Co je to Small-Cap?
Malá kapitalizace je veřejná společnost, jejíž celková tržní hodnota neboli tržní kapitalizace se pohybuje mezi 300 až 2 miliardami dolarů. Přesná čísla se liší.
Investoři s malou kapitalizací obecně hledají začínající mladé firmy, které rychle rostou. To znamená, že hledají velké kapitalizace budoucnosti.
Klíčové způsoby
Small Cap Stock
Pochopení malých podniků
„Cap“ v small-cap znamená kapitalizace. Termín v celém rozsahu je tržní kapitalizace.
Jedná se o aktuální tržní odhad celkové dolarové hodnoty nesplacených akcií společnosti. Pro výpočet tržní kapitalizace společnosti vynásobte její aktuální cenu akcií počtem nesplacených akcií.
Klasifikace jako large-cap nebo small-cap jsou aproximace, které se v průběhu času mění. Přesná definice small-cap stocks vs. large-cap stocks se navíc může mezi makléři lišit.
Jedna mylná představa o malých kapitalizacích je, že se jedná o startupy nebo zcela nové společnosti. Ve skutečnosti je mnoho společností s malou kapitalizací dobře zavedenými podniky se silnými výsledky a skvělými financemi. A protože jsou menší, mají ceny akcií s malou kapitalizací větší šanci na růst.
Investice do Small-Cap vs. Large-Cap Companies
Společnosti s malou tržní kapitalizací zpravidla nabízejí investorům větší prostor pro růst, ale zároveň přinášejí větší riziko a volatilitu než společnosti s velkou tržní kapitalizací.
Z historického hlediska předčily akcie s malou kapitalizací akcie s velkou kapitalizací. Zda si však menší či větší společnosti vedou lépe, se však v čase liší v závislosti na širším ekonomickém klimatu.
Například během technologické bubliny v 90. letech dominovaly společnosti s velkými kapitalizacemi, protože investoři tíhli k akciím jako Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO) a AOL Time Warner. Po prasknutí bubliny v březnu 2000 se společnosti s malými kapitalizacemi staly těmi lepšími, protože mnoho společností s velkými kapitalizacemi během krachu vykrvácelo.
Jednou z výhod investování do akcií společností s malou tržní kapitalizací je možnost porazit institucionální investory. Mnoho podílových fondů má interní pravidla, která je omezují v nákupu společností s malou tržní kapitalizací. Navíc zákon o investičních společnostech z roku 1940 zakazuje podílovým fondům vlastnit více než 10% akcií společnosti s hlasovacím právem. To ztěžuje podílovým fondům budovat smysluplnou pozici v akciích společností s malou tržní kapitalizací.
Akcie menší než small-cap se označují jako micro-cap. To je veřejně obchodovaná společnost s tržní kapitalizací okolo 50 až 300 milionů dolarů.
Malá čepice vs. střední čepice
Investoři, kteří chtějí to nejlepší z obou světů, by mohli zvážit společnosti se střední kapitalizací, které mají tržní kapitalizaci mezi 2 a 10 miliardami dolarů. Historicky mohou tyto společnosti nabídnout větší stabilitu než společnosti s malou kapitalizací, ale přesto poskytují větší růstový potenciál než společnosti s velkou kapitalizací.
Pro samořízené investory se však čas strávený proséváním malých čepiček, aby našli diamant v surovém stavu, může ukázat jako dobře strávený čas. I v našem světě bohatém na data létají velké investice malých čepiček pod dohledem investorů, protože se jim od analytiků dostává jen malého pokrytí.
Small-Cap Stocks a Russell 2000
Russell 2000 je index akciového trhu s malou kapitalizací složený z 2000 nejmenších společností z Russell 3000. Index je často používán jako měřítko pro měření výkonnosti podílových fondů s malou kapitalizací.
Indexy S&P a Dow Jones se zaměřují na akcie s velkou kapitalizací.
Investoři, kteří doufají, že budou moci sledovat výkonnost akcií s malou kapitalizací, by tak měli mít oči přilepené k indexu Russell 2000 nebo S&P600 – podobnému indexu s malou kapitalizací.