr put-call jako ukazatel výkonnosti a jako barometr celkové nálady na trhu.
Nedostatkem ISEE je i přes jeho charakteristickou metodiku to, že sleduje pouze transakce prováděné zákazníky na vlastní platformě – ISE Exchange. Podle Options Clearing Corporation (OCC) ISE přispívá přibližně 7% objemu všech obchodovaných opcí na burze ve Spojených státech a velkou část z toho tvoří tvůrci trhu nebo institucionální objednávky. ISEE lze přesto využít ve spojení s tradičním poměrem put-call k přijímání informovanějších obchodních rozhodnutí.