Co je to apropriace?
Přivlastnění je, když jsou peníze odloženy stranou pro určitý a konkrétní účel nebo účely. Společnost nebo vláda si přivlastňuje finanční prostředky, aby mohla delegovat hotovost pro potřeby svých obchodních operací. O finančních prostředcích pro federální vládu USA rozhoduje Kongres prostřednictvím různých výborů. Společnost si může přivlastnit peníze pro krátkodobé nebo dlouhodobé potřeby, které zahrnují platy zaměstnanců, výzkum a vývoj a dividendy.
Klíčové způsoby
Co vám říká apropriace?
Prostředky nám říkají, jak jsou peníze nebo kapitál alokovány, ať už prostřednictvím rozpočtu federální vlády, nebo využitím hotovosti a kapitálu firmou. Prostředky od vlád jsou každoročně vytvářeny pro federální fondy na různé programy. Prostředky pro firmy mohou být také známy jako alokace kapitálu.
Přivlastnění by také mohlo znamenat vyčlenění pozemků nebo budov pro veřejné použití, například pro veřejné budovy nebo parky. Přivlastnění může také znamenat, když si vláda nárokuje soukromé vlastnictví prostřednictvím vyvlastnění.
Spolkové prostředky
Ve Spojených státech schvaluje výdajové účty federální vlády americký Kongres. Vládní fiskální rok trvá od 1. října do 30. září každého kalendářního roku.
Každý fiskální rok předkládá prezident USA návrh rozpočtu Kongresu. Rozpočtové výbory ve Sněmovně a Senátu USA pak určují, jak bude diskreční část rozpočtu vynaložena prostřednictvím procesu řešení rozpočtu. Tento proces přináší přidělení částky peněz, která je přidělena různým výborům pro přidělování prostředků. Rozpočtové výbory Sněmovny a Senátu rozdělují peníze mezi různé podvýbory, které zastupují ministerstva, která peníze obdrží. Některá ministerstva zahrnují následující:
Federální programy jako Sociální zabezpečení a Medicare spadají do kategorie povinných výdajů a získávají finanční prostředky spíše pomocí automatického vzorce než prostřednictvím procesu přidělování prostředků.
Kongres také schvaluje účty doplňkových prostředků pro případy, kdy je třeba zvláštních finančních prostředků na přírodní katastrofy a další mimořádné události. Například v prosinci 2014 Kongres schválil Zákon o konsolidovaných a dalších pokračujících prostředcích z roku 2015. Zákon schválil 5,2 miliardy dolarů na boj proti viru eboly v západní Africe a na domácí nouzové reakce na tuto nemoc. Zákon také přidělil finanční prostředky na kontrolu viru a vývoj léčby této nemoci.
Položky v podnikání
Podnikové položky označují způsob, jakým společnost alokuje své finanční prostředky, a mohou zahrnovat zpětné odkupy akcií, dividendy, splácení dluhu a nákupy fixních aktiv. Fixní aktiva jsou pozemky, budovy a zařízení. Stručně řečeno, způsob, jakým společnost alokuje kapitálové výdaje, je důležitý pro investory a dlouhodobé růstové vyhlídky společnosti.
Způsob, jakým si společnost přivlastňuje peníze nebo investuje své peníze, účastníci trhu bedlivě sledují. Investoři sledují, zda společnost využívá své peníze efektivně k vytváření hodnoty akcionářů nebo zda se společnost dopouští lehkovážného používání svých peněz, což může vést ke zničení hodnoty akcionářů.
Sledování firemních prostředků
Investoři sledují podnikové peněžní prostředky analýzou výkazu peněžních toků společnosti. Výkaz peněžních toků (CFS) měří, jak dobře společnost spravuje svou hotovostní pozici, což znamená, jak dobře společnost vytváří hotovost, aby mohla platit své dluhové závazky a financovat své provozní výdaje. Peněžní tok společnosti je rozdělen do tří činností nebo chování:
Příklad firemních prostředků
Níže je uveden výkaz peněžních toků pro Exxon Mobil Corporation (XOM) z 30. září 2018, jak je uvedeno v jeho podání 10Q. Výkaz peněžních toků ukazuje, jak si výkonné vedení Exxonu přivlastnilo hotovost a zisky společnosti:
Zda je použití hotovosti Exxonem efektivní nebo ne, je na debatě investorů a analytiků, protože hodnocení procesu přivlastnění hotovosti je velmi subjektivní. Někteří investoři by mohli chtít více peněz alokovaných na dividendy, zatímco jiní investoři by mohli chtít, aby Exxon alokoval peníze na investice do budoucnosti společnosti nákupem a modernizací vybavení.
Položky vs. odpovídající zadržený zisk
Příslušný nerozdělený zisk je nerozdělený zisk (RE), který správní rada určí pro konkrétní použití. Nerozdělený zisk je částka zisku, která zbude po vyplacení dividend společností. Nerozdělený zisk se kumuluje v čase podobně jako na spořicím účtu, kde jsou prostředky použity k pozdějšímu datu.
Vhodný nerozdělený zisk může být použit k mnoha účelům, včetně akvizic, snížení dluhu, zpětných odkupů akcií a výzkumu a vývoje. Obvykle se přivlastněný nerozdělený zisk používá pouze k označení záměru vedení použít prostředky k nějakému účelu. Přivlastnění je použití hotovosti společností, které ukazuje, jak jsou peníze alokovány a přivlastněný nerozdělený zisk nastiňuje konkrétní použití této hotovosti představenstvem.
Omezení nároku
Pro investory výkaz peněžních toků odráží finanční zdraví společnosti, protože obvykle platí, že čím více hotovosti je k dispozici pro obchodní operace, tím lépe. Analýza toho, jak jsou peníze utráceny, má však svá omezení. Investor nebude vědět, zda je kupříkladu koupě dlouhodobého aktiva dobrým rozhodnutím, dokud společnost nezačne generovat výnosy z tohoto aktiva.
Výsledkem je, že investor může pouze dovodit, zda management své prostředky efektivně rozmisťuje nebo si je náležitě přivlastňuje. Někdy záporný peněžní tok vyplývá z růstové strategie společnosti v podobě rozšíření jejích operací.
Prostudováním toho, jak firma alokuje své výdaje a využívá svou hotovost, může investor získat jasnou představu o tom, kolik peněz firma vytváří, a získat solidní představu o finančním blahobytu firmy.