Co je to hrnec?
Hrnec – jako „to, co v hrnci zbylo“ – je část emise akcií nebo dluhopisů, kterou investiční bankéři vrátí řídícímu nebo hlavnímu upisovateli po emisi, jako je počáteční veřejná nabídka akcií (IPO). upisovatel pak část prodá institucionálním investorům.
Klíčové způsoby
Pochopení hrnce a její role v prvotních veřejných nabídkách akcií (IPO)
Institucionální investor je nebankovní osoba nebo organizace, která obchoduje s cennými papíry v dostatečně velkém množství akcií nebo má čisté jmění dostatečně vysoké na to, aby měla nárok na preferenční zacházení a nižší provize. Mezi příklady institucionálních investorů patří hedgeové fondy, jednotlivci s vysokým čistým jměním, penzijní fondy a nadační fondy. Tito hráči mají finanční kapitál na nákup velkého množství akcií po emisi, jako je IPO. Při provádění IPO postupují upisovatelé podle konkrétních kroků.
Kroky první veřejné nabídky akcií (IPO)
Za prvé, externí tým IPO se skládá z upisovatele, právníků, certifikovaných veřejných účetních (CPA) a expertů Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Dále jsou shromažďovány informace týkající se společnosti, včetně finanční výkonnosti a očekávaných budoucích operací.
Jak se potenciální institucionální investoři dívají do prospektu společnosti, dochází k tvorbě účetních knih. Vytváření účetních knih je proces, kterým se upisovatel pokouší na základě poptávky určit, za jakou cenu bude nabízet nové akcie. Upisovatel může sestavit svou účetní knihu přijetím příkazů od správců fondů, kteří uvedou počet akcií, které by chtěl koupit, a cenu, kterou zaplatí.
Jakmile investiční bankéři nebo upisovatelé IPO určí cenu, společnost IPO uvede na trh před prvním dnem obchodování. Jak je uvedeno výše, pot je ta část emise, kterou investiční banky po uzavření obchodu vrátí hlavnímu upisovateli.
Největší podíl na banku obvykle získá vedoucí manažer IPO.
Pot and the Lead Underwriter
V případě primární veřejné nabídky akcií (IPO) se hlavní upisovatel obvykle shromáždí a bude spolupracovat s dalšími investičními bankami, aby založil upisovací syndikát nebo skupinu investičních bank. Hlavní upisovatel bude mít na starosti posouzení financí společnosti a aktuálních tržních podmínek, aby dospěl k počáteční hodnotě a množství akcií, které mají být prodány. Být hlavním upisovatelem může být vysoce lukrativní – pokud je obchod úspěšný.