Co je koule predátorů?
The Predators’ Ball byl výroční kongres pořádaný investiční bankou Drexel Burnham Lambert Inc. za účelem sladění vysoce rizikových společností hledajících financování s investory, kteří chtěli vysoké odměny, které mohou přijít s vyšším rizikem.
Konference Drexel, která se konala v hotelu Beverly Hilton v Los Angeles, se stala známou jako Predators’ Ball, protože na ní vystoupili jako řečníci někteří z prominentních firemních nájezdníků a finančníků, kteří byli také klienty Drexel. Po prvním kongresu v roce 1979 se tyto kongresy stále více zaměřovaly na zakládání pákových odkupů a nepřátelských převzetí s využitím junk bonds.
Klíčové způsoby
Jak pochopit bál predátorů
Mezi účastníky Predátorského plesu byli privátní kapitáloví investoři a korporátní nájezdníci jako Ron Perelman a Carl Icahn. Ples také přilákal institucionální investory do vysoce výnosových dluhopisů a manažerské týmy společností, které buď byly nebo budou terčem pákových odkupů.
Pojem „koule predátorů“ se stal názvem knihy o vzestupu obchodování s podřadnými dluhopisy a pádu Drexela a Michaela Milkenových. Milken je filantrop a bývalý zločinec, který jako manažer Drexelu v 80. letech používal podřadné dluhopisy s vysokým výnosem pro korporátní financování a fúze a akvizice. Od té doby se koule predátorů používá k označení schůzek mezi investory s vysokým čistým jměním, kteří vydělávají prostřednictvím shortingu, odkupů a dalších agresivních taktik.
Connie Bruck’s Predators’ Ball Book
V roce 1988 napsala novinářka z Wall Street Journalu Connie Brucková knihu „The Predators’ Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders“, která popisuje vzestup Milken, Drexel, a pákový boom odkupu, který pomáhali v 80. letech přiživit. Milken nebyl z knihy nadšený a časopis Time uvedl, že nabídl Bruckové zaplatit za všechny potenciální prodeje knihy výměnou za to, že přestane psát knihu. Jeho nabídku odmítla.
Protože kniha vyšla v době vrcholícího boomu odkupu akcií, Bruck ji později aktualizoval, aby se zabýval hrozícím kolapsem Drexelova a Milkenova odsouzení za různé cenné papíry a oznamování jejich porušení.
Ve stejném roce, kdy kniha vyšla, obvinila Komise pro cenné papíry a burzy v roce 1988 Milkena a Drexela Burnhama Lamberta z obchodování zasvěcených osob a podvodu s akciemi. O rok později byl Milken obžalován federální velkou porotou a nakonec strávil téměř dva roky ve vězení poté, co se přiznal k obvinění z podvodu s cennými papíry.