Co nabízí státní pokladna?
Pokladní nabídka je prodej akcií veřejně obchodovanou společností z jejího vlastního inventáře pokladních akcií. Jedná se o akcie, které byly zaregistrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) k prodeji, ale nebyly ve skutečnosti prodány, nebo byly odkoupeny společností.
Veřejné společnosti často zadržují určitý počet akcií z celkové částky, kterou jsou oprávněny prodat. Tyto akcie se pak stávají akciemi státní pokladny a mohou být drženy v záloze, dokud se společnost nerozhodne je prodat. Výhody držení akcií státní pokladny pro společnost zahrnují omezení vnějšího vlastnictví a také držení akcií v záloze, které mohou být v budoucnu vydány veřejnosti v případě, že je třeba získat kapitál prostřednictvím nabídky státní pokladny.
Klíčové způsoby
Pochopení nabídek pokladen
Na rozdíl od kmenových akcií nebo přednostních akciových podílů nejsou pokladní akcie v účetní závěrce společnosti uvedeny jako nesplacené akcie. Proto nejsou zahrnuty do výpočtů dividend nebo zisku na akcii.
I když však akcie státní pokladny nejsou v oběhu, informovanost investorů o existenci těchto akcií může ovlivnit náladu na trhu a aktivitu ve veřejně obchodovaných akciích firmy.
Firmy mají možnost „odejít“ do důchodu, i když se mohou rozhodnout, že si je nechají pro případ, že by potřebovaly nebo chtěly získat novou hotovost.
Proč využít nabídku státní pokladny
Pokladní nabídky se uskutečňují s cílem získat kapitál na nové projekty nebo investice do podniku. Jsou obecně méně nákladné a časově méně náročné než podobné metody získávání peněz, jako je vydání nových kmenových akcií nebo přednostních akcií. Patří mezi ně najmutí investiční banky, která tento proces řídí, a také podání u SEC.
Jak se vyhnout dluhům
Nabídky státní pokladny také společnosti umožňují vyhnout se emisi dluhu za účelem navýšení kapitálu. Převzetí nového dluhu může být obzvláště problematické a nákladné v době poklesu hospodářského cyklu nebo v období vysokých úrokových sazeb.
Vydáním pokladní nabídky akcií, které již vlastní, nevznikají společnosti dodatečné náklady na vytvoření akcií.
Nevýhody nabídky státní pokladny
Nabídky ze státní pokladny jsou obzvláště lákavé, když se akcie společnosti obchodují za historicky vysoké hodnoty. Nicméně investoři se dívají, jako vždy.
Stejně jako prodej akcií vedoucími pracovníky může být nabídka pokladny společnosti považována za známku toho, že výhled společnosti není zcela pozitivní a společnost se snaží prodat akcie, zatímco tržní cena je vysoká.
Dopad na stávající akcionáře
Pokladní nabídky navíc způsobují rozmělnění podílů stávajících akcionářů. Pokladní akcie, které jsou prodány, se stávají akciemi v oběhu a jejich majitelé mají nárok na stejnou poměrnou výši zisku a dividend jako všichni ostatní akcionáři. Zisky a dividendy společnosti musí být rozděleny mezi větší počet akcií.
Proces tedy nevyhnutelně vede k menšímu nároku na zisky a dividendy společnosti pro investory, kteří drželi akcie před nabídkou státní pokladny. To se označuje jako rozmělnění existujících akcií.
Zpětný odkup akcií má opačný efekt. Snižuje celkový počet nesplacených akcií ve společnosti a zvyšuje hodnotu každé akcie.