Co je spekulativní společnost?
Klíčové způsoby
Pochopení spekulativních společností
Spekulativní společnosti na sebe berou velké riziko tím, že investují velkou část svých peněz do projektů, které mají nejistou návratnost a vysokou pravděpodobnost neúspěchu, jako je vývoj produktů a výzkum a vývoj. Tyto společnosti mohou být novější, menší podniky, které nemají životaschopné výsledky. Mohou to být také velké, dobře zavedené korporace. Ačkoli mnoho z těchto společností podniká v energetickém průmyslu, jiné lze nalézt v biotechnologickém sektoru. Za spekulativní jsou považovány také začínající podniky.
Rizikové investice, které uspějí, mohou být velmi lukrativní, což vede k velkým výnosům pro firmy a jejich investory. Potenciál pro ztrátu je ale stejně velký. Pokud tedy tyto investice selžou, cena akcií by se mohla propadnout a zisky firem by mohly utrpět. Zatímco investiční riziko spojené s malými spekulativními společnostmi v rané fázi je často značné, možnost, že mohou najít obří ložisko nerostů, vymyslet další velkou aplikaci nebo objevit lék na nemoc je dostatečnou motivací k tomu, aby na sebe toto riziko vzali.
Navzdory tomu, co titul naznačuje, investice do spekulativní společnosti nemusí být nutně vysoce riziková. To platí zejména v případě, že tato společnost má důvěryhodný a úspěšný obchodní model. Akcie spekulativních společností jako Exxon Mobil (XOM) nebo Royal Dutch Shell nejsou klasifikovány jako spekulativní, protože jejich očekávaný výnos lze odhadnout s přiměřenou mírou důvěry.Spekulativní společnosti často tvoří malou část portfolia investora. Jejich akcie mohou díky diverzifikaci zlepšit vyhlídky na výnos celého portfolia bez většího dodatečného rizika. Zkušení investoři, kteří fušují do spekulativních akcií, obvykle hledají společnosti se zkušeným managementem, silnými bilancemi a vynikajícími dlouhodobými obchodními vyhlídkami.
Zvláštní úvahy
Rozhodování o investici do spekulativní společnosti je obtížné, protože tradiční metriky oceňování, jako je poměr ceny k zisku (P/E) a poměr ceny k prodeji (P/S), nelze použít, protože jsou často v rané fázi a nerentabilní. U takových společností mohou být pro projekci budoucího potenciálu zapotřebí alternativní techniky, jako je oceňování diskontovaným cash flow (DCF) nebo peer valuation.
Většina investorů by se měla vyvarovat investic do spekulativních společností, pokud nemají čas věnovat se výzkumu, zatímco obchodníci by měli mít jistotu, že při obchodování se spekulativními společnostmi používají techniky řízení rizik, aby se vyhnuli prudkým ztrátám.
Spekulativní společnost sama o sobě nemusí pro investory představovat spekulativní investici, i když její cena akcií může být kolísavá.
Spekulativní společnost vs. Spekulativní akcie
Spekulativní společnost je korporace, která sází své peníze na rizikové podniky. Spekulativní akcie je naopak ta, kterou obchodník používá, když spekuluje na směr trhu. Společnosti spojené s těmito druhy akcií bývají poměrně rizikové a mohou mít dokonce útržkovité obchodní modely. Akcie se často obchodují za nízkou cenu a jsou relativně kolísavé vůči podobným společnostem, které jsou zavedenější.
Stejně jako podniky, do kterých investují spekulativní společnosti, výnosy spekulativních akcií mohou jít oběma směry. Jako takové může být investování do spekulativních akcií stejně prospěšné, protože když jsou dobré zprávy nebo když je trh příznivý, investoři mohou vidět velké zisky. Podobně, když se podmínky zhorší, pak je riziko ztráty stejně velké.
I když akcie většiny spekulativních společností bývají v počátečních fázích, blue-chip se může občas stát spekulativním, pokud se dostane do těžkých časů a má rychle se zhoršující vyhlídky do budoucnosti. Taková akcie je známá jako padlý anděl a může nabídnout atraktivní výnos z rizika a odměny, pokud se jí podaří otočit své podnikání a vyhnout se bankrotu. Akcie General Electric (GE) se propadly kvůli urovnání podvodů a změnám ve svém podnikání tak, že dnes mohou být považovány za padlého anděla.