Co je SEC formulář 17-H?
Termín SEC Form 17-H odkazuje na formulář, který musí všichni makléři s cennými papíry vyplnit u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Tento formulář, nazvaný Zpráva o hodnocení rizik pro makléře-dealery, se skládá ze šesti stran týkajících se obchodních aktivit makléře a jejich rizikového profilu. Tento formulář SEC vyžaduje, aby makléři-dealeři vyplnili formulář podle pravidel 17h-1T a pravidla 17h-2T zákona o cenných papírech a burzách z roku 1934.
Klíčové způsoby
Pochopení formuláře SEC 17-H
Komise pro cenné papíry a burzy je nezávislá federální agentura odpovědná za ochranu investorů a zajištění spravedlnosti amerických trhů s cennými papíry. Agentura, která byla vytvořena v roce 1934, vyžaduje zveřejňování informací a dohlíží na převzetí podniků v USA a zároveň chrání investory před manipulací s trhem a jinými druhy rizika.
17h pravidla (17h-1T a 17h-2T) byla přidána do ustanovení zákona o cenných papírech a burzách v roce 1992 a nastínila některé požadavky na vedení záznamů a vykazování pro makléře-obchodníky s cennými papíry. V souladu s těmito pravidly formulář 17-H vyžaduje, aby makléři-obchodníci zveřejňovali informace týkající se činnosti některých přidružených subjektů, jako jsou mateřské společnosti, holdingové společnosti a dceřiné společnosti.
Formulář se skládá ze šesti stran a je známý jako formulář Zpráva o hodnocení rizik pro makléře a dealery. Vyžaduje položky, jako je aktuální organizační schéma investiční společnosti, kopie všech zásad řízení rizik a souvisejících politik, informace týkající se případných soudních řízení a účetní závěrky společnosti.
SEC v červnu 2020 pozměnila požadavky na podání pro pravidlo 17h a zvýšila prahovou hodnotu pro vykazující subjekty. Tato změna osvobodila některé makléře-dealery, což podle agentury sníží zátěž pro menší firmy. Společnosti, jejichž kapitál se pohybuje mezi 20 a 50 miliony dolarů, jsou nyní od pravidla osvobozeny za předpokladu, že udržují celková aktiva nižší než 1 miliarda dolarů.
Makléřské firmy musí splnit určité požadavky, než se mohou zaregistrovat u Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), včetně udělování licencí, dodržování předpisů a průběžného vzdělávání.
Účel formuláře SEC 17-H
Tím, že tato rizika narušují aktivity na trhu, ztěžují investorům a podnikům přístup ke kapitálu. V rámci svého programu hodnocení rizik se SEC v současnosti zaměřuje na 50-75 firem ročně – z přibližně 275 firem s kartotékou 17-H – pro osobní screeningové návštěvy.
Historie formuláře SEC 17-H
SEC přijala pravidla 17-H a formulář 17-H po krachu společnosti Drexel Burnham Lambert a její holdingové společnosti Drexel Burnham a Lambert Group. Obě společnosti byly uzavřeny v roce 1990 kvůli insider tradingu a manipulaci na trhu s podřadnými dluhopisy.
Během 80. let Drexel trpěl sérií vyšetřování a žalob za praktiky obchodování s dluhopisy s vysokým výnosem, které šířil Michael Milken a další. V roce 1990 se společnost pokusila odvrátit bankrot převodem kapitálu BD ve výši 220 milionů dolarů na její mateřskou společnost jako krátkodobou půjčku.
SEC ani newyorská burza (NYSE) v té době o tomto významném kapitálovém transferu nevěděly. Během několika týdnů nemohla společnost Drexel a s ní spojené subjekty dostát svým finančním závazkům, a proto DBL vyhlásila bankrot.
Podle SEC kolaps Drexelu „prokázal, že makléři-dealeři se mohou setkat s vážnými finančními potížemi kvůli ztrátě důvěry na trhu, ztrátě přístupu na kapitálové trhy nebo selhání přidružených společností registrovaného makléře-dealera nebo samotné holdingové společnosti“. Pravidlo 17-H je tedy důležitým způsobem, jak SEC může prověřovat organizace obchodující s cennými papíry, aby zmírnila nebo snížila rizika, jako byl výše citovaný Drexelův zánik.