Co je to kniha?
Kniha je záznam všech pozic, které obchodník drží. Kniha ukazuje celkový počet dlouhých a krátkých pozic, které obchodník uskutečnil. Institucionální obchodníci vedou knihu, aby svým zákazníkům usnadnili obchody a sledovali rizika a příležitosti. To může zahrnovat obchodování pozic v knize se zákazníky nebo pokus o zachycení rozpětí nabídky/poptávky.
Klíčové způsoby
Pochopení obchodní knihy
Obchodník s jednoduchým portfoliem může držet pouze dvě pozice: řekněme jednu dlouhou pozici akcií XYZ s 1500 akciemi a krátkou pozici 1700 akcií v akciích ABC. Vedení aktuálního portfolia umožňuje obchodníkovi, aby si byl vědom svých pozic a rizikové expozice související s těmito pozicemi.
Obchodník pak bude tyto pozice sledovat a hledat příležitosti, jak obchodovat se svými pozicemi proti příkazům klienta. To může klientovi poskytnout lepší cenu než jiné nabídky/nabídky, které jsou k dispozici, a také to obchodníkovi umožní kompenzovat část své vlastní pozice. Může také využít své pozice k zachycení rozpětí nabídky/poptávky. Pokud například obchodník může koupit a nabídku a klient od něj na požádání nakupuje, může zachytit rozpětí s malým ziskem.
Mnoho obchodníků vytváří trh na určitém trhu s akciemi, dluhopisy, futures kontrakty, měnovými páry nebo opcemi, což znamená, že usnadňují transakce pro zákazníky. Obchodníci používají kapitál své firmy k vedení knihy dlouhých a krátkých pozic a poskytují investorům nabídkovou a poptávkovou cenu. Nabídka je nejvyšší inzerovaná cena na nákup cenného papíru, zatímco poptávka nebo nabídka je nejnižší inzerovaná cena na prodej cenného papíru.
Hodnota pozic v knize bude kolísat s růstem a poklesem cen cenných papírů. To bude mít dopad na ziskovost obchodníka a firmy, pro kterou pracují.
Maloobchodníci mohou také označovat své vlastní pozice jako knihu, i když tento termín je většinou spojován s institucionálními obchodníky nebo obchodníky, kteří mají klienty.
Jiné způsoby, jak se termín „kniha“ používá ve financích
Pojem kniha se používá v mnoha ohledech ve finančním nebo obchodním kontextu.
Pojem účetní hodnota může odkazovat na účetní hodnotu, což je účetní termín používaný k popisu klíčového měření hodnoty společnosti. Účetní hodnota souvisí s rozvahovým vzorcem aktiva – závazky = vlastní kapitál.
Účetní hodnota akcie na akcii (BVPS) je poměr, který měří objem vlastního kapitálu, který společnost udržuje na akcii akcie na akcii. Teoreticky, pokud by společnost prodala všechna svá aktiva a splatila všechny své závazky, zbývající objem by byl vlastní kapitál. Pokud je k dispozici více vlastního kapitálu na jednu akcii na akcii, pak je každá akcie teoreticky cennější pro akcionáře. Přesto se některé ceny akcií obchodují pod účetní hodnotou, zatímco jiné se obchodují za mnohonásobek účetní hodnoty, takže je to užitečná metrika, ale je to jen jeden faktor, který je třeba vzít v úvahu při rozhodování o obchodování s akciemi.
Pro obchodníky představuje kniha objednávek současnou hloubku a likviditu na trhu tím, že nabídky a nabídky spolu s jejich velikostí zobrazuje v cenném papíru. Kniha objednávek může také odkazovat na seznam objednávek zákazníků firmy, které budou vyplněny v budoucích měsících. Dolarová hodnota knihy objednávek je ukazatelem budoucích prodejů a růstových vyhlídek podniku. Na finančních trzích je kniha objednávek všechny objednávky nákupu a prodeje, které jsou v současnosti zadány v cenném papíru.
Kniha může také odkazovat na seznam zákazníků vedený konkrétním finančním profesionálem, prodejcem nebo drobným podnikatelem. Tato kniha podnikání je často klíčovým centrem zisku pro takové jednotlivce.
Příklad knihy pozic na burze
Předpokládejme, že obchodník obchoduje s akciemi Apple Inc. (AAPL). V tomto případě se jejich kniha skládá pouze z jedné akcie, ale kniha musí stále přesně ukazovat, kolik akcií má obchodník dlouhých nebo krátkých. U aktivního obchodníka se to může během dne podstatně změnit. Kniha také obvykle ukáže dolarovou hodnotu pozice (pozic), protože to obchodníkovi pomůže řídit jeho riziko a kapitál.
Obchodník může otevřít den s dlouhou pozicí 10 000 akcií. V závislosti na jejich pohledu na to, zda cena celkově vzroste nebo klesne, mohou upřednostnit nákup nebo prodej více. Pokud jsou například negativní ohledně vyhlídek dne, pokud nákupní objednávky zasahují nabídku, může obchodník na podlaze využít příležitosti k prodeji 3 000 akcií z nabídky. Jejich kniha nyní ukazuje dlouhou pozici 7 000 akcií.
Cena začíná být silnější a pohled obchodníka s podlahovými plochami se stává býčím. Jak cena roste, mohou hledat příležitosti k nákupu během krátkodobých stahování nebo když je nabídka napadána častěji. Nakupují 2000 akcií na základě nabídky. Jejich kniha nyní ukazuje 9000 akcií dlouhých.
Jak cena stoupá, využívají příležitosti prodat 5000 akcií z nabídky na sílu a uzavírají se do zisku. Jejich účetní kniha nyní ukazuje 4000 akcií. To se děje během celého obchodního dne a pro mnoho institucionálních obchodníků bude jejich účetní kniha obsahovat měnící se pozice ve více akciích nebo aktivech.