Co je fond pro supy?
Supí fond je investiční fond, který vyhledává a nakupuje cenné papíry v problémových investicích, jako jsou dluhopisy s vysokým výnosem v platební neschopnosti nebo blízko platební neschopnosti, nebo akcie, které jsou v bankrotu nebo blízko bankrotu. Cílem je „zaskočit“ a vyzvednout podhodnocené akcie, u kterých se má za to, že byly příliš prodány, aby mohly uzavírat sázky s vysokým rizikem, ale potenciálně vysokými odměnami.
Klíčové způsoby
Pochopení Vulture Funds
Vulturní fondy extrémně sázejí na problémový dluh a investování s vysokým výnosem a ve svých manažerských strategiích také uplatňují právní kroky k získání smluvně sjednaných výplat. Tyto fondy jsou obvykle spravovány hedgeovými fondy, které používají různé druhy alternativních strategií k získání zisku pro své investory.
Pro dosažení této strategie správci portfolií vyhledávají hluboce diskontované investice s vysokou potenciální mírou návratnosti kvůli vysokým rizikům selhání. Obecně se investice zaměřují na nástroje s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy s vysokým výnosem a úvěry, které platí fixní nebo variabilní úrokové sazby. Často se bude jednat o investice do státního dluhu zemí v tísni, což vyžaduje ještě větší zapojení lobbistů do řešení nesplacených dluhů.
Řada starších případů týkajících se hedgeových fondů a státního dluhu upozorňuje na procesy a postupy, které supí fondy podstupují, aby obdržely výplaty za investovaná aktiva.
Dluhová krize v Argentině
Po 15 letech jednání, která skončila v únoru 2016, souhlasila Argentina se splacením šesti supích fondů, které investovaly do dluhu země. Mezi přední hedgeové fondy, kterých se to týkalo, patřily NML Capital unit Elliott Management a Aurelius Capital Management. Konečná výplata dluhu držitelům dluhopisů byla dojednána na 6,5 miliardy dolarů.
Dluhová krize Portorika
V důsledku toho byl v roce 2016 přijat zákon o dohledu, řízení a hospodářské stabilitě Portorika (PROMESA), který má restrukturalizovat dluhy území a upravit jeho rozpočet. Většina portorických dluhů vzniklých v roce 2010s prochází jednou z největších restrukturalizací veřejného dluhu v historii USA, přičemž supí fondy hrály významnou roli při restrukturalizaci dluhu.
Vulture Fund Investments
Argentina a Portoriko jsou sice extrémní případy, ale upozorňují na některé investice supích fondů, které vedou k podstatným ziskům. Kromě státního dluhu jsou pro supí fondy hlavními investicemi také nemovitosti a vysoce zadlužené firmy. Tyto fondy jsou často ochotné trpělivě čekat na výplaty, které vedou k podstatným výnosům.
Vulturní fondy používají alternativní investiční strategie, hledají výhodné slevové ceny s podstatnými očekávanými výnosy. Někteří lidé shlížejí na investiční společnosti, které fungují jako supí fondy, protože se přiživují na levném dluhu živořících se investic a nutí společnosti k výplatám plus úrokům.
Celkově platí, že supí fondy a řízení supích fondů nejsou typicky pro neochotu riskovat. Po celých Spojených státech existuje několik investičních manažerů, kteří se zabývají tímto typem investování. Mezi nejoblíbenější patří Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital a Aurelius Capital Management.
Vulture Capitalists
Supí kapitalista je typ spekulativního kapitalisty, který konkrétně hledá příležitosti, jak vydělat peníze nákupem chudých nebo problémových firem. Jsou také známí tím, že přebírají kontrolu nad inovacemi někoho jiného a v důsledku toho nad penězi, které by člověk z těchto inovací získal.
Termín je slangový pro někoho, kdo je agresivním spekulativním kapitalistou, a jako takový je považován za predátora ve své povaze. Stejně jako pták, po kterém jsou pojmenováni, budou i supí kapitalisté čekat, až uvidí tu správnou příležitost, a na poslední chvíli se do toho vrhnou a využijí situace s nejnižší možnou cenou.
Vulturní kapitalisté jsou často kritizováni za své agresivní chování, protože jsou považováni za kořist pro společnosti, které kupují, aby dosáhli zisku. Jsou povoláni, protože budou vyhledávat nejvíce problémové společnosti za opravdu nízké ceny. Zajdou hodně daleko, aby udrželi své náklady na nízké úrovni, aby dosáhli co největšího zisku. Riskující kapitalista se může nejprve podívat na snižování počtu zaměstnanců, což může vést k nezaměstnanosti a způsobit vlnící se efekt v ekonomice.