Co je bezpečný přístav?
Bezpečné útočiště je druh investice, u níž se očekává, že si v době turbulencí na trhu udrží nebo zvýší hodnotu. Investoři vyhledávají bezpečné útočiště, aby omezili své vystavení ztrátám v případě poklesu trhu. Avšak to, jaká aktiva jsou skutečně považována za bezpečné útočiště, se může lišit v závislosti na specifické povaze klesajícího trhu. To znamená, že aby investice fungovala jako bezpečné útočiště, musí investoři vykonávat dostatečnou hloubkovou kontrolu.
Pochopení bezpečných přístavů
Investice do bezpečného přístavu diverzifikuje portfolio investora a je výhodná v době volatility trhu. Většinou, když trh stoupá nebo klesá, je to na krátkou dobu. Jsou však chvíle, například během hospodářské recese, kdy se pokles trhu prodlužuje. Když je trh v chaosu, tržní hodnota většiny investic strmě klesá.
Zatímco takovým systémovým událostem na trhu se nelze vyhnout, někteří investoři se poohlížejí po nákupu bezpečných aktiv, která jsou nekorelovaná nebo negativně korelují s obecným trhem v době nouze. Zatímco hodnota většiny aktiv klesá, bezpečné přístavy si buď zachovají hodnotu, nebo ji zvýší.
Klíčové způsoby
Příklady bezpečných přístavů
Existuje řada investičních cenných papírů, které jsou považovány za bezpečné útočiště.
Gold
Dlouhá léta je zlato považováno za uchovatele hodnoty. Jako fyzická komodita nemůže být vytištěna jako peníze a její hodnota není ovlivněna rozhodnutími o úrokových sazbách, která činí vláda. Protože si zlato historicky udržuje svou hodnotu v čase, slouží jako forma pojištění proti nepříznivým ekonomickým událostem. Když dojde k nepříznivé události, která chvíli trvá, investoři mají tendenci hromadit své prostředky do zlata, což zvyšuje jeho cenu v důsledku zvýšené poptávky.
Také v případě hrozby inflace se hodnota zlata zvyšuje, protože jeho cena je v amerických dolarech. Ostatní komodity, jako je stříbro, měď, cukr, kukuřice a hospodářská zvířata, negativně korelují s akciemi a dluhopisy a mohou také sloužit jako bezpečné útočiště pro investory.
Pokladniční poukázky (T-Bills)
Obranné zásoby
Příklady obranných zásob zahrnují společnosti působící v oblasti veřejných služeb, zdravotní péče, biotechnologie a spotřebního zboží. Bez ohledu na stav trhu budou spotřebitelé stále nakupovat potraviny, zdravotní produkty a základní domácí potřeby. Proto si společnosti působící v obranném sektoru obvykle zachovají své hodnoty v době nejistoty, protože investoři zvyšují svou poptávku po těchto akciích.
Hotovost
Je pravděpodobné, že hotovost je považována za jediný skutečný bezpečný přístav v obdobích poklesu trhu. Nicméně hotovost nenabízí žádný reálný výnos ani výnos a je negativně ovlivněna inflací.
Měny
Některé měny jsou ve srovnání s jinými považovány za bezpečné útočiště. Na nestabilních trzích se investoři a obchodníci s měnami mohou snažit převést držbu hotovosti na tyto měny kvůli ochraně.
Švýcarský frank je považován za bezpečnou měnu. Vzhledem ke stabilitě švýcarské vlády a jejího finančního systému čelí švýcarský frank obvykle silnému tlaku na růst, který pramení ze zvýšené zahraniční poptávky. Švýcarsko má velký, bezpečný a stabilní bankovní sektor, kapitálový trh s nízkou volatilitou, prakticky nulovou nezaměstnanost, vysokou životní úroveň a pozitivní údaje obchodní bilance.
Nezávislost Švýcarska na Evropské unii také způsobuje, že je poněkud imunní vůči jakýmkoli negativním politickým a ekonomickým událostem, které se v regionu dějí. Mimochodem, Švýcarsko je také daňovým rájem pro bohaté, kteří využívají výhod vysoce zabezpečeného a anonymního bankovnictví v zemi k tomu, aby se vyhnuli daním a ukryli neoprávněně získané finanční prostředky.
Kromě švýcarského franku – a v závislosti na konkrétní výzvě, které trh čelí – jsou za bezpečná aktiva považovány také japonský jen a americký dolar. Často je americký dolar standardním bezpečným útočištěm pro společnosti, které čelí jakékoli nejistotě domácí měny kvůli tomu, že je světovou rezervní měnou a denominací pro mnoho mezinárodních obchodních obchodů.
Morgan Stanley každý rok vybírá nejlepší letošní bezpečné měny. V roce 2020 investiční banka vybrala jako nejlepší bezpečnou měnu americký dolar. Za relativně bezpečné sázky označila také japonský jen a švýcarský frank. Analytici Morgan Stanley ve zprávě o výzkumu napsali: „Očekáváme, že americký dolar (USD) bude nejlepší bezpečnou měnou, zejména nyní, kdy nižší americké kurzy z něj činí atraktivnější měnu pro financování carry trades.“
Zvláštní úvahy
U výše uvedených aktiv není zaručeno, že si v obdobích kolísání trhu zachovají svou hodnotu. Navíc to, co představuje bezpečné útočiště, se v průběhu času mění. Například pokud si celý ekonomický sektor vede špatně, ale jedna společnost v rámci tohoto sektoru si vede dobře, její akcie by mohly být považovány za bezpečné útočiště. Investoři by měli provádět hloubkovou kontrolu, když chtějí investovat do bezpečných útočišť, protože aktivum, které je považováno za bezpečné útočiště v době poklesu, nemusí být nutně dobrou investicí, když akciové trhy rostou.