Co znamená Recession Resistant?
Subjekt, který není recesí významně ovlivněn, je považován za odolný vůči recesi. Rezistence vůči recesi se může vztahovat na výrobky, společnosti, pracovní místa nebo dokonce na celá průmyslová odvětví. Například položky jako benzín nebo základní potraviny mohou být považovány za odolné vůči recesi, protože lidé je budou nadále konzumovat bez ohledu na recesi.
Klíčové způsoby
Jak funguje Recese Resistance
Hospodářský pokles, známý jako recese, je základním faktorem, který je třeba při investování zvážit. Mnoho investorů zahrne do svých portfolií aktiva, u nichž se očekává, že si v těžkých ekonomických časech povedou dobře. Mezi odvětví považovaná za odolná vůči recesi patří spotřební zboží, výrobci alkoholických nápojů, diskontní prodejci a pohřební služby.
Tato odvětví dodávají zboží a služby, které ekonomové popisují buď jako příjmově nepružné, nebo jako méněcenné zboží. Příjmově nepružná poptávka je, když se poptávka po zboží při změně příjmů příliš nemění. Lidé mají tendenci kupovat například základní zboží, i když jejich příjmy během recese klesají. Nižší zboží je takové zboží, kde se poptávka ve skutečnosti zvyšuje, když příjmy klesají. Do této kategorie spadá i levnější spotřební zboží od diskontních prodejců.
Kromě toho, že odolné společnosti patří k odvětvím odolným vůči recesi, je pravděpodobné, že mají silné rozvahy. To platí zejména v případě, že společnost má malý dluh a zdravé peněžní toky, protože jim to umožní udržet provoz a dokonce využít stlačeného trhu k tomu, aby nové investice realizovaly levněji. Naproti tomu společnosti s velkým dluhem mohou zaostávat, protože rostoucí část jejich příjmů je absorbována splátkami dluhu.
Pomineme-li akcie, nástroje s pevným příjmem, jako jsou vládní a podnikové dluhopisy, si v recesi vedou poměrně dobře, protože investoři mají sklon vyhledávat konzervativnější a předvídatelnější investice. Také úrokové sazby mají během recese tendenci klesat, což tlačí nahoru hodnotu stávajících dluhopisů.
Real World Example of Recession Resistance
Mezi lednem 2008 a lednem 2009 se index S&P 500 snížil téměř o 40%, což je jeden z jeho vůbec nejhorších ročních poklesů. Roky kolem této události vešly ve známost jako Velká recese.
Cenné papíry odolné vůči recesi si ale vedly mnohem lépe než akciový trh jako celek. Ve stejném časovém horizontu akcie Walmartu (WMT) poklesly jen o 13%, zatímco akcie McDonald’s (MCD) se dostaly na hranici rentability. Držitelé cenných papírů s pevným výnosem si vedli ještě lépe než tyto akcie, když desetileté cenné papíry státní pokladny posílily zhruba o 10%.