Co je nedostatečné plnění?
Pokud je investice nevýkonná, nedrží krok s ostatními cennými papíry. Na rostoucím trhu je například akcie nevýkonná, pokud nezažívá zisky, které se rovnají nebo jsou větší než zisk v indexu S&P 500. Na klesajícím trhu je akcie, která padá rychleji než širší trh, nevýkonná. „Nevýkonná“ je také doporučení analytika přiřazené akcii, když se očekává, že akcie si povedou o něco hůře než tržní výnos. Označení je také známé jako tržní „mírný prodej“ nebo „slabé držení“.
Klíčové způsoby
Pochopení nedostatečného označení
Přesné definice se u jednotlivých brokerů liší, ale hodnocení „nedostatečný výkon“ je obecně horší než „neutrální“, ale lepší než „prodat“ nebo „silně prodat“.
Cenný papír může získat označení nedostatečný výkon, pokud nesplňuje nebo nepřekračuje metriku, se kterou je srovnáván. Srovnání může být porovnáno s celkovým trhem, konkurenční společností nebo indexem. Hodnocení nedostatečného výkonu může přinést celá řada dalších otázek, například obavy ohledně úrovně zadlužení společnosti, poměru ceny k zisku nebo ztráty podílu na trhu.
Příklady nedostatečného hodnocení
Odvětví by mohlo být označeno za nevýkonné. Například odvětví veřejných služeb by mohlo získat toto označení, protože růst ekonomiky může podpořit odvětví, ale inflace by mohla vést k vyšším úrokovým sazbám, což by bylo negativní pro odvětví veřejných služeb. Podobně by se na trhu s nemovitostmi mohly nízké úrokové sazby projevit jako hnací síla investic do Real Estate Investment Trusts, ale rostoucí sazby mohou tuto dynamiku změnit. Tyto faktory by mohly vytvořit okolnost, kdy odvětví nevytváří výnosy v plném potenciálu a rating nedostatečného výkonu je oprávněný.
Konkrétní akcii přidělí analytik rating nedostatečného výkonu, pokud existují obavy, že akcie nebudou z různých důvodů držet krok s ostatními, ale tyto obavy neopravňují k přímému hodnocení prodeje. Například, i když firma vidí růst nebo kladný zisk za čtvrtletí nebo za rok, tyto výnosy nemusí být na stejné úrovni s trhem. Takže pokud výrobce automobilů vykáže celkový výnos 12% za svůj fiskální rok, zatímco S&P 500 vidí 23% celkový výnos za tento rok, výrobce automobilů by mohl být klasifikován jako nedostatečný výkon.
V závislosti na makléřském domě může mít výhledové hodnocení nedostatečného výkonu různou míru významu. Například u Charlese Schwaba je výhledové hodnocení nedostatečného výkonu spojeno i s prodejním vodítkem. Pokud společnost obdrží od firmy výhledové hodnocení „silně nedostatečného výkonu“, obdrží také prodejní vodítko. Toto hodnocení může znamenat, že se očekává, že akcie nebudou splňovat referenční hodnoty.