Co je Senior Note?
Seniorní dluhopis je typ dluhopisu, který má přednost před ostatními dluhy v případě, že společnost vyhlásí úpadek a je nucena k likvidaci. Protože s sebou nesou nižší stupeň rizika, platí seniorní dluhopis nižší úrokové sazby než podřízené dluhopisy.
Klíčové způsoby
Pochopení Senior Note
Seniorní dluhopisy mají obvykle kratší dobu splatnosti než ostatní dluhopisy. Časové délky se liší podle emitenta:
Seniorní směnky mohou, ale nemusí být kryty konkrétními aktivy, která jsou zastavena jako zajištění. Proto v případě, že je společnost nucena vstoupit do likvidace, nemusí držitelé nezajištěných seniorních směnek získat zpět svou jistinu a úrok v plné výši.
Konvertibilní seniorní dluhopisy mohou být drženy do splatnosti nebo přeměněny na akcie společnosti.
Dojde-li k likvidaci, je zajištěný dluh splacen nejprve prodejem zajištění zajišťujícího dluh, pak jsou vyplaceni přednostní směnečníci, pak držitelé ostatních nezajištěných dluhů, pokud nějaká aktiva zbývají.
Jak se hodnotí dluhopisy
Vzorec pro hodnocení
Tento poměr dokumentuje, kolik ze zisku společnost generuje, jako násobek úrokových nákladů. Čím větší poměr, tím více příjmů firma generuje, které mohou být použity k výplatě úroků.
Některé přednostní směnky jsou směnitelné za akcie emitenta. V takovém případě se mohou investoři rozhodnout, že budou držet přednostní směnky až do splatnosti, nebo směnky převedou na stanovený počet akcií emitenta.
Například předpokládejme, že přednostní směnka v hodnotě 1 000 dolarů má konverzní opci, která investorovi umožňuje převést svůj podíl na 20 akcií kmenové akcie. Pokud je tržní cena kmenové akcie 60 dolarů za akcii, investor může přednostní směnku převést na akcie v hodnotě 1 200 dolarů. Investor pak vlastní vlastní vlastní kapitál ve společnosti, místo aby vlastnil dluh.
Senior Note Vs. Senior Debt
Seniorní směnka není totéž co seniorní dluh, i když termíny jsou často používány zaměnitelně. Seniorní dluh je širší termín, který se používá k popisu všech dluhů společnosti, které mají prioritní postavení v případě úpadku. Většina seniorních dluhů je zajištěna.