Co jsou velkoobchodní peníze?
Velkoobchodní penězi se rozumí velké peněžní částky, které finanční instituce půjčují na peněžních trzích. Toto velkoobchodní bankovnictví zahrnuje trh obchodovatelných cenných papírů, jako jsou pokladniční poukázky, obchodní cenné papíry, bankovní akceptace, zahraniční nebo zprostředkované vklady, vkladové listy, směnky, repo dohody, federální fondy a krátkodobé cenné papíry kryté hypotékami a aktivy.
Klíčové způsoby
Pochopení velkoobchodních peněz
Velkoobchodní peníze jsou způsob, jak pro velké korporace a finanční instituce získat pracovní kapitál a další druhy krátkodobého financování, a to je rozhodující pro správné fungování USA a globální finanční systémy.
Velkoobchodní financování lze sjednat rychle, ale je nebezpečné se na něj spolehnout, jak banky zjistily během globální finanční krize, když se zhroutil trh s velkoobchodním financováním. Nadměrné využívání krátkodobého velkoobchodního financování – namísto retailových vkladů – a dohod o zpětném odkupu vystavily banky riziku likvidity v době, kdy na likviditě záleželo nejvíce.
Příkladem toho je pád Lehman Brothers během finanční krize v roce 2008. Následoval run na banku a investoři vybrali své velkoobchodní fondy. Wachovia údajně ztratila přibližně 1% (nebo přibližně 5 miliard dolarů) svých fondů. Banka byla řízena FDIC, aby místo vyhlášení bankrotu jednala s Citigroup a Wells Fargo o převzetí. Během víkendu byla prodána Wells Fargo za přibližně 15 miliard dolarů.
Určující okamžik krize subprime hypoték nastal v roce 2007, kdy britská banka Northern Rock, která většinu svých financí spoléhala na velkoobchodní trhy, již nebyla schopna financovat své úvěrové aktivity a musela požádat Bank of England o nouzové financování.
Indikace velkoobchodních peněžních trhů
Poptávka po vysoce kvalitních likvidních aktivech (HQLA) na globálních finančních trzích naznačuje, že velkoobchodní peněžní trhy jsou daleko od nápravy, i když globální systémově významné banky (G-SIB) dodržují nová kapitálová a likvidní opatření Basel III – jako je ukazatel krytí likvidity a ukazatel čistého stabilního financování.
V USA vstoupily v roce 2016 v platnost nové regulace peněžního trhu, avšak Federální rezervní systém bude muset úvěrovým trhům po určitou dobu zajišťovat stabilitu prostřednictvím svého mechanismu reverzní reparace (RRP). Důvodem je skutečnost, že rostoucí úrokové sazby zvyšují závislost bank na velkoobchodním financování tím, že snižují objem retailových vkladů. To pak zvyšuje systémové riziko.