Co je to strip bondovka?
stripový dluhopis je dluhový nástroj, ve kterém jsou odděleně prodávány jak jistina, tak pravidelné kupónové platby – které byly odstraněny. stripový dluhopis je také znám jako bezkupónový dluhopis.
klíčové takeaways
Jak funguje strip bondovka
Konvenční dluhopis, také známý jako kupónový dluhopis, je takový, který pravidelně vyplácí úroky držitelům dluhopisů, kteří obdrží splátku za svou hlavní investici v okamžiku splatnosti dluhopisu. Tito investoři získávají úrokový výnos, známý jako kupóny, z těchto dluhopisů, které mohou být zakoupeny za nominální hodnotu, se slevou nebo s prémií.
Ne všechny dluhopisy ale splácejí úroky. Tyto dluhopisy se označují jako stripové dluhopisy. stripový dluhopis má své kupóny a jistinu rozebrané a prodané odděleně investorům jako nové cenné papíry.
Investiční banka nebo dealer obvykle koupí dluhový nástroj a „stripuje“ jej, přičemž oddělí kupony od jistiny, která se pak označí jako zbytek. Kupóny a zbytek vytvářejí nabídku nových stripových dluhopisů, které se prodávají investorům. stripový dluhopis nemá reinvestiční riziko, protože před splatností nedochází k žádným platbám.
V den splatnosti je investorovi splacena částka rovnající se jmenovité hodnotě dluhopisu. Rozdíl mezi kupní cenou dluhopisu a jmenovitou hodnotou v době splatnosti představuje investorův výnos z dluhopisu. Předpokládejme například, že investor koupil dluhopis zbytkový dnes za 3 200 dolarů. Dluhopis má jmenovitou hodnotu 5 000 dolarů a je nastaven na splatnost za pět let. V době splatnosti bude výnos zbytkového dluhopisu z pásu činit 5 000 dolarů – 3 200 dolarů nebo 1 800 dolarů.
Podívejme se na jiného investora, který kupón zakoupil, místo zbytkového. Investor obdrží jeden z původních pololetních úroků nebo kupónových plateb dluhopisu. Pokud je kupónová sazba dluhopisu 4%, úroková platba, která má být obdržena dvakrát (jelikož se jedná o pololetní splátkový kalendář), může být vypočtena jako (4% ÷ 2) x $5,000 = $100. Investor zaplatí ($3,200 ÷ $5,000) x $100 = $64. Jejich výnos při splatnosti tedy bude $100 – $64 = $36.
Jak se draží strip bondy
Protože držitelé stripů nedostávají dodatečný příjem prostřednictvím úrokových plateb, stripové dluhopisy se obvykle obchodují s hlubokou slevou na par.
Zvláštní úvahy: Stripové dluhopisy a daně
Pokud je dluhopis držen do splatnosti, získaný výnos je zdanitelný jako úrokový výnos. I když držitel dluhopisu nedostává úrokový výnos, je stále povinen hlásit fantom nebo imputovaný úrok z dluhopisu každý rok bernímu úřadu (IRS). Výše úroku, který musí investor každý rok požadovat a platit daně z dluhopisu z pásu, se přičítá k nákladové základně dluhopisu. Pokud je dluhopis prodán před splatností, může vzniknout kapitálový zisk nebo ztráta.