Co je seznam těžce vypůjčitelných?
Seznam těžce vypůjčitelných je inventární záznam používaný makléři k označení toho, jaké akcie je obtížné si vypůjčit pro krátké prodejní transakce. Seznam těžce vypůjčitelných akcií makléřské firmy poskytuje aktuální katalog akcií, které nelze snadno vypůjčit pro použití jako krátký prodej.
Seznam těžko vypůjčitelných se dá porovnat se seznamem snadno vypůjčitelných makléřů.
Klíčové způsoby
Pochopení seznamu těžko vypůjčitelných
Krátký prodej akcií je postaven na představě, že jednotlivý obchodník nebo investor, který chce profitovat z poklesu ceny akcie, je schopen si vypůjčit akcie této akcie od makléře.
Makléři mají celou řadu způsobů, jak zajistit přístup k akciím, které mohou být prodány nakrátko. Bez ohledu na jejich metody je však k dispozici konečný počet akcií, které mohou být prodány nakrátko. Jakmile se počet dostupných akcií téměř vyčerpá, makléř na své platformě zveřejní nějakou notaci. To upozorní majitele účtů, že pokud se pokusí prodat tento cenný papír nakrátko, může být jejich obchodní příkaz odmítnut.
Krátká nabídka není jediným důvodem, proč může být cenný papír na seznamu těžko vypůjčitelných cenných papírů. Může být také zahrnut kvůli vysoké volatilitě nebo něčemu jinému.
Pro vstup do krátkého prodeje si musí makléřský klient nejprve vypůjčit akcie od svého makléře. Pro poskytnutí akcií může makléř použít vlastní zásoby nebo si půjčit z maržového účtu jiného klienta nebo jiné makléřské firmy. Dlužník (tj. krátký prodejce) musí zaplatit úroky a poplatky za vypůjčené akcie. Ti, kteří jsou na seznamu těžko vypůjčitelných akcií, mohou mít vyšší poplatky za půjčku akcií v důsledku toho, že jsou v kratší nabídce.
Investoři, kteří vstupují do krátkých prodejních transakcí, se snaží zachytit zisky na upadajícím trhu. Investor se například může domnívat, že akcie Applu pravděpodobně klesnou na ceně. Investor může akcii prodat na krátko, a pokud cena klesne tak, jak předpokládá, zpětně ji odkoupit se ziskem. Pokud však akcie vzroste, investor prodělá.
Požadavky na seznam těžko vypůjčitelných
Makléřské firmy denně aktualizují své seznamy těžce vypůjčitelných akcií. Makléř musí být schopen poskytnout nebo lokalizovat akcie k zapůjčení svému klientovi před provedením krátké prodejní transakce klienta.
Nařízení SHO, které bylo zavedeno 3. ledna 2005, má podmínku „lokalizace“, která vyžaduje, aby makléři měli odůvodněné přesvědčení, že vlastní kapitál, který má být zkrácen, si lze půjčit a doručit krátkému prodávajícímu. Cílem nařízení je zabránit nekrytému krátkému prodeji, což je praxe, kdy investor uskuteční krátký prodej, aniž by držel akcie.
Seznam těžko vypůjčitelných věcí vs. seznam snadno vypůjčitelných věcí
Seznam těžko vypůjčitelných cenných papírů je opakem seznamu snadno vypůjčitelných cenných papírů, což je inventární záznam cenných papírů, které jsou k dispozici pro transakce krátkého prodeje. Obecně může investor předpokládat, že cenné papíry, které nejsou uvedeny na seznamu těžko vypůjčitelných cenných papírů, budou k dispozici pro krátký prodej. Zatímco seznam těžko vypůjčitelných cenných papírů makléřské firmy je typicky interní seznam, který není zpřístupněn klientům, klienti firmy mají obvykle přístup k seznamu snadno vypůjčitelných cenných papírů.