Co je veřejná společnost?
Veřejná společnost – také nazývaná veřejně obchodovaná společnost – je korporace, jejíž akcionáři mají nárok na část majetku a zisku společnosti. Prostřednictvím volného obchodu s akciemi na burzách nebo mimoburzovních (OTC) trzích je vlastnictví veřejné společnosti rozděleno mezi obecné veřejné akcionáře.
Mnoho Američanů investuje přímo do veřejných společností, a pokud máte nějaký typ penzijního plánu nebo vlastníte podílový fond, je pravděpodobné, že plán nebo fond vlastní nějaké akcie ve veřejných společnostech.
Klíčové způsoby
Veřejná společnost
Kromě obchodování s cennými papíry na veřejných burzách je veřejná společnost také povinna pravidelně zveřejňovat své finanční a obchodní informace. Pokud má společnost požadavky na zveřejňování informací, považuje ji americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) za veřejnou společnost.
Pochopení veřejné společnosti
Většina veřejných společností byla kdysi soukromými společnostmi. Soukromé společnosti vlastní jejich zakladatelé, vedení nebo skupina soukromých investorů. Soukromé společnosti také nemají žádné požadavky na podávání veřejných zpráv. Společnost je povinna splnit požadavky na podávání veřejných zpráv, jakmile splní kterékoli z těchto kritérií:
Aby mohla společnost dokončit IPO, musí splnit určité požadavky – jak ty předpisy stanovené regulátory burzy, kde doufají, že uvedou své akcie na burzu, tak ty stanovené SEC. Společnost si obvykle najme investiční banku, aby uvedla její IPO na trh, určila cenu jejích akcií a stanovila datum emise jejích akcií.
Když společnost podstoupí IPO, obvykle nabízí svým současným soukromým investorům prémie za akcie jako způsob, jak je odměnit za jejich předchozí, soukromé investice do společnosti. Příkladem veřejných společností jsou Chevron Corporation, Google Inc., a The Proctor & Gamble Company.
Výhody veřejných společností
Veřejné společnosti mají oproti soukromým společnostem určité výhody. Konkrétně veřejné společnosti mají přístup na finanční trhy a prodejem akcií nebo dluhopisů mohou získat peníze na expanzi a další projekty. Akcie je cenný papír, který představuje vlastnictví zlomku korporace.
Prodej akcií umožňuje zakladatelům nebo vyššímu managementu společnosti zpeněžit část jejich vlastního kapitálu ve společnosti. Firemní dluhopis je typ úvěru, který společnost vydala, aby získala kapitál. Investor, který si koupí firemní dluhopis, fakticky půjčuje peníze korporaci výměnou za řadu úrokových plateb. V některých případech mohou tyto dluhopisy také aktivně obchodovat na sekundárním trhu.
Aby společnost přešla na veřejně obchodovatelnou, musí dosáhnout určité úrovně provozní a finanční velikosti a úspěchu. Takže je tu nějaký vliv spojený s tím, že je veřejně obchodovatelnou společností, která obchoduje s vašimi akciemi na významném trhu, jako je newyorská burza.
Nevýhody veřejných společností
Schopnost přístupu na veřejné kapitálové trhy je však také spojena se zvýšenou regulatorní kontrolou, administrativními a finančními povinnostmi v oblasti výkaznictví a stanovami správy a řízení společností, které musí veřejné společnosti dodržovat.Výsledkem je také menší kontrola většinových vlastníků a zakladatelů korporace. Kromě toho jsou s prováděním IPO spojeny značné náklady (nemluvě o probíhajících právních, účetních a marketingových nákladech na udržování veřejné společnosti).
Veřejné společnosti musí splňovat povinné standardy výkaznictví regulované vládními subjekty a musí podávat zprávy Komisi pro cenné papíry a burzy průběžně. Komise pro cenné papíry a burzy stanoví pro veřejné společnosti přísné požadavky na výkaznictví. Tyto požadavky zahrnují zveřejňování účetní závěrky a výroční finanční zprávu – nazývanou formulář 10-K – která podává ucelený přehled o finanční výkonnosti společnosti.
Společnosti musí také podávat čtvrtletní finanční zprávy – nazývané formulář 10-Q – a aktuální zprávy na formuláři 8-K, aby mohly podávat zprávy, když dojde k určitým událostem, jako je volba nových ředitelů nebo dokončení akvizice.
Tyto oznamovací povinnosti byly stanoveny zákonem Sarbanes-Oxley Act, souborem reforem, které mají zabránit podvodnému oznamování. Kromě toho mají kvalifikovaní akcionáři nárok na zvláštní dokumenty a oznámení o obchodních aktivitách korporace.
A konečně, jakmile je společnost veřejná, musí se zodpovídat svým akcionářům. Akcionáři volí představenstvo, které jejich jménem dohlíží na činnost společnosti. Kromě toho musí být určité činnosti – jako fúze a akvizice a určité změny a změny struktury společnosti – předkládány ke schválení akcionářům. To v podstatě znamená, že akcionáři mohou kontrolovat mnoho rozhodnutí společnosti.
Zvláštní úvahy
Přechod z veřejné společnosti na soukromou společnost
Když společnost přejde na soukromou, je nutná transakce „take-private“. Při transakci „take-private“ společnost soukromého kapitálu nebo konsorcium společností soukromého kapitálu buď koupí, nebo získá všechny nesplacené akcie společnosti kótované na burze. Někdy to vyžaduje, aby si společnost soukromého kapitálu zajistila dodatečné financování od investiční banky nebo jiného typu věřitele, který může poskytnout dostatek úvěrů na pomoc při financování obchodu.
Jakmile bude nákup všech nesplacených akcií dokončen, společnost bude vyřazena z přidružených burz a vrátí se do soukromých provozů.