Co je čistá rozvaha?
Čistá rozvaha naznačuje, že společnost má malý nebo žádný dluh. Čistá rozvaha obvykle kombinuje zdravou likviditu s minimálním pákovým efektem, což umožňuje finanční flexibilitu při financování operací a plnění finančních závazků. Čistá rozvaha může také znamenat, že všechny částky jsou srozumitelné, dohledatelné a ověřitelné. Může také odkazovat na rozvahu, která přesně vykazuje zdravé finanční poměry.
Klíčové způsoby
Pochopení čisté rozvahy
Rozvaha – jedna ze tří základních účetních závěrek používaných k ocenění podniku – uvádí aktiva, závazky a vlastní jmění společnosti v určitém časovém okamžiku. Poskytuje přehled o stavu financí společnosti, odhaluje, co vlastní a dluží, a také částku investovanou akcionáři.
Rozvahy lze často označit za čisté nebo špinavé. Aby se daly označit za čisté, měla by být kapitálová struktura společnosti do značné míry bez dluhů a její rozvaha přesná a bez nevýkonných aktiv. Společnosti s čistými rozvahami budou mít dobré poměry krytí aktiv a likvidity, jako je aktuální poměr, a nízké poměry zadlužení k pákovému efektu, měřeno poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu, a různé poměry zadlužení k zisku, včetně zisku před úroky a daněmi (EBIT) a zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA).
Čisté rozvahy jsou pro potenciální nabyvatele lákavé, takže náhlý úklid může být někdy signálem, že se společnost připravuje na potenciální prodej. Mnoho investorů považuje společnosti s čistými rozvahami za atraktivní, protože minimální pákový efekt snižuje rizika nepříznivého vývoje.
Metoda čisté rozvahy
Společnosti, která má velký dluh, může být doporučeno, aby „vyčistila svou rozvahu“, aby se stala lákavější pro investory. To může být provedeno prodejem nestrategických aktiv nebo nerentabilních divizí, zavedením programů snižování nákladů k uvolnění cash flow, nebo někdy prostřednictvím emise akcií.
Důležité
Udržet čistou bilanci je náročné, zejména pro podniky, které získávají významné procento ročních příjmů ze sezónní činnosti.
Při diskusích o bankách je očištění rozvahy termín používaný k popisu procesu zbavování se nerentabilních úvěrů prostřednictvím prodeje a odpisů problémových aktiv, posilování likvidity a srážení dluhu.
Zvláštní úvahy
Dalším způsobem, jak dosáhnout čisté rozvahy, je projít konkurzním nebo likvidačním procesem. Firmy mohou využít reorganizaci podle kapitoly 11, aby se zbavily dluhů a vyjednaly nové financování.
Podle účetních pravidel „nového začátku“ mohou společnosti, které utrpí ztrátu kontroly nad vlastním kapitálem (stávající držitelé kontrolují méně než 50% kmenových akcií) a jsou technicky insolventní, v podstatě začít znovu.
To znamená, že po ukončení reorganizačního procesu jsou jejich stávající aktiva přeceněna v jejich reálné tržní hodnotě (FMV) a jejich dluhy jsou znovu projednány. Společnosti vzešlé z reorganizace obvykle troubí svou zlepšenou finanční pozici a „čistou rozvahu“.