Co je to Triple Play?
Triple play je slangový termín pro to, když akcie současně překoná očekávání analytiků ohledně výnosů a výnosů, pak také zvyšuje vodítko pro zisk pro budoucí čtvrtletí. Termín triple play byl poprvé popularizován Bespoke Investment Group v polovině roku 2000 a je vnímán jako vysoce pozitivní znamení pro akcii. Někteří investoři rádi pohlížejí na triple-play akcie jako na předběžný filtr pro hledání dobrých akcií pro výzkum pro investice.
Klíčové způsoby
Pochopení trojhry
Trojitá hra je vnímána jako vysoce pozitivní signál pro akcie, protože to naznačuje, že nejen je společnost roste své podnikání a zisk, ale také to dělá tak, že se očekává, že bude trvat v průběhu příštího čtvrtletí, roku, nebo více, v závislosti na nabízených pokynů.
Často, když akcie překoná odhady příjmů a zisků, analytici přemýšlejí, zda lze očekávat, že vyšší čísla budou pokračovat. Pokud společnost nezvýší pokyny, může to znamenat, že vedení očekává pokles v dalším období.
Některé společnosti nenabízejí poradenství, a proto nebudou mít trojí hry. I tak ale mohou překonat odhady příjmů a výdělků.
Odhady výnosů a zisků a cenová akce
Pokud firma dokáže překonat očekávání příjmů a zisků, je to obvykle dobrá věc pro cenu akcií. Analytici očekávali určitá čísla a firma tato čísla překonala.
Existuje také něco, čemu se říká šeptané číslo. Šeptané číslo je to, co si trh nebo obchodníci myslí, že budou údaje o příjmech a výdělcích. Obchodníci mohou být podle toho umístěni před oznámením, nebo mohou čekat, až se po oznámení dostanou dovnitř, pokud se jim bude líbit, co slyší.
Kvůli šeptavému číslu akcie ne vždy reagují podle očekávání na příznivá nebo nepříznivá čísla příjmů a zisků. Například firma může vyjít s čísly příjmů i zisků o 20% nad čísly shody analytiků, a přesto se akcie ve zprávách dramaticky propadají.
K tomu může dojít z několika důvodů, včetně toho, že subjekt s velkou pozicí využije dobré zprávy k odchodu z pozice. Protože většina lidí bude zprávy interpretovat jako dobré, velký prodejce může předpokládat, že bude spousta nedočkavých kupců, a tak se zbaví své pozice s velkým objemem. Mohlo se také stát, že obchodníci skutečně očekávali (šeptající číslo) příjmy a výdělky 50% nad očekáváním analytiků. Jinými slovy, obchodníci očekávali, že společnost odhady rozmetá. Když skutečná čísla vyjdou nepatrně lépe než odhady, obchodníci se zbavují svých pozic (nebo nekupují více), protože očekávají více a pravděpodobně zaplatili vysokou cenu na základě svých vznešených očekávání.
Pokyny pro a proti
Pokud firma vydá návod, a ne všichni, může to být jak dobrá, tak špatná věc.
Světlou stránkou je, že investorům poskytuje informace. Za předpokladu, že společnost poskytuje kvalitní a přesné informace, mohou tyto informace investorům pomoci naplánovat, co chtějí s akciemi udělat v průběhu příštího čtvrtletí, roku nebo déle. S novými pokyny se investor může podle toho přizpůsobit.
Nevýhodou je, že se firma stará i o vlastní zájem. Poradenství může být „upraveno“ tak, aby investoři slyšeli, co chtějí, a přinášelo to prospěch z ceny akcií. Například po dlouhé rally může firma vydat velmi optimistický návod, aby posunula akcii o něco výše, i když už může být akcie předražená a firma čelí dlouhodobějším výzvám. Nebo může firma své vedení podcenit, takže v příštím čtvrtletí budou vypadat fantasticky, když překonají vlastní návod a pravděpodobné odhady analytiků založené na návodu.
To je jen pár příkladů, jak by návod mohl být použit k tomu, aby nutně neodrážel ty nejlepší informace, ale spíše byl použit k potenciálnímu vyvolání krátkodobých výkyvů ceny akcií v různých obdobích.
Dalo by se namítnout, že zrušení vedení by bylo prospěšné, i když i to má své nevýhody. Vedení umožňuje investorům upravovat pozice v průběhu čtvrtletí (nebo déle) a za předpokladu, že společnost má kvalitní vedení, jejich výsledky hospodaření by neměly být tak kolísavé. Společnost, která neposkytuje vedení (nebo společnost, která vynechá jejich orientační čísla z předchozího čtvrtletí/roku), by mohla vidět velkou volatilitu kolem zisku, protože investoři mají menší představu o tom, co očekávat.
Real-World Triple Play Stock Příklad
23. května 2019 ohlásila společnost Medtronic PLC (MDT) podle Bespoke trojnásobnou hru a akcie se vyšplhala výš.
Ne vždy k tomu dojde. Někdy se akciové mezery sníží, protože to závisí na šeptaných číslech a dalších faktorech. V tomto případě také cena po oznámení pokračovala v růstu. Opět platí, že tomu tak vždy není. Někdy akcie zpočátku vzroste a pak klesne. Nebo může zpočátku klesnout podle zpráv a pak vzrůst nebo pokračovat v poklesu.
Trojnásobná hra je jen jedna věc, kterou je třeba hledat, ale nemělo by se na ni spoléhat výhradně.