Co je hodnocení rizik Morningstar?
Rizikový rating Morningstar, nebo jednoduše Morningstar rating, je žebříček, který uděluje veřejně obchodovaným podílovým fondům a burzovně obchodovaným fondům (ETF) investiční výzkumná firma Morningstar. Riziko je hodnoceno napříč pěti úrovněmi, které mají investorům pomoci rychle identifikovat fondy, které by měli zvážit pro svá portfolia.
Fondy získávají hodnocení od 1 do 5, přičemž 1 se uděluje nejhorším a 5 nejlepším. Pořadí je založeno na rozdílech v měsíčních výnosech fondu – s důrazem na odchylky směrem dolů – ve srovnání s podobnými fondy.
Klíčové způsoby
Pochopení hodnocení rizik Morningstar
Hodnocení Morningstar je založeno na minulých výsledcích fondu ve srovnání s jinými fondy v jeho kategorii Morningstar. Hodnocení rizika je často výchozím bodem pro další výzkum a není doporučením pro nákup nebo prodej.
V procesu hodnocení rizika je 10% fondů určité kategorie s nejnižším měřeným rizikem hodnoceno jako „nízké riziko“. Dalších 22,5% je hodnoceno jako „podprůměrných“, prostředních 35% jako „průměrných“, dalších 22,5% jako „nadprůměrných“, zatímco horních 10% je hodnoceno jako „vysoké“ riziko. Morningstar měří riziko až po tři období (tři, pět a 10 let). Tato samostatná měření jsou pak vážena a zprůměrována tak, aby pro fond vznikla celková míra. Fondy s méně než tříletou historií výkonnosti nejsou hodnoceny.
Morningstar také poskytuje ratingy kategorií a ratingy peer-group, které investorům pomáhají dále porovnávat fondy. Například od konce roku 2018 přiřazuje Morningstar 3,9 hvězdičkový rating fondům obecních dluhopisů jako skupině, 3,4 hvězdičkový rating domácím akciovým fondům a 3 hvězdičkový rating mezinárodním akciovým fondům.
Morningstar hodnotí jednotlivé podílové fondy a ETF a prodává ratingy spolu s dalšími výzkumy investorům.
Další poskytovatelé hodnocení rizik
Morningstar není jediná společnost, která vytváří hodnocení rizik. Mezi další tvůrce hodnocení patří Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor’s a TheStreet.
Publikace z oblasti obchodu a financí jako Forbes a U.S. News & World Report také hodnotí a hodnotí fondy, stejně jako další třídy aktiv, pro své čtenáře. V mnoha případech zakládají velkou část svých analýz na hodnocení od Morningstar a ostatních.
Kritika hodnocení rizik Morningstar
I když jsou ratingy Morningstar považovány za zásadní pro vedení investorů ke kvalitním investičním rozhodnutím, nejsou imunní vůči kritice. Někteří finanční analytici tyto ratingy kritizují, protože srovnávají fondy pouze s jinými fondy, a to odděleně od většího trhu. V důsledku toho může rating fondu odrážet jeho vhodnost pro konkrétní trh více než jeho celkovou životaschopnost a potenciál.
Například když ceny na býčím trhu rostou, fondy s historicky bezpečnými akciemi společností jako AT&T si obvykle vedou dobře. Naopak když ceny na medvědím trhu klesají, fondy se spekulativními akciemi společností jako Tesla Motors a Charles Schwab si vedou lépe. V důsledku toho někteří investoři preferují ratingy, které mají na paměti podmínky na trhu, jako jsou ratingy generované Forbesem.
Příklad hodnocení rizik Morningstar
Abychom získali představu o tom, jak Morningstar přiřazuje své rizikové ratingy, podívejme se na její data na iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Fond obchodovaný na burze je hodnocen jako prezentující investory s nadprůměrným rizikovým ratingem tří hvězdiček na základě tří-, pěti- a desetiletého období, na základě váženého průměru výkonových čísel. Za posledních 10 let fond dosáhl anualizovaného celkového výnosu 15,38%, oproti 11,59% u referenčního indexu S&P 500.
Jak funguje Morningstar’s Star Risk Rating?
Hvězdný rating je kvantitativní metrika, která označuje historický výnos podílového fondu očištěný o riziko. Fondy mohou obdržet 1 až 5 hvězdiček, přičemž 5 je nejlepší. Fond ztrácí body za to, že má větší „rizikový trest“, takže pokud dva fondy vrátí stejný výnos v daném období, fond, který zaznamenal větší volatilitu (rozptyl) výnosů, by byl hodnocen níže, jako rizikovější.
Co znamená hodnocení rizika na 5 hvězdiček od Morningstar?
Pětihvězdičkový rating rizika označuje, že fond patřil v posledních třech, pěti nebo desetiletých obdobích k nejlepším na trhu, pokud jde o výnos očištěný o riziko.
Jak spolehlivé jsou Morningstar hodnocení?
Hvězdné ratingy sice poskytují snadnou heuristiku pro měření návratnosti upravené o riziko v minulosti, bývají však relativně špatnými prediktory budoucí výkonnosti. Výzkumná studie společnosti Vanguard zjistila, že ratingy Morningstar nepředpovídají ziskovou investici ve vztahu k referenční hodnotě fondu. Studie navíc zjistila, že jednohvězdičkové fondy mají ve srovnání se svými referenčními hodnotami největší nadhodnotu ze všech.