Co je pozorovatel žraloků?
Pojem Pozorovatel žraloků označuje profesionála nebo firmu, která se specializuje na včasné odhalení nepřátelského převzetí. Pozorovatele žraloků si najímají firmy, které se obávají možnosti, že se na ně zaměří větší korporace. Sledují aspekty obchodní činnosti firmy na trhu, které by mohly naznačovat možné převzetí, jako například kdo hromadí akcie a počet získaných akcií.
Klíčové způsoby
Jak Pozorovatelé žraloků pracují
Velké korporace se na menší společnosti a startupy často dívají jako na snadné cíle převzetí. Cílová firma může mít produkt nebo službu, které se vyplatí získat, nabyvatel může chtít proniknout na nový trh, jeho obchodní operace se mohou sladit s nabyvatelem nebo cíl může konkurovat větší společnosti.
Když společnost nechce být převzata, potenciální nabyvatel se může rozhodnout pro nepřátelské převzetí. K tomu dochází, když se společnost stojící za převzetím snaží koupit dostatek akcií cílové společnosti na volném trhu nebo nákupem akcií od stávajících akcionářů. Získatelé se také mohou pokusit převzít kontrolu nad společností a vyměnit její manažerský tým, který převzetí schválí.
Firmy mohou mít problémy s cenami svých akcií v důsledku problémů s managementem, financemi nebo podnikáním. Potenciální cíle musí být ostražité, aby zabránily tomu, že je někdo převezme. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je najmout si to, čemu finanční průmysl říká Pozorovatel žraloků. Tento termín je analogický velkému žralokovi, který plave kolem vodní plochy a hledá menší ryby, které by spolkl.
Pozorovatel žraloků je profesionál nebo společnost, která monitoruje obchodní toky s akciemi svých klientů a pokouší se zjistit, kdo hromadí akcie. Je to proto, že společnosti často iniciují nepřátelské pokusy o převzetí tím, že získají akcie, aby mohly kontrolovat významnou část hlasovacích práv nebo většinu hlasovacích práv. Primární činností Pozorovatele žraloků je obvykle získávání zástupců pro klientské korporace.
Pozorovatele žraloků si může také najmout třetí strana, která má zájem o možné příležitosti rizikové arbitráže, která může vzniknout v důsledku pokusu o převzetí.
Zvláštní úvahy
Pozorovatelé žraloků jsou klíčovými hráči v oblasti fúzí a akvizic (fúzí a akvizic). Spíše než je však usnadňují, pomáhají Pozorovatelé žraloků předcházet jejich výskytu, zejména pokud cílová společnost netouží po převzetí.
Co se tedy stane, když si firmy myslí, že jsou terčem? Tyto podniky mají k dispozici několik možností, když se domnívají, že by je mohla chtít převzít jiná společnost. Existuje řada obranných linií, které může terč použít, aby odradil nepřátelské strany, které mohou projevit zájem o potenciální cílovou firmu. Sahají od jedovatých pilulek až po zlaté potřesení rukou a zlaté padáky.
Obhajoba otrávenými pilulkami zvyšuje náklady spojené s převzetím tím, že znevýhodňuje akcie společnosti. Zlatý stisk ruky, který je sjednán dlouho před převzetím, poskytuje velké odstupné klíčovému personálu společnosti. Zlaté padáky na druhou stranu poskytují vedoucím pracovníkům řadu výhod a výhod v případě převzetí před jejich ukončením.
Cílová společnost v mnoha ohledech způsobuje, že náklady na převzetí jsou příliš vysoké, nebo firmě přitěžuje buď z finančního, nebo strategického hlediska. Cílem je, aby takzvaný žralok uvěřil, že jeho získání se stává méně atraktivním obchodním tahem.
Příklad pozorovatele žraloků
Zde je hypotetický příklad, jak fungují pozorovatelé žraloků. Řekněme, že Sesame Brokerage je veřejně obchodovaná společnost, která má mnoho cenných aktiv. Cena akcií společnosti byla v poslední době stlačena kvůli makro trendům, které se šíří průmyslem. Vedení společnosti, akcionáři a představenstvo se všichni obávají, že budou cílem převzetí.
Sesame Brokerage najímá společnost Bert and Ernie’s Shark Watchers Inc., aby sledovala obchodní činnost akcií Sesame Brokerage na volném trhu. Firma bude sledovat společnosti, které získají akcie Sesame Brokerage, a upozorní vedení Sesame na všechny možné hrozby převzetí, pokud a kdy k akvizici dojde nebo dříve.
Sesame Brokerage by v tuto chvíli mohla být svým pozorovatelem žraloků upozorněna na to, že Monster ABC skupuje značné množství jejích akcií, možná se snaží získat většinový podíl. Monster ABC je známá tím, že získává společnosti v depresi. Sesame Brokerage se pak může připravit na to, že bude bojovat s převzetím tím, že před pokusem o akvizici provede celou řadu obranných opatření.