MACD (moving average convergence/divergence) je indikátor technické analýzy, který vytvořil Gerald Appel na konci 70. let 20. století. Používá se k rozpoznání změn v síle, směru, hybnosti a trvání trendu v ceně akcie.
“Oscilátor” nebo “indikátor” MACD je soubor tří signálů (nebo vypočtených datových řad), které se vypočítávají z historických cenových údajů, nejčastěji z uzavírací ceny. Tyto tři signální řady jsou: linie MACD, signální linie (nebo průměrná linie) a rozdíl (nebo divergence). Termín “MACD” lze použít pro označení indikátoru jako celku nebo konkrétně pro samotnou čáru MACD. První linie, nazývaná “linie MACD”, se rovná rozdílu mezi “rychlým” (krátkodobým) exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) a “pomalým” (delším) EMA. Čára MACD se zobrazuje v grafu v čase spolu s EMA čáry MACD, označované jako “signální čára” nebo “průměrná čára”. Rozdíl (nebo divergence) mezi linií MACD a signální linií se zobrazuje jako sloupcový graf nazývaný časová řada “histogram” (což by nemělo být zaměňováno s běžným použitím histogramu jako aproximace rozdělení pravděpodobnosti ve statistice – společné je pouze vizualizace pomocí sloupcového grafu).
Rychlá EMA reaguje na nedávné změny ceny akcie rychleji než pomalá EMA. Porovnáním EMA z různých období může linie MACD indikovat změny v trendu akcie. Porovnáním tohoto rozdílu s průměrem může analytik odhalit jemné posuny v trendu akcie.
Vzhledem k tomu, že MACD je založen na klouzavých průměrech, je ze své podstaty zpožděným ukazatelem. V tomto ohledu však MACD nezaostává tolik jako základní indikátor křížení klouzavých průměrů, protože křížení signálu lze předvídat tím, že si všimneme konvergence daleko před skutečným křížením. Jako ukazatel cenových trendů je MACD méně užitečný pro akcie, které nemají trend (obchodují se v rozpětí) nebo se obchodují s nevyzpytatelnou cenovou akcí.
MACD vynalezl Gerald Appel v 70. letech 20. století. Thomas Aspray přidal v roce 1986 k MACD histogram jako prostředek k předvídání MACD crossoverů, což je indikátor důležitých pohybů v podkladovém cenném papíru.
Appel je autorem řady publikací o investičních strategiích, včetně knih Stock Market Trading Systems, The Big Move a Winning Market Systems.
Výše uvedený graf ukazuje akcie s indikátorem MACD pod ním. Indikátor zobrazuje modrou čáru, červenou čáru a histogram nebo sloupcový graf, který vypočítává rozdíl mezi těmito dvěma čarami. Hodnoty se vypočítávají z ceny akcie v hlavní části grafu.
Pro výše uvedený příklad to znamená:
Období pro klouzavé průměry, na nichž je MACD založen, se může lišit, ale nejčastěji používané parametry zahrnují rychlejší EMA 12 dnů, pomalejší EMA 26 dnů a signální čáru jako 9denní EMA rozdílu mezi nimi. Zapisuje se ve tvaru, MACD (rychlejší, pomalejší, signální) nebo v tomto případě MACD(12,26,9).
Exponenciální klouzavé průměry upozorňují na nedávné změny v ceně akcie. Porovnáním EMA různých délek měří linie MACD změny trendu akcie. Porovnáním rozdílů ve změně této linie s průměrem pak může analytik identifikovat jemné změny v síle a směru trendu akcie. může být nutné korelovat signály s ukazateli MACD2, jako je síla RSI. MACD má dnes mnoho variant pro úzké rozdíly a podobnosti dvou klouzavých průměrů, jako je tomu v případě “MACD s nulovým zpožděním”.
Obchodníci rozeznávají tři významné signály generované indikátorem MACD.
Graficky to odpovídá:
Primárními signály, které MACD poskytuje, jsou křížení signálních linií. Standardní interpretace je nakupovat, když linie MACD protne signální linii nahoru, nebo prodávat, když protne signální linii dolů.
Pohyb nahoru se nazývá býčí crossover a pohyb dolů medvědí crossover. Respektive naznačují, že trend akcie se chystá zrychlit ve směru křížení.
Histogram ukazuje, kdy dojde k překročení. Protože histogram je rozdíl mezi linií MACD a signální linií, když se protnou, není mezi nimi žádný rozdíl.
Histogram může také pomoci vizualizovat, kdy se obě linie blíží ke křížení. I když může ukazovat rozdíl, měnící se velikost rozdílu může naznačovat zrychlení trendu. Zužující se histogram naznačuje, že se může blížit překřížení, a rozšiřující se histogram naznačuje, že probíhající trend pravděpodobně ještě zesílí.
I když je teoreticky možné, aby trend rostl donekonečna, za normálních okolností se i drasticky se pohybující akcie nakonec zpomalí, aby nedošlo k jejich růstu do nekonečna nebo poklesu do nuly.
Přechod linie MACD přes nulu nastane, když není žádný rozdíl mezi rychlým a pomalým EMA. Přechod z kladných hodnot do záporných je medvědí a ze záporných do kladných býčí. Překřížení nulové linie poskytuje důkaz o změně směru trendu, ale méně potvrzuje jeho hybnost než překřížení signální linie.
MACD je tak užitečný, jak užitečný je kontext, ve kterém se používá. Analytik může použít MACD na týdenní stupnici před pohledem na denní stupnici, aby se vyhnul krátkodobým obchodům proti směru střednědobého trendu. Analytici také mění parametry MACD, aby mohli sledovat různě dlouhé trendy. Jedním z oblíbených krátkodobých nastavení je například (5,35,5).
Jako každý předpovědní algoritmus může i MACD generovat falešné signály. Falešně pozitivní by byl například býčí crossover, po kterém by následoval náhlý pokles akcie. Falešně negativní by byla situace, kdy by nedošlo k žádnému býčímu překřížení, ale akcie by náhle zrychlila směrem vzhůru.
Obezřetnou strategií by bylo použít filtr pro signální linie křížení, aby se zajistilo, že se udrží. Příkladem cenového filtru by bylo nakoupit, pokud linie MACD prorazí nad signální linii a poté nad ní zůstane po dobu tří dnů. Stejně jako u každé strategie filtrování se tím snižuje pravděpodobnost falešných signálů, ale zvyšuje se četnost ušlého zisku.
Analytici používají různé přístupy k odfiltrování falešných signálů a potvrzení těch pravých.
Klasifikace oscilátorů
MACD je absolutní cenový oscilátor (APO), protože se zabývá skutečnými cenami klouzavých průměrů, nikoliv procentními změnami. Procentuální cenový oscilátor (PPO) naproti tomu počítá rozdíl mezi dvěma klouzavými průměry ceny vydělený delší hodnotou klouzavého průměru.
Třetím členem rodiny cenových oscilátorů je detrendovaný cenový oscilátor (DPO), který ignoruje dlouhodobé trendy a zdůrazňuje krátkodobé vzorce.
Teorie zpracování signálů
Z hlediska zpracování signálu je MACD filtrovaná míra derivace vstupu (ceny) vzhledem k času. (Derivát se v technické analýze akcií nazývá “rychlost”). MACD odhaduje derivát, jako by byl vypočítán a poté filtrován dvěma dolnopropustnými filtry v sérii, vynásobenými “zesílením” rovnajícím se rozdílu jejich časových konstant. Lze se také domnívat, že aproximuje derivát, jako by byl vypočítán a poté filtrován jedním exponenciálním filtrem s nízkou propustností (EMA) s časovou konstantou rovnou součtu časových konstant obou filtrů, vynásobenou stejným ziskem. Takže pro standardní časové konstanty filtru MACD 12 a 26 dní je odhad derivace MACD filtrován přibližně ekvivalentem dolnoprůchodového filtru EMA o délce 38 dní. Časový odhad derivátu (za den) je hodnota MACD vydělená 14.
Signálová čára je rovněž odhad derivace s dodatečným dolnopropustným filtrem v sérii pro další vyhlazení (a dodatečné zpoždění). Rozdíl mezi linií MACD a signálem (“histogram”) představuje míru druhé derivace ceny vzhledem k času (“zrychlení” v technické analýze akcií). Tento odhad má dodatečné zpoždění filtru signálu a dodatečný faktor zesílení rovný konstantě filtru signálu.
Překročení signální linie MACD naznačuje, že se mění směr zrychlení. Překřížení linie MACD nulou naznačuje, že se směr průměrné rychlosti mění.