Co je podfinancovaný penzijní plán?
Podfinancovaný penzijní plán je podnikový penzijní plán, který má více závazků než aktiv. Jinými slovy, peníze potřebné na pokrytí současných a budoucích odchodů do důchodu nejsou snadno dostupné. To znamená, že není zaručeno, že budoucí důchodci dostanou penze, které jim byly přislíbeny, nebo že současní důchodci budou nadále dostávat svou dříve stanovenou distribuční částku. Podfinancovaný důchod může být v kontrastu s plně financovaným nebo nadfinancovaným důchodem.
Klíčové způsoby
Pochopení podfinancovaného penzijního plánu
Penzijní plán definovaných požitků obsahuje záruku, že slíbené platby budou obdrženy během důchodového období zaměstnance. Společnost investuje svůj penzijní fond do různých aktiv, aby vytvořila dostatečný příjem pro obsluhu závazků, které tyto záruky představují pro současné i budoucí důchodce.
Financovaný stav penzijního plánu popisuje, jak se hromadí jeho aktiva oproti jeho závazkům. „Podfinancovaný“ znamená, že závazky nebo závazky k výplatě důchodů převyšují aktiva, která se nahromadila k financování těchto plateb.
Důchody mohou být podfinancovány z řady důvodů. Změny úrokových sazeb a ztráty na akciových trzích mohou výrazně snížit aktiva fondu. Během hospodářského zpomalení jsou penzijní plány náchylné k podfinancování.
Financování penze
Podle současných pravidel finančního úřadu a účetnictví mohou být penze financovány prostřednictvím hotovostních příspěvků a akcií společnosti, ale objem akcií, kterým lze přispět, je omezen na určité procento z celkového portfolia.
Firmy obvykle přispívají co největším objemem akcií, aby minimalizovaly své příspěvky v hotovosti; tato praxe však není zdravá při správě portfolia, protože vede k nadměrné investici do akcií zaměstnavatele. Fond se stává příliš závislý na finančním zdraví zaměstnavatele.
Podfinancovaný penzijní plán by neměl být zaměňován s nefinancovaným penzijním plánem. Ten je průběžným plánem, který využívá aktuální příjem zaměstnavatele k financování výplat důchodů.
Plán je považován za rizikový pro rok plánu, pokud „procento dosaženého cíle financování pro předchozí rok plánu je nižší než 80% a pro předchozí rok je 70%.
Potřeba provést tuto platbu v hotovosti by mohla podstatně snížit zisk společnosti na akcii, a tím i cenu akcií. Snížení vlastního kapitálu společnosti by mohlo dokonce vyvolat neplnění smluv o podnikových úvěrech. To má vážné důsledky od požadavků na vyšší úrokové sazby až po bankrot.
Určení, zda je penzijní plán podfinancován
Zjistit, zda má společnost podfinancovaný penzijní plán, může být stejně jednoduché jako porovnat reálnou hodnotu aktiv plánu s kumulovanou dávkovou povinností, která zahrnuje současné a budoucí částky dlužné penzistům. Pokud je reálná hodnota aktiv plánu nižší než dávková povinnost, dochází k výpadku penzijního plánu.
Společnost je povinna zveřejnit tyto informace v poznámce pod čarou v roční účetní závěrce společnosti za 10 tisíc.
Existuje riziko, že společnosti budou při odhadování svých budoucích závazků používat příliš optimistické předpoklady. Předpoklady jsou při odhadování dlouhodobých závazků nezbytné. Společnost může své předpoklady s postupem času revidovat, aby minimalizovala výpadek a vyhnula se nutnosti přispívat do fondu dalšími penězi.
Firma by například mohla předpokládat dlouhodobou míru návratnosti ve výši 9,5 %, což by zvýšilo očekávané finanční prostředky z investic a snížilo potřebu hotovostní infuze. V reálném životě se dlouhodobá návratnost akcií pohybuje kolem 7 % a návratnost dluhopisů je ještě nižší.
Podfinancované vs. nadfinancované důchody
Opakem podfinancovaného důchodu je samozřejmě nadfinancovaný důchod. Fond, který má více aktiv než závazků, je nadfinancovaný.
Pojistní matematici vypočítávají výši příspěvků, které musí společnost odvést do penze, na základě benefitů, které účastníci dostávají nebo jim jsou přislíbeny, a odhadovaného růstu investic plánu. Tyto příspěvky jsou pro zaměstnavatele daňově uznatelné.
Kolik peněz plán nakonec na konci roku získá, závisí na částce, kterou vyplatili účastníkům, a na růstu investic, které na penězích vydělali. Posuny na trhu tak mohou způsobit, že je fond buď podfinancovaný, nebo přefinancovaný.
Je běžné, že se plány definovaných požitků stávají nadfinancovanými ve statisících nebo dokonce milionech dolarů. Nadfinancovaný penzijní plán nebude mít za následek zvýšení účastnických požitků a nemůže být použit podnikem ani jeho vlastníky.
Co se stane, když je plán definovaných přínosů podfinancován?
Je-li plán definovaných požitků podfinancován, znamená to, že nemá dostatek aktiv, aby mohl dostát svým výplatním závazkům vůči zaměstnancům. Je-li plán podfinancován, musí zvýšit své příspěvky, aby byl schopen dostát těmto závazkům. Plán může zaměstnancům umožnit, aby zvýšili své příspěvky, nebo plán může rozhodnout o snížení výplaty zaměstnancům. To obvykle nastává v případě, že je plán výrazně podfinancován, a nikoli mírně podfinancován; druhý případ může být způsoben dočasnými nepříznivými pohyby na trhu.
Co se stane, když je plán definovaných přínosů přefinancován?
Když je plán definovaných požitků přefinancován, znamená to, že plán má více aktiv, než potřebuje ke splnění svých výplatních závazků vůči zaměstnancům. Přebytek lze považovat za čistý příjem, ale nelze jej vyplácet akcionářům.
Mohu si vybrat peníze z Plánu definovaných výhod?
Obecně platí, že ne, nemůžete vybírat peníze z plánu definovaných požitků před dosažením povoleného zákonného věku, to zahrnuje i výběry za ztížené podmínky. Dále to není povoleno, pokud je plán podfinancován. Lidé si však mohou vzít půjčky proti svému plánu definovaných požitků.