Co je strukturované financování?
Strukturované financování je silně zapojený finanční nástroj prezentovaný velkým finančním institucím nebo společnostem s komplikovanými potřebami financování, které nejsou spokojeny s konvenčními finančními produkty. Od poloviny 80. let se strukturované financování stalo ve finančním průmyslu populární. Příkladem strukturovaných finančních nástrojů jsou zajištěné dluhové obligace (CDO), syntetické finanční nástroje, zajištěné dluhopisové obligace (CBO) a syndikované úvěry.
Klíčové způsoby
Strukturované financování
Pochopení strukturovaného financování
Strukturované financování je obvykle indikováno pro dlužníky – většinou rozsáhlé korporace – kteří mají vysoce specifikované potřeby, které jednoduchý úvěr nebo jiný konvenční finanční nástroj neuspokojí. Ve většině případů strukturované financování zahrnuje jednu nebo několik diskrečních transakcí, které mají být dokončeny; v důsledku toho musí být zavedeny vyvinuté a často rizikové nástroje.
Přínosy strukturovaného financování
Strukturované finanční produkty obvykle tradiční věřitelé nenabízejí. Obecně platí, že jelikož je pro velkou kapitálovou injekci do podniku nebo organizace vyžadováno strukturované financování, jsou investoři povinni takové financování poskytovat. Strukturované finanční produkty jsou téměř vždy nepřevoditelné, což znamená, že je nelze přesouvat mezi různými typy dluhů stejným způsobem, jako je tomu u standardní půjčky.
Strukturované financování a sekuritizace stále více využívají korporace, vlády a finanční zprostředkovatelé k řízení rizik, rozvoji finančních trhů, rozšiřování podnikatelského dosahu a navrhování nových nástrojů financování pro rozvoj, vývoj a složité rozvíjející se trhy. Pro tyto subjekty využití strukturovaného financování transformuje peněžní toky a přetváří likviditu finančních portfolií, částečně tím, že přenáší riziko z prodejců na kupující strukturovaných produktů.Mechanismy strukturovaného financování byly také využity k tomu, aby pomohly finančním institucím odstranit konkrétní aktiva ze svých rozvah.
Příklady strukturovaných finančních produktů
Cenné papíry kryté hypotékou (MBS) je modelovým příkladem sekuritizace a její užitečnosti pro přenos rizika. Hypotéky mohou být seskupeny do jednoho velkého seskupení, což ponechává emitentovi možnost rozdělit seskupení na části, které jsou založeny na riziku selhání, jež je každé hypotéce vlastní. Menší části pak mohou být prodány investorům.