Co jsou prodeje aktiv?
K prodeji aktiv dochází, když banka nebo jiný typ firmy prodá své pohledávky jiné straně. Typ prodeje bez postihu, tyto transakce se provádějí z různých důvodů, včetně zmírnění rizika spojeného s aktivy, získání volných peněžních toků nebo splnění likvidačních požadavků.
Prodej majetku může a často také ovlivňuje čistý příjem společnosti.
Klíčové způsoby
Jak funguje prodej aktiv
Prodeje aktiv zahrnují skutečná aktiva podniku – obvykle jde o agregaci aktiv – na rozdíl od akciových podílů a z účetního hlediska může jít o složitou transakci. Pohledávky z obchodního styku jsou vedeny jako aktiva v rozvaze.Prodej aktiv je takto klasifikován, pokud prodávající po provedení platby přenechá kupujícímu kontrolu nad majetkem.
Kupující nemůže mít po prodeji další postih majetku. Pokud by byl postih povolen, tato vlastnost způsobí, že transakce bude považována za financování – v podstatě za půjčku. To by společnosti nepřineslo kýžený výsledek zvýšených volných peněžních toků.
U bank se prodej aktiv často uskutečňuje prodejem jednotlivých úvěrů nebo seskupením celých úvěrů nebo sekuritizací pohledávek banky. U jiných druhů společností mohou být aktiva hmotná (zásoby, nemovitosti, zařízení, investice, provozní kapitál nebo dokonce celá dceřiná společnost či divize) nebo nehmotná (patenty, ochranné známky, autorská práva nebo goodwill).
Když vláda provádí prodej aktiv, je tento postup znám jako dezinvestování.
Zvláštní úvahy
Při prodeji aktiv si podnik může vybrat, co prodává. Zatímco kupující koupí některá nebo všechna tato jednotlivá aktiva, prodávající si ponechá vlastnictví právnické osoby. Kupující může založit novou společnost nebo využít stávající dceřinou společnost k nabytí vybraných aktiv spolu se správou a smlouvami. Prodej aktiv nese pro kupujícího mnohem menší riziko, protože veškeré závazky (soudní spory, dluhy atd.) a podmíněné výdaje zůstávají v odpovědnosti prodávajícího.
Obvykle kupující preferují prodej aktiv, zatímco prodávající preferují prodej akcií. Pokud je však podnik nezapsaný do obchodního rejstříku, může být prodej aktiv jeho jedinou možností, protože nemá žádné akcie, které by mohl prodat nebo převést.
Daňové dopady prodeje majetku
Spolu s nedostatečnou expozicí vůči firemním závazkům nabízí prodej aktiv kupujícím daňové výhody. Prodej aktiv umožňuje kupujícím zvýšit daňový základ u pořízených aktiv. Přidělením vyšší hodnoty u aktiv, která se rychle odepisují (jako zařízení) a přidělením nižších hodnot u aktiv, která se odepisují pomalu (jako goodwill, který má 15letou životnost), může kupující dosáhnout značných daňových úlev.
Oproti tomu u prodávajícího vede prodej aktiv často k vyšším daním z příjmu. Ačkoli jsou některá dlouhodobě držená nehmotná aktiva, jako je goodwill, zdaněna sazbami z kapitálových zisků, ostatní aktiva mohou podléhat vyšším běžným sazbám daně z příjmu.
Navíc, pokud je prodaný majetek držen v korporaci „C“, je prodávající vystaven dvojímu zdanění. Korporace je nejprve zdaněna při prodeji majetku kupujícímu. Akcionáři korporace jsou pak zdaněni znovu, když je výtěžek z prodeje rozdělen korporací jako dividenda nebo jinou formou.
S prodejem akcií, všechny výnosy jsou zdaněny nižší sazbou kapitálových zisků; ve skutečnosti, pokud podnik bere ztrátu, existuje možnost, že celá cena, kterou je placen, může být bez daně.