Co je široce držený fond fixních investic (WHFIT)?
Široce držený fond fixních investic (WHFIT) je typem podílového investičního fondu (UIT) s alespoň jedním podílem drženým třetí stranou. Investoři, kteří nakoupí akcie fondu, obdrží jakékoli pravidelné výplaty úroků nebo dividend získaných z držených akcií nebo dluhopisů.
Klíčové způsoby
Pochopení široce držených fondů fixních investic
Široce držené investiční fondy s fixními investicemi musí mít alespoň jednoho držitele podílu třetí strany, nebo prostředníka. Jinak fungují stejně jako jakýkoli jiný podílový investiční fond, který nabízí potenciálním investorům akcie v pevném portfoliu aktiv. Protože investoři, kteří financují počáteční nákup aktiv v portfoliu, se obvykle účastní jako držitelé podílových listů, široce držené investiční fondy s fixními investicemi spadají do kategorie svěřenských fondů zadavatele.
Držitelé podílů ve svěřenském fondu dostávají dividendy nebo platby úroků odvozené z podkladových aktiv v portfoliu na základě podílu akcií, které drží. Přítomnost prostředníků ve svěřenském fondu znamená, že investoři mohou mít buď přímý podíl ve svěřenském fondu, nebo nepřímý podíl, pokud prostředník, například makléř, drží akcie na jméno jiného investora.
Jiné typy investičních společností
Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) považuje podílové investiční fondy za jeden ze tří typů investičních společností spolu s podílovými fondy a fondy uzavřeného typu. Stejně jako podílové fondy nabízejí široce držené fondy fixního investování investorům příležitost nakoupit akcie v diverzifikovaném portfoliu podkladových aktiv za nižší cenu a s menšími potížemi, než by bylo nutné k nezávislému vybudování portfolia. Na rozdíl od podílových fondů nabízejí široce držené fondy fixního investování statické portfolio aktiv. Určují také datum ukončení, kdy fond prodá podkladová aktiva a rozdělí výnosy investorům.
U.S. Internal Revenue Service (IRS) obecně přistupuje k široce drženým investičním trustům jako k průtokovým subjektům pro daňové účely. Kvůli tomu samotný trust neplatí daně ze svých zisků. Místo toho fyzické osoby, které do trustu investují, obdrží formulář 1099 s podrobným popisem svých ročních příjmů a musí z těchto částek platit daně jako z jakýchkoli jiných příjmů z výdělečné činnosti.
Široce držené hypoteční fondy
Jedna společná varianta široce drženého fixního investičního trustu, široce držený hypoteční trust, nabízí portfolia skládající se z hypotečních aktiv. V těchto případech trust obvykle nakupuje soubor hypoték nebo jiných podobných dluhových nástrojů vázaných na nemovitosti. Investoři získávají výnosy na základě úroků získaných z podkladových hypoték. Tři hlavní federální poskytovatelé hypoték, Freddie Mac, Fannie Mae a Ginnie Mae, všichni pravidelně vydávají široce držené hypoteční trusty.
S tím souvisí i realitní hypoteční investiční kanál (REMIC), což je účelový nástroj, který se používá ke sdružování hypotečních úvěrů a vydávání cenných papírů krytých hypotékou (MBS).Realitní hypoteční investiční kanál drží komerční a rezidenční hypotéky ve svěřeneckém fondu a vydává podíly na těchto hypotékách investorům.
Rozdíly mezi UITs a vzájemnými fondy
Podílové fondy jsou fondy s otevřeným koncem, což znamená, že portfolio manažer může nakoupit a prodat cenné papíry v portfoliu. Investičním cílem každého podílového fondu je překonat určitou referenční hodnotu a portfolio manažer obchoduje s cennými papíry, aby tento cíl splnil. Například akciový podílový fond může mít cíl překonat index Standard & Poor’s 500 akcií s velkým kapitálem.
Mnoho investorů preferuje využití podílových fondů pro investování do akcií, aby bylo možné s portfoliem obchodovat. Pokud má investor zájem o nákup a držení portfolia dluhopisů a získání úroků, může si tento jednotlivec koupit UIT nebo uzavřený fond s fixním portfoliem. UIT například vyplácí úrokový výnos z dluhopisů a drží portfolio až do určitého konečného data, kdy jsou dluhopisy prodány a jistina je vrácena vlastníkům. Investor do dluhopisů může vlastnit diverzifikované portfolio dluhopisů v UIT, spíše než spravovat úrokové platby a splácení dluhopisů na osobním makléřském účtu.