Co je vedlejší investice?
Investice do sajdkáry je strategie, při níž jeden investor umožňuje druhému investorovi kontrolovat, jak má investovat svůj kapitál. K investici do sajdkáry obvykle dochází, když jedna ze stran postrádá schopnost nebo důvěru investovat pro sebe. Tento typ strategie v podstatě vkládá důvěru ve schopnost někoho jiného získat zisky.
Častými příklady využití sidecar investic jsou externí rozhodování o investicích na profesionální finanční poradce, portfolio manažery nebo subkonzultované fondy.
Klíčové způsoby
Pochopení Sidecar Investments
Slovo „sidecar“ odkazuje na motocyklový sidecar; osoba jedoucí v sidecaru musí vložit svou důvěru do řidičových dovedností. To se liší od coattail investování, kdy jeden investor napodobuje pohyby druhého. Variantou sidecar investování je sidecar fond, což je investiční nástroj, do kterého je zapojeno několik skupin s různými zájmy. Například pasivní investoři, stejně jako institucionální investoři nebo komanditní společnosti (LP), které mají zájem o více příležitostí k uzavírání obchodů, mohou být součástí stejného vozidla investujícího do společností a startupů.
Sidecar investice a coattail investice obvykle nejsou ústředními principy při správě portfolia. Správa portfolia je komplexní umění a věda, která zahrnuje několik typů strategií, případně včetně sidecar investic, pod velkým deštníkem nebo investiční politikou. Správci portfolia musí sladit své investice s cíli klienta (individuální nebo institucionální). Obvykle k tomu mají fiduciární povinnost.
Sidecar Investment and Portfolio Management
Správci portfolií určí konkrétní alokaci aktiv, vyvažující riziko proti výkonnosti, rozložením investic mezi akcie, dluhopisy, hotovost, nemovitosti, private equity a rizikový kapitál a další. U každé třídy aktiv určí investiční manažeři konkrétní silné stránky, slabiny, příležitosti a hrozby. Pokud například klient nemůže převzít významné riziko, může se správce rozhodnout umístit většinu aktiv na domácí místo na mezinárodní trhy a zaměřit se na bezpečnost místo na růst. Existuje bezpočet kompromisů, které vyžadují neustálý výzkum a bdělost.
Sidecární investice obecně nejsou ústředními principy správy portfolia.
Příklad Sidecar Investing
Předpokládejme, že existují dva jedinci – Jessica, která má zkušenosti s obchodováním s firemními dluhopisy, a Barney, který má zkušenosti s nemovitostmi. Jessica a Barney se rozhodnou spolupracovat prostřednictvím strategie sidecar investování. V tomto případě by Jessica dala Barneymu peníze, aby jejím jménem investoval do nemovitostí, a Barney by dal Jessice prostředky, aby investoval do firemních dluhopisů. Toto nastavení umožňuje Jessice i Barneymu diverzifikovat svá portfolia a těžit z odborných znalostí toho druhého.
Zde je další příklad coattail investování: Správce peněz nebo instituce nakupuje společnosti s mentalitou buy-and-hold (tj. sázejí dlouhodobě) a retailový investor, i když nemusí mít přístup k úplnému rozpisu portfolia správce, může mít přístup k deseti největším podílům správce v prohlášení o politice veřejných investic (IPS) a následovat ho. Pokud však správce nakupuje cenné papíry s krátkým časovým horizontem a často své podíly odevzdává, může být obtížné udržet si přehled.