Co je omezená zásoba?
Zakázané akcie jsou neregistrované vlastnické podíly v korporaci, které jsou vydávány přidruženým společnostem, například vedoucím pracovníkům a ředitelům. Zakázané akcie jsou nepřenosné a musí být obchodovány v souladu se zvláštními předpisy Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Omezení mají odradit od předčasného prodeje, který by mohl nepříznivě ovlivnit společnost. Zakázané zásoby jsou obvykle k prodeji podle odstupňovaného rozhodného plánu, který trvá několik let. Zakázané zásoby jsou také označovány jako „listovní zásoby“ a „oddíl 1244 zásoby“.
Klíčové způsoby
Jak funguje omezená zásoba
Zakázané akcie poskytují zaměstnanci podíl v jeho společnosti, ale před jejich převedením nemají žádnou hmatatelnou hodnotu. Zakázané akcie dávají zaměstnancům práva k aktivům poskytnutým zaměstnavatelem v průběhu času, což zaměstnance motivuje k dobrým výkonům a setrvání ve společnosti. Rozhodný rozvrh stanovený společností určuje, kdy zaměstnanci získají plné vlastnictví aktiva (v tomto případě zakázaných akciových jednotek). Zakázaným akciovým jednotkám je v době jejich převedení přidělena reálná tržní hodnota.
Restriktivní akcie se staly populárnějšími v polovině nového tisíciletí, kdy společnosti musely vynaložit opční granty na akcie. Restriktivní akcie se často používají jako forma zaměstnanecké kompenzace, v takovém případě se obvykle stanou převoditelnými po splnění určitých podmínek, jako je pokračování v zaměstnání po určitou dobu nebo dosažení konkrétních milníků ve vývoji produktů, cíle zisku na akcii (EPS) nebo jiné finanční cíle.
Insiderům jsou po fúzi a akvizici, upisovací činnosti a přidruženém vlastnictví dány omezené akcie, aby se předešlo předčasnému prodeji, který by mohl nepříznivě ovlivnit společnost. Výkonný ředitel může být nucen přijít o omezené akcie, pokud opustí společnost, nesplní firemní nebo osobní výkonnostní cíle nebo se dostane do konfliktu s omezeními SEC obchodování. Pravidla SEC, která upravují obchodování s omezenými akciemi, jsou popsána v pravidle SEC 144, které popisuje registraci a veřejné obchodování s omezenými akciemi a omezení doby držení a objemu.
Výkonný ředitel se může vzdát omezených akcií, pokud opustí firmu, mine určité předem stanovené výkonnostní cíle nebo se dostane do problémů s Komisí pro cenné papíry a burzy.
Tyto akcie mohou být také spojeny s dvoustupňovou rezervou. To znamená, že akcie zaměstnance se stanou neomezenými, pokud společnost získá jiná a zaměstnanec dostane výpověď při restrukturalizaci, která následuje.
Restricted Stock Units (RSU) vs. Restricted Stock Awards
Dvě variace na omezené akcie jsou omezené akciové jednotky (RSU) a omezené akciové odměny. Omezené akciové jednotky jsou příslibem učiněným zaměstnavateli zaměstnanci, že v předem stanoveném čase v budoucnosti poskytne zaměstnanci daný počet akcií společnosti. Jelikož RSU nejsou ve skutečnosti akcie, ale pouze právo na přislíbené akcie, nenesou žádná hlasovací práva. RSU musí být vykonána, aby mohla akcie obdržet. RSU, která je přeměněna na akcie, nese standardní hlasovací práva pro danou třídu vydaných akcií.
Cena za omezené akcie je v řadě ohledů podobná RSU, s výjimkou toho, že cena je spojena také s hlasovacími právy. Je to proto, že zaměstnanec vlastní akcie okamžitě po jejich udělení. Obecně RSU představuje akcie, ale v některých případech se zaměstnanec může rozhodnout, že obdrží peněžní hodnotu RSU místo ceny za akcie. To není případ ceny za omezené akcie, které nelze vyměnit za hotovost.
Zdanění omezených zásob
Zdanění omezených akcií je složité a řídí se § 1244 zákona o vnitřních příjmech (IRC). Omezení akcionáři platí daň z kapitálového zisku nebo ztráty představované rozdílem mezi cenou akcie ke dni, kdy je převedena, a datem, kdy je prodána. Kromě toho jsou omezené akcie zdanitelné jako běžný příjem v roce, kdy jsou převedeny. To je opak akciových opcí, které jsou zdaněny, když zaměstnanec uplatní svou opci, ne když jsou převedeny.
Množství omezených akcií, které musí být deklarováno jako výnos, je reálná tržní hodnota akcií k rozhodnému dni minus jejich původní realizační cena. Omezený akcionář však může provést volbu podle § 83 písm. b), která mu umožňuje použít pro účely výpočtu běžné daně z příjmu cenu k rozhodnému dni, nikoli k rozhodnému dni. Daňový výměr musí být v tomto případě zaplacen dříve, ale může být podstatně nižší, pokud se akcie mezi rozhodným dnem a rozhodným dnem zhodnotí. Riziko této volby spočívá v tom, že pokud omezený akcionář opustí společnost před rozhodným dnem akcií, akcie propadnou a již zaplacené daně jsou nevratné.