Co je medvědí pozice?
Medvědí pozice je krátká pozice aplikovaná na finanční cenný papír s přesvědčením, že cena nebo hodnota cenného papíru se sníží, což vede k zisku z krátké pozice.
Klíčové způsoby
Jak funguje pozice medvěda
Pozice medvěda je inverzní pozice býka. Pozice medvěda nebo krátká pozice je sázka proti ceně obchodu nebo investice, která roste nebo zůstává stejná. Pozice medvěda se snaží vydělat odhadem, že ceny určitých cenných papírů na trhu klesnou. Toto určení je obvykle založeno na výzkumu investora nebo obchodníka.
Prodávající, který zaujme pozici medvěda, neboli krátkou pozici, se nazývá krátký prodávající a půjčí si cenné papíry v naději, že ceny klesnou. Pokud cena klesne, investor na změně ceny vydělá. Pokud cena stoupne, investor nebo obchodník utrpí ztrátu a může být vystaven neomezeným ztrátám, protože cena cenného papíru má potenciál dále růst.
Medvědí pozice je v kontrastu s býčí pozicí, neboli dlouhou pozicí, ve které se hodnota cenného papíru může pohybovat proti pozici investora nebo obchodníka pouze o určitou částku, na nulu. Použití alternativních strategií při iniciaci medvědí nebo krátké pozice může působit na zmírnění některých rizik neomezeně rostoucí ceny.
Existuje celá řada alternativních způsobů, jak zaujmout medvědí pozice. Příkladem může být nákup prodejní opce, která by kupujícího opravňovala k prodeji části svého cenného papíru ve stanovené lhůtě. Prodejní opce není povinnost prodat, ale spíše opce k prodeji. Nákup inverzních ETF fondů, což jsou fondy obchodované na burze (exchange traded funds, ETF) vytvořené z různých derivátů, umožňuje kupujícímu profitovat z poklesu očekávané výkonnosti cenných papírů. Další možnou medvědí pozicí je jednoduše přijetí krátké pozice na konkrétní akcii.
Srovnání využití „medvěda“ v tržní terminologii
Používání medvěda a býka se běžně používá v tržních diskusích a odráží způsob, jakým obě tato zvířata útočí. Býk vystrčí své rohy nahoru, zatímco medvěd hází tlapami dolů. Tyto pozice směrem nahoru nebo dolů sledují změny na trhu.
Medvědí trh je například tržní stav, kdy cena cenných papírů klesá a klesá důvěra investorů, což vede k soběstačné sestupné spirále na akciovém trhu. To znamená, že investoři budou očekávat další ztráty s rostoucím obecným pesimismem. Přestože se čísla liší, za vstup na medvědí trh lze považovat pokles o 20% a více za dvouměsíční období od vrcholu v širokých tržních indexech.
Význam dolarového medvěda je opět odrazem negativního výhledu na trh. V tomto případě se jedná o výhled investora na americký dolar vůči ostatním měnám, který očekává pokles. Medvědí fond je podílový fond, který uprostřed propadů na trhu předpovídá investorům vyšší výnosy.
Krytý medvěd je strategie, kdy obchodník provede krátký prodej proti dlouhé pozici. Tato strategie medvědího šíření si klade za cíl získat, když hodnota cenného papíru klesne, ale zahrnuje také zajištění. Tato struktura stanovuje limit ztrát, zatímco holý short může být vystaven mnohem vyšším ztrátám.