Co je kontrolní zájem?
Pojem kontrolní podíl se vztahuje na situaci, která nastane, když akcionář nebo skupina jednající ve formě věcného plnění drží většinu akcií společnosti s hlasovacími právy. Držení kontrolního podílu dává holdingovému subjektu (holdingovým subjektům) významný vliv na jakékoli jednání společnosti. Akcionáři, kteří mají kontrolní podíl, jsou často schopni řídit chod společnosti a činit nejstrategičtější a operativní rozhodnutí.
Klíčové způsoby
Pochopení ovládajícího zájmu
Kontrolní podíl je z definice nejméně 50 % nesplacených akcií dané společnosti plus jedna. Osoba nebo skupina však může dosáhnout kontrolního podílu s méně než 50% vlastnictvím ve společnosti, pokud tato osoba nebo skupina vlastní významnou část jejích akcií s hlasovacími právy, protože ne každá akcie nese hlas na valných hromadách akcionářů.
Vlastnictví kontrolního podílu dává akcionáři nebo skupině akcionářů významný vliv na jednání společnosti. Strana může dosáhnout kontrolního podílu, pokud je vlastnický podíl ve společnosti poměrně podstatný v poměru k celkovému počtu akcií s hlasovacími právy.
Například u většiny velkých veřejných společností může mít akcionář s mnohem méně než 50 % nesplacených akcií stále velký vliv ve společnosti. Samotní akcionáři s pouhým 5 až 10% vlastnictvím mohou prosadit křesla v představenstvu nebo uzákonit změny na valných hromadách akcionářů tím, že za ně veřejně lobbují a dávají jim kontrolu.
Hlasovací práva umožňují akcionářům volit členy představenstva, měnit směr ve společnosti a vyjadřovat své názory managementu a ředitelům.
Výhody ovládajícího zájmu
Výhoda držení většinového podílu ve společnosti může mít mnoho podob. Za prvé, většinový podíl dává osobě nebo skupině lidí podstatný vliv. Vzhledem k tomu, že strana s většinovým podílem má podle definice automaticky většinový hlas, umožňuje jednotlivci vetovat nebo zvrátit rozhodnutí učiněná stávajícími členy představenstva. To dává lidem, kteří mají většinový podíl ve společnosti, možnost převzít vlastnictví provozních a strategických rozhodovacích procesů.
V některých společnostech, pokud má jednotlivec většinový podíl, firma z něj automaticky učiní předsedu představenstva společnosti. To dává tomuto jednotlivci ještě větší moc než většinový hlas. Kromě toho, že si jednotlivec ponechá právo veta nad hlasováním představenstva, může efektivně rozhodovat představenstvo sám, včetně najímání vedoucích pracovníků na úrovni C.
Kontrolní podíl poskytuje investorovi pákový efekt na zvýšení jeho podílu ve společnosti v případě fúze nebo akvizice. Například při strategické fúzi, která zahrnuje výměnu akcií, by investor, který drží kontrolní podíl, strukturoval obchod, který mu nadále dává většinové hlasovací právo nad novým subjektem.
Real-World Example of a Controlling Interest
Meta (dříve Facebook)
Zakladatel Facebooku (nyní Meta) (FB) a výkonný ředitel (CEO) Mark Zuckerberg má v gigantu sociálních médií kontrolní podíl. Podle zástupného prohlášení Facebooku z roku 2021 vlastní Zuckerberg přibližně 360 milionů akcií třídy B. Udržuje také kontrolu nad hlasovacími právy pro dalších 32 milionů s celkovým hlasovacím právem 57,7%.