Co je Open Trade Equity (OTE)?
Open Trade Equity (OTE) je čistá hodnota nerealizovaného zisku nebo ztráty z otevřených derivátových pozic. Řečeno jinak, OTE jsou papírové zisky a ztráty reprezentované aktuální tržní hodnotou a cenou zaplacenou (nebo přijatou) za pozici. Jakmile je pozice uzavřena, zisk nebo ztráta se realizuje.
Klíčové způsoby
Pochopení otevřeného obchodního kapitálu
OTE je zvláště důležitá pro maržové investory, protože fluktuace mají dopad na disponibilní vlastní kapitál na jejich účtu. Pokud nerealizované ztráty způsobí pokles disponibilního vlastního kapitálu pod smluvně stanovenou udržovací marži, pak je vydána výzva k dodatkové úhradě, kdy je investor nucen uložit dodatečné finanční prostředky, aby disponibilní vlastní kapitál dostal zpět nad smluvenou udržovací marži nebo zlikvidoval všechny nebo část svých otevřených pozic.
Vzhledem k tomu, že udržovací marže jsou smluvně vázány s makléřem, jsou investoři ze zákona povinni své marže udržovat. V případě, že investor není schopen nebo ochoten uložit hotovost nebo prodat podíly v době výzvy k dodatkové úhradě, je jeho makléřská společnost oprávněna uzavřít otevřené pozice z portfolia svého klienta podle svého uvážení s cílem obnovit účet na jeho minimální hodnotu.
Open Trade Equity (OTE) měří rozdíl mezi počáteční obchodní cenou všech otevřených pozic a poslední obchodovanou cenou každé z těchto pozic. Termín je odvozen od skutečnosti, že stanovené pozice ještě nebyly kompenzovány. Je užitečné poskytnout obchodníkovi přesný snímek skutečné hodnoty účtu, protože všechny otevřené pozice jsou označeny podle tržní hodnoty. Jinými slovy, kolik vlastního kapitálu (peněz) je na účtu, pokud by všechny pozice byly uzavřeny podle převládajících tržních kurzů.
Příklad OTE
Například, řekněme, že obchodník má na účtu 10 000 dolarů a použije je k nákupu 50 akcií XYZ za 200 dolarů za akcii. Celková investice je 10 000 dolarů a OTE v okamžiku uskutečnění obchodu je nula. Další den se hodnota každé akcie zvýší na 250 dolarů. Nyní má obchodník 2 500 dolarů v nerealizovaných ziscích z tohoto obchodu, což znamená, že OTE za tento podíl je také na 2 500 dolarech a celkové vlastní jmění na účtu je až 12 500 dolarů. Pokud by tuto pozici zlikvidovali, pak jsou zisky údajně realizovány; zůstatek na účtu by se zvýšil o 2 500 dolarů na 12 500 dolarů a OTE by byla nula.
Pokud někdo pozici nezlikviduje a cena klesne na 100 dolarů, vznikne mu nerealizovaná ztráta 5 000 dolarů z tohoto podílu. Pokud není pozice prodána nebo uzavřena, tato ztráta zůstává nerealizovaná, ale OTE je záporných 5 000 dolarů a celkové vlastní jmění účtu je na 5 000 dolarech. Záporný OTE označuje papírovou ztrátu; kladný OTE vykazuje papírový zisk.
Open Trade Equity at Margin Call
Regulační úřad finančního odvětví (FINRA) požaduje, aby každý investor, který si chce otevřít maržový účet, musel začít s nejméně 2 000 dolary v hotovosti nebo cenných papírech. FINRA požaduje, aby investor souhlasil s udržovací marží ve výši nejméně 25%, což znamená, že investor musí udržovat zůstatek na účtu ve výši nejméně 25% celkové tržní hodnoty cenných papírů držených na účtu po celou dobu. Obvykle je tato udržovací marže smluvně stanovena ve vyšším procentu a je běžnou praxí, že udržovací marže činí 30% a více.
Například investor chce koupit 500 akcií obchodovaných na burze za 20 dolarů/akcii. Nemá k tomu potřebných 10 000 dolarů, a tak si otevře účet v hodnotě 5 000 dolarů u makléře, který má 50% počáteční marži a 35% udržovací marži. Investor nakoupí akcie v hodnotě 10 000 dolarů, což znamená, že si od makléře půjčil 5 000 dolarů. V případě exekuce je OTE nula, celková hodnota investice je 10 000 dolarů, počáteční marže je 5 000 dolarů (50% x 10 000 dolarů) a udržovací marže je 3 500 dolarů (35% x 10 000 dolarů).
Cena začíná klesat tam, kde celková hodnota 500 akcií klesne na 6 000 dolarů, což znamená, že OTE je záporných 4 000 dolarů. 5 000 dolarů, které investor vložil jako marži, má nyní hodnotu 3 000 dolarů (5 000 dolarů – 50% x 4 000 dolarů). To je pod požadovanou udržovací marží 3 500 dolarů, takže investor obdrží výzvu k dodatkové úhradě.
V tomto okamžiku bude investor povinen provést vklad na maržový účet, aby splnil 50% požadavek, v tomto případě 2 000 USD. Ten může mít podobu hotovostního vkladu nebo marginovatelných cenných papírů. Může se také rozhodnout, že na investici prodělá tím, že zlikviduje všechny nebo část svých otevřených pozic, čímž sníží své maržové požadavky. To obvykle vede k realizaci ztráty z jejich obchodu.