Co je to stisk?
Termín „squeeze“ se používá k popisu mnoha finančních a obchodních situací, které obvykle zahrnují nějaký druh tržního tlaku. V podnikání je to období, kdy je půjčka obtížná, nebo období, kdy zisky klesají kvůli rostoucím nákladům nebo klesajícím příjmům.
Ve finančním světě se tento termín používá k popisu situací, kdy krátcí prodejci nakupují akcie, aby pokryli ztráty, nebo kdy investoři prodávají dlouhé pozice, aby smetli kapitálové zisky ze stolu.
Klíčové způsoby
Jak funguje zmáčknutí
Mačkací situace jsou často doprovázeny zpětnovazebními smyčkami, které mohou špatnou situaci zhoršit.
Druhy zmáčknutí
Stisk zisku
Snižování zisku je realizováno podnikem, když se jeho ziskové marže snížily nebo se snižují. Tento typ stlačování se děje, když se příjmy podniku sníží nebo se zvýší jeho náklady. Základní příčiny stlačování zisku jsou četné, ale obvykle spočívají ve zvýšené konkurenci, změně vládních předpisů a rozšiřování moci výrobců a dodavatelů.
Krátký stisk
Krátký squeeze je běžný scénář na akciovém trhu, kdy cena akcie roste a objem jejího nákupu prudce stoupá, protože krátké prodejce opouští své pozice a snižuje své ztráty. Zvažte, jak obchodovat krátký squeeze. Když se investor rozhodne krátkodobě akcii zkracovat, sází na to, že cena krátkodobě poklesne.
Pokud nastane opak, jedinou možností, jak pozici uzavřít, je jít dlouho nákupem akcií akcií akcií. To způsobí další růst ceny akcií, což vede k dalším krokům ze strany krátkých prodejců. Celkově byl rok 2020 pro krátké prodejce těžký.
Long Squeeze
K dlouhému stlačování dochází na silném finančním trhu, když dojde k prudkému poklesu ceny a investoři, kteří jsou dlouhou akcií, prodají část své pozice, což tlačí na delší držitele akcií, aby prodali své akcie, aby se ochránili před dramatickou ztrátou. To se obvykle děje proto, že investoři zadají příkaz stop-loss, aby zmírnili riziko a zajistili, že jsou chráněni před případným poklesem ceny.
I když ceny rostou, často tak činí s volatilitou a krátké výkyvy směrem dolů mohou spustit prodejní příkaz.
Bear Squeeze
Medvědí stisk je situace, která nastane, když jsou obchodníci nuceni kvůli rostoucím cenám odkupovat zpět podkladová aktiva za vyšší cenu, než za jakou je prodávali při vstupu do obchodu. Medvědí stisk je obvykle spojen s krátkým stiskem, i když v tomto případě ceny stoupají vzhůru. Pivní stisk může být vyvolán úmyslnými událostmi, jako je oznámení centrální banky, nebo vedlejším produktem psychologie trhu.
Jiné typy stlačení
K nedostatku likvidity dochází tehdy, když finanční událost vyvolá mezi finančními institucemi (například bankami) obavy ohledně krátkodobé dostupnosti peněz. Tyto obavy mohou způsobit, že se banky budou více zdráhat půjčovat peníze na mezibankovním trhu. V důsledku toho budou banky ve snaze udržet si své hotovostní rezervy často vyžadovat vyšší úvěrové požadavky. Toto hromadění hotovosti způsobí, že jednodenní výpůjční úroková sazba výrazně vzroste nad svou referenční sazbu, a v důsledku toho se zvýší náklady na půjčky.
Finanční tíseň nastává tehdy, když je pro potenciální dlužníky obtížné získat kapitál, protože věřitelé se bojí poskytovat půjčky. To často vede ke krizi likvidity, pokud je k dispozici málo hotovosti a není dostatek provozních peněžních toků.
Příklady zmáčknutí
Krátký stisk GameStop
V lednu 2021 způsobil virtuální příspěvek na stránce internetového fóra Reddit na subreddit kanálu r/wallstreetbets krátký stisk akcií videoherní společnosti GameStop. Akcie dosáhly před tržní hodnoty více než 500 dolarů za akcii, která se od počáteční ceny 17,25 dolaru znásobila více než třicetkrát. Kumulativně krátké prodejce GameStop přišli o 5,05 miliardy dolarů.
Krátké prodejní situace mohou být pro začínající investory riskantní situací, kdy se peníze vydělají a ztratí během několika sekund. V případě GameStop byla obchodní aplikace Robinhood žalována v hromadné žalobě pro porušení smlouvy poté, co společnost zastavila obchody na GameStop a dalších krátkodobě prodaných akciích.
Dlouhé stisky uvnitř Apple
Dlouhé squeezes nejsou pro trh tak dramatické jako krátké squeezes, ale mohou být svědky při pohledu na vnitrodenní grafy jakékoli velké akcie. Akcie budou vždy kolísat ze dne na den, bez ohledu na to, zda se objeví nové zprávy o firmě nebo ne. Například při pohledu na tento jednominutový vnitrodenní graf Apple, ceny rally, ale bez jakýchkoli konkrétních zpráv nebo dat spouštějících výprodeje. Místo toho se dlouhé squeezes rychle setkaly s nákupy akcií, což znamená, že propady byly způsobeny panikařící akcionáři vybírali zisky a snižovali ztráty, které způsobily propady.
The Bottom Line
Stisky popisují typy finančních a ekonomických situací, ve kterých tržní tlaky způsobují pokles zisků nebo tržní dynamika vede k rychlému dominovému efektu, ve kterém se ztratí nebo vyrobí spousta peněz najednou. Jak ukázala historie, stisky ukazují, jak jsou finanční trhy citlivé, od velké hospodářské krize až po GameStop v 21. století.