Co je Open-End Management Company?
Otevřená správcovská společnost je typem investiční společnosti, která odpovídá za správu otevřených fondů. Otevřené správcovské společnosti spravují jak otevřené podílové fondy, tak fondy obchodované na burze (ETF).
Klíčové způsoby
Jak funguje Open-End Management Company
Všechny tyto investiční společnosti spravují aktiva v investičních produktech. Obecně platí, že všechny investiční společnosti musí dodržovat pravidla a předpisy stanovené zákonem z roku 1940 i zákonem o cenných papírech z roku 1933 a zákonem o burze cenných papírů z roku 1934.
Otevřené správcovské společnosti jsou nejčastěji spojovány se správou otevřených podílových fondů. Spravují však také ETF fondy. Jedním z příkladů otevřené správcovské společnosti je Vanguard.
Otevřené fondy jsou otevřené, což znamená, že mohou neustále přivádět nové investory a nový investiční kapitál, místo aby byly uzavřeny v určitém okamžiku, kdy již nové investory nebo kapitál nepřivádějí. Veškerý kapitál je sdružován od různých investorů.
Akcie jsou vydávány, dokud jsou investoři ochotni nakupovat, a jsou kupovány a prodávány za čistou hodnotu aktiv (NAV). Otevřené fondy jsou snadným způsobem, jak získat expozici na finančních trzích diverzifikovaným způsobem se specifickým investičním cílem.
Typy otevřených manažerských společností
Vzájemné fondy
Otevřené podílové fondy se neobchodují na burzách. Správcovská společnost otevřených fondů je proto zodpovědná za distribuci a odkup všech akcií otevřených podílových fondů nabízených na trhu. Otevřené podílové fondy nemají konkrétní počet akcií nabízených na trhu.
Tyto fondy jsou prodávány a umořovány v jejich denní čisté hodnotě aktiv (NAV) na akcii. Pravidla a předpisy investičních společností vyžadují, aby transakce otevřených podílových fondů probíhaly v jejich forwardové čisté hodnotě aktiv. To znamená, že kupující a prodávající mohou očekávat, že po jejich žádosti o transakci provedou transakci v příští čisté hodnotě aktiv.
Otevřené podílové fondy sdružují peníze od investorů s cílem dosáhnout provozních úspor a úspor z rozsahu řízení. Otevřené fondy jsou spravovány v širokém spektru investičních cílů. Mohou využívat různé typy strategií. Spravují také aktiva v širokém spektru tržních odvětví a segmentů.
Otevřené fondy nabízejí investorům řadu tříd akcií. Jsou strukturovány tak, aby zahrnovaly akcie retailových investorů a akcie institucionálních investorů. Často také vydávají zvláštní akcie pro určité typy investic, jako jsou penzijní fondy.
Zatímco transakce s otevřenými fondy spravuje jejich příslušná správcovská společnost s otevřeným fondem, a nikoli na žádné burze, investoři se mohou rozhodnout jednat se zprostředkovateli. Poplatky a struktury poplatků správcovských společností s otevřeným fondem se uplatňují při snaze obchodovat s otevřeným fondem prostřednictvím zprostředkovatele.
Kompletní makléři a distributoři budou účtovat poplatky podle struktury poplatků za prodejní zatížení správcovské společnosti, která je nastíněna v prospektu fondu. Investoři, kteří provádějí transakce prostřednictvím diskontní makléřské společnosti, budou platit nižší poplatky a mohou počítat s určitými investičními minimy.
Fondy obchodované na burze (ETF)
ETF jsou také nabízeny správcovskými společnostmi s otevřeným koncem a jako charakteristika těchto fondů nemají určený počet akcií nabízených na trhu. Proto může správcovská společnost s otevřeným koncem emitovat a odkupovat akcie podle svého uvážení.
ETF se od otevřených fondů liší tím, že obchodují aktivně po celý den na burze, jako jsou akcie. Nenabízejí škálu tříd akcií s různými sazebníky poplatků, ale investoři nakupují ETF spíše prostřednictvím makléřů nebo na makléřských platformách.
23,9 bilionu dolarů
Celková čistá aktiva podílových fondů registrovaných v USA po celém světě v roce 2020.
ETF jsou pasivně spravované fondy. Správci ETF si vyberou specifickou referenční hodnotu, aby napodobili a nakoupili akcie uvedené v této referenční hodnotě, například S&P 500. To umožňuje investorům vystavit se velkému počtu akcií na trhu, aniž by museli jednotlivé akcie nakupovat sami. A protože ETF jsou pasivně spravované, mají obvykle nízké nákladové poměry.
Otevřené fondy a ETF si jsou v mnohém podobné. Oba fondy jsou sdruženými fondy, které umožňují správu a provozní úspory z rozsahu. Jak otevřené fondy, tak ETF nabízejí produkty řízené podle široké škály investičních strategií a cílů.
Jak investovat do otevřených fondů
Existuje celá řada způsobů, jak investovat do otevřených fondů, a nejlepší způsob, jak to udělat, je přes makléře. Makléř prodá akcie konkrétního fondu investorům. Pokud kupujete například fond obchodovaný na burze, můžete se přihlásit na online portál svého makléře, vybrat si ETF, který chcete koupit, a koupit ho jako akcii.
Pokud má investor zájem o získání expozice vůči S&P 500, může například koupit SPDR S&P 500 Trust (SPY) na State Street nebo iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Většina velkých společností spravujících investice, jako je Vanguard, nabízí přes 100 podílových fondů se specifickými investičními cíli, ze kterých si investoři mohou vybrat.
Open-End vs. uzavřené fondy
Primární rozdíl mezi otevřeným a uzavřeným fondem spočívá v tom, že otevřené fondy jsou otevřeny novým investorům a novému investičnímu kapitálu, zatímco uzavřené fondy jsou uzavřeny novým investorům a novému kapitálu.
Správci uzavřených fondů se domnívají, že fond dosáhl velikosti, která je optimální, a jakákoli větší velikost by bránila strategii firmy nebo by měla negativní důsledky pro celkový trh, pokud by fond prováděl velké nákupní nebo prodejní příkazy.
Uzavřené fondy nabízejí pevný počet akcií jako veřejně obchodované společnosti a uvolňují tyto akcie na trh prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO). Akcie jsou kotovány na burze a jsou k dispozici k nákupu na sekundárním trhu prostřednictvím makléřů.
Akcie jsou nakupovány a prodávány po celý den a jsou nakupovány nebo prodávány za cenu, za kterou se obchodují během dne, na rozdíl od NAV na konci dne.
Otevřené fondy jsou na druhou stranu oceňovány svou čistou hodnotou aktiv (pokud se nejedná o fondy obchodované na burze) a mohou neustále uvolňovat nové akcie, pokud existuje zájem investorů. Oba typy fondů jsou však profesionálně řízeny, investují do různých akcií nebo tříd aktiv a sdružují investiční kapitál investorů za účelem investování ve větším měřítku.
Jaký je hlavní rozdíl mezi otevřeným a uzavřeným fondem?
Rozdíly mezi otevřenými a uzavřenými fondy spočívají v tom, že uzavřené fondy mají na trhu k dispozici omezený počet akcií, jsou nabízeny prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií a jsou po celý den oceňovány v tržní hodnotě. Otevřené fondy jsou většinou oceňovány jednou denně v jejich čisté hodnotě aktiv a jsou neustále otevřeny investorům s novými akciemi, které jsou nabízeny tak dlouho, dokud je chuť.
Co je otevřený indexový fond?
Otevřený indexový fond je otevřený fond, který sleduje určitý index. Otevřený indexový fond si vybírá referenční hodnotu ke sledování, jako je S&P 500, a nakupuje akcie v tomto indexu, aby kopíroval jeho výnosy. Otevřený indexový fond se liší od burzovně obchodovaného fondu (ETF), který rovněž sleduje index, v tom, že má charakteristiky odrážející otevřený fond, jako je ocenění jeho čisté hodnoty aktiv jednou denně a možnost nákupu a prodeje pouze jednou denně.
Jak poznám, že je fond otevřený?
Zda je fond otevřený, poznáte podle informací uvedených v jeho prospektu nebo na jeho internetových stránkách. Zda je otevřený, můžete také určit podle toho, jak je oceněn, což by byla jeho čistá hodnota aktiv (NAV).