Co je to neotevřený trh?
Neotevřený trh popisuje dohodu o nákupu nebo prodeji akcií uzavřenou přímo se společností. Transakce na neotevřeném trhu se neuskutečňují na burze jako většina nákupních a prodejních transakcí. Jedná se o soukromé transakce a mohou zahrnovat nákup zasvěcených osob. I když k těmto transakcím dochází mimo tradiční trh, je stále třeba je podat Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Takové transakce lze označit jako akvizici nebo zcizení na neotevřeném trhu.
Klíčové způsoby
Pochopení neotevřeného trhu
K nejběžnějším typům transakcí na neotevřeném trhu dochází, když zasvěcené osoby uplatní své opce. Pokud má zasvěcená osoba opci na nákup určitého množství akcií za stanovenou cenu, nakupuje akcie od společnosti, a nikoli prostřednictvím burzy. Jakmile jsou akcie zakoupeny, zasvěcená osoba může zakoupené akcie prodat na otevřeném trhu.
Jiným typem transakce na volném trhu je nabídka veřejné soutěže, kdy korporace nabízí zpětný odkup akcií od vnějších akcionářů.
Jak probíhají transakce na neotevřeném trhu
Transakce na uzavřeném trhu jsou srovnatelné s transakcemi na uzavřeném trhu, kdy zasvěcená osoba zadá příkaz k nákupu nebo prodeji omezených cenných papírů z pokladny společnosti. Transakce na uzavřeném trhu jsou obvykle stanoveny nad nebo pod tržní cenou v závislosti na podmínkách stanovených společností. Nákupy na jiném než otevřeném trhu často zahrnují výhody, které jsou exkluzivní a nejsou přístupné veřejnosti.
Zaměstnancům, vedoucím pracovníkům a ředitelům společnosti mohou být poskytnuty opční listy, opce nebo akcie prostřednictvím programů, které mají pouze k dispozici. Vedoucím pracovníkům a zaměstnancům mohou být poskytnuty takové příležitosti, jako jsou pracovní pobídky nebo zvýšení jejich standardních platů.
Příklad transakce na jiném než otevřeném trhu
Zaměstnanec s motivačními opcemi na akcie může mít šanci nakoupit akcie se slevou vzhledem k poslední tržní ceně. Tyto opce jsou oceněny na základě tržní ceny v době, kdy jsou poskytnuty. Tato cena je známá jako realizační cena. Zaměstnanci musí počkat, až se tyto opce převedou – což znamená, že zůstanou ve společnosti dostatečně dlouho, aby získali právo využít opce – než mohou být uplatněny.
Předpokladem je, že hodnota akcií se během této doby zvýší. Realizační cena by měla být diskontem ve srovnání s tržní cenou, když zaměstnanec uplatní své opce. To dává držiteli opce šanci potenciálně prodat akcie se ziskem na volném trhu, kde externí kupující musí zaplatit aktuální tržní cenu.
Poté, co zaměstnanci uplatní opci a získají akcie, je možné, že po nich bude také požadováno, aby drželi akcie po určitou dobu před jejich prodejem na volném trhu.
Při použití skutečných čísel může zaměstnanec získat 10 opcí na akcie, což ho opravňuje k 1000 akciím (10 smluv x 100 akcií každá) za cenu 50 dolarů. Opce nemohou být uplatněny po dobu pěti let. Akcie mají v současnosti hodnotu 50 dolarů, ale za pět let mají, doufejme, větší hodnotu. To dává zaměstnanci motivaci, aby pomohl firmě stát se co nejziskovější. Čím vyšší je cena akcií, tím více mohou vydělat.
Za pět let může zaměstnanec uplatnit své opce. Pokud je cena akcií v současnosti 70 dolarů, každá opce má hodnotu 20 dolarů x (10 smluv x 100 akcií) = 20 000 dolarů. Přemýšlejí o jiném způsobu, obdrží 1000 akcií za 50 dolarů a mohou je prodat na otevřeném trhu za 70 dolarů za 20 000 dolarů zisku.