Co je nabídková nabídka?
Nabídka na koupi je nabídka na koupi některých nebo všech akcií akcionářů v korporaci. Nabídky na koupi jsou obvykle zveřejňovány a vyzývají akcionáře, aby prodali své akcie za stanovenou cenu a v určité lhůtě. Nabídnutá cena je obvykle prémiová k tržní ceně a je často podmíněna minimálním nebo maximálním počtem prodaných akcií.
Nabídkové řízení je výzva k podání nabídek na projekt nebo přijetí formální nabídky, jako je nabídka převzetí. Výměnná nabídka je specializovaný typ nabídky, ve které jsou výměnou za akcie nabízeny cenné papíry nebo jiné bezhotovostní alternativy.
Klíčové způsoby
Jak funguje nabídka nabídek
Nabídka na koupi akcií často nastává, když investor navrhne nákup akcií od každého akcionáře veřejně obchodované společnosti za určitou cenu v určitém čase. Investor obvykle nabízí vyšší cenu za akcii, než je cena akcií společnosti, což akcionáře více motivuje k prodeji jejich akcií.
Většina nabídkových řízení je podávána za stanovenou cenu, která představuje významnou prémii nad aktuální cenou akcií. Nabídková řízení může být například učiněna na nákup nesplacených akciových akcií za 18 dolarů za akcii, když aktuální tržní cena je pouze 15 dolarů za akcii. Důvodem pro nabízení prémie je snaha přimět velký počet akcionářů k prodeji jejich akcií. V případě pokusu o převzetí může být výběrové řízení podmíněno tím, že budoucí kupec bude schopen získat určité množství akcií, například dostatečný počet akcií, aby představoval kontrolní podíl ve společnosti.
Veřejně obchodovaná společnost vydá nabídku na odkup vlastních nesplacených cenných papírů. Někdy soukromě nebo veřejně obchodovaná společnost provede nabídku na odkup přímo akcionářům bez souhlasu představenstva (BOD), což vede k nepřátelskému převzetí. Mezi nabyvatele patří hedgeové fondy, private equity firmy, skupiny investorů vedené managementem a další společnosti.
Den po oznámení se akcie cílové společnosti obvykle obchodují pod nebo se slevou z nabídkové ceny, což se připisuje nejistotě a času potřebnému pro nabídku. S blížícím se datem uzávěrky a vyřešením problémů se rozpětí obvykle zužuje.
Zákony Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vyžadují, aby každá korporace nebo jednotlivec, který získá 5% nebo více akcií společnosti, sdělil svůj podíl SEC, cílové společnosti a burze.
Důležité
Akcie nakoupené v nabídkové nabídce se stávají majetkem kupujícího. Od tohoto okamžiku má kupující, stejně jako každý jiný akcionář, právo vlastnit nebo prodat akcie podle svého uvážení.
Příklad nabídky
Například společnost A má aktuální cenu akcií 10 dolarů za akcii.Investor, který se snaží získat kontrolu nad korporací, předloží nabídku 12 dolarů za akcii s podmínkou, že získá alespoň 51% akcií.V korporátním financování se nabídka často nazývá nabídkou převzetí, protože investor se snaží převzít kontrolu nad korporací.
Výhody nabídky
Nabídkové nabídky poskytují investorům několik výhod.Investoři například nejsou povinni nakupovat akcie, dokud není vypsán stanovený počet nabídek, což eliminuje velké předem vynaložené peněžní výdaje a brání investorům v likvidaci akciových pozic, pokud nabídky selžou. Získatelé mohou také zahrnout únikové doložky, které uvolňují odpovědnost za nákup akcií. Pokud například vláda odmítne navrhovanou akvizici s poukazem na porušení antimonopolních pravidel, může nabyvatel odmítnout nákup akcií v nabídce.
V mnoha případech získají investoři kontrolu nad cílovými společnostmi za méně než jeden měsíc, pokud akcionáři přijmou jejich nabídky; obecně také vydělají více než běžné investice na akciovém trhu.
Nevýhody nabídky
Nabídka výběrového řízení je drahým způsobem, jak dokončit nepřátelské převzetí, protože investoři platí poplatky za podání SEC, náklady na advokáta a další poplatky za specializované služby. Může to být časově náročný proces, protože depozitní banky ověřují nabízené akcie a vydávají platby jménem investora. Také pokud se do nepřátelského převzetí zapojí další investoři, nabídková cena se zvyšuje, a protože neexistují žádné záruky, investor může na obchodu prodělat.