Co je složený index?
Složený index je statistický nástroj, který seskupuje mnoho různých akcií, cenných papírů nebo indexů s cílem vytvořit reprezentaci celkové výkonnosti trhu nebo sektoru. Prvky složeného indexu se obvykle kombinují standardizovaným způsobem tak, aby bylo možné snadno prezentovat velké objemy dat.
Klíčové způsoby
Pochopení složeného indexu
Složené indexy jsou vytvářeny za účelem provádění investiční analýzy, měření ekonomických trendů a prognózy tržní aktivity.
Používají se také jako nástroje pro sledování cenových změn cenných papírů ve vztahu k celému akciovému trhu nebo sektoru. Poskytují tak užitečné měřítko, podle kterého se měří portfolio investora. Cílem dobře diverzifikovaného portfolia je obvykle překonat hlavní kompozitní indexy. Tři z nejsledovanějších indexů ve Spojených státech jsou Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average (Dow) a Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).
Typy složených indexů
The Nasdaq Composite
Nasdaq Composite byl poprvé založen v roce 1971 pouze s 50 společnostmi. Dnes je to index, který zahrnuje více než 3000 individuálních, kmenových akcií, které jsou kotovány na burze Nasdaq. Nasdaq Composite se vypočítává pomocí metodiky vážené tržní kapitalizací (market cap) (také označovaná jako metodika vážená limitem).
Index Standard & Poor’s 500
Index Standard & Poor’s 500 (S&P 500) je všeobecně považován za nejlepší barometr velkých amerických akcií.Obsahuje 500 největších amerických veřejně obchodovaných společností podle tržní hodnoty. Index S&P 500 je také limitně váženým indexem.
Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average (označovaný také jednoduše jako „Dow“ nebo „Dow Jones“) je cenově vážený složený index. Když se ve zprávách dočtete, že „trh jde nahoru“, obecně se odkazuje na Dow.
Cap-Weighted Index vs. Price-Weighted Index
Na rozdíl od Dow (což je cenově vážený index), Nasdaq a S&P 500 jsou oba limitně vážené indexy.
U indexů vážených stropem se k určení úrovně indexu proporcionálně používá celková tržní kapitalizace každé složky. V této metodice budou mít složky s vyšší tržní kapitalizací větší váhu ve složeném indexu a složky s nižší tržní kapitalizací budou mít menší váhu ve složeném indexu. Aby akcie dospěla k celkové tržní kapitalizaci indexu váženého stropem, vynásobí se cena za akcii každé společnosti jejím celkovým počtem akcií v oběhu:
Příklad Cap-Weighted Composite Index
Jejich příslušné tržní stropy by byly:
Celková tržní kapitalizace kompozitu by tedy byla 100 000 000 dolarů. Váha akcie A by byla 25%, váha akcie B by byla 25% a váha akcie C by byla 50%. Obvykle by se použil dělitel indexu, aby byl index zvládnutelný pro účely vykazování. V tomto případě by dělitel byl 100 000 dolarů a počáteční úroveň kompozitu by se rovnala 100 000 000 dolarů / 100 000 dolarů = 1 000 dolarů.
V cenově váženém indexu jsou složky váženy podle ceny (nikoli podle tržní kapitalizace nebo podle počtu akcií v oběhu). Každá akcie ovlivňuje index v poměru ke své ceně za akcii. Akcie s vyšší cenou dostane větší váhu než akcie s nižší cenou, a proto tato konkrétní akcie bude mít větší vliv na celkovou výkonnost indexu.
Příklad cenově váženého složeného indexu
V cenově váženém indexu jsou složky váženy podle ceny, nikoli podle tržní kapitalizace nebo akcií v oběhu. Každá akcie ovlivňuje index v poměru ke své ceně za akcii. Akcie s vyšší cenou bude mít větší váhu než akcie s nižší cenou, a bude tak mít větší slovo ve výkonnosti indexu:
Složená úroveň by se našla sečtením součástek a pak by se tento součet vydělil počtem součástek. V tomto případě by složená úroveň byla 10 dolarů (50 dolarů / 5 = 10 dolarů).