Co je to výhodný nákup?
Výhodný nákup zahrnuje aktiva pořízená za nižší než reálnou tržní hodnotu. Při podnikové kombinaci s výhodným nákupem je podniková jednotka pořízena jinou za částku, která je nižší než reálná tržní hodnota jejích čistých aktiv. Současná účetní pravidla pro podnikové kombinace vyžadují, aby nabyvatel vykázal rozdíl mezi reálnou hodnotou pořízených čistých aktiv a kupní cenou jako zisk ve výsledovce v důsledku záporného goodwillu.
Klíčové způsoby
Jak funguje výhodný nákup
Po krachu trhu v roce 2008 představoval enormní počet finančních společností, které obchodovaly s obrovskými slevami na jejich účetní hodnotu, nebývalou příležitost pro výhodné nákupy. Firmy, které byly schopny využít těchto společností a aktiv s problémovými cenami, byly schopny rozšířit svou majetkovou základnu za relativně malé náklady.
K výhodným nákupům často dochází, když dochází k likviditní krizi. To znamená, že podniky a aktiva jsou během likviditní krize prodávány za cenu nižší, než je reálná tržní hodnota. Obecně platí, že během likviditní krize je třeba tyto věci rychle prodat, a proto musí být nabízeny za zvýhodněnou cenu.
Zvláštní úvahy
Při účtování výhodné koupě se aktiva a závazky potencionálního nabývaného podniku zachycují v reálné hodnotě. Poté se všechna aktiva a závazky analyzují, aby se zajistilo, že byly řádně zaúčtovány. Zaznamená se reálná hodnota nakupovaného aktiva nebo položky. Rozdíl mezi reálnou hodnotou a tím, co bylo zaplaceno, se zaznamená jako zisk.
Pokud například společnost ABC musí prodat svůj podnik, aby mohla platit daně, mohou se dohodnout na ceně nižší, než je reálná tržní hodnota. Souhlasí s prodejem 50% podílu ve společnosti za 250 000 dolarů. Po výpočtu reálné hodnoty svých aktiv a závazků se zjistí, že reálná hodnota jejích čistých aktiv je 700 000 dolarů, neboli 1 milion dolarů v aktivech minus 300 000 dolarů v závazcích. Reálná hodnota poloviny podniku je 350 000 dolarů, což je výrazně nad 250 000 dolarů, které společnost nabídla. Nabývající společnost by tak zaznamenala zisk 100 000 dolarů (350 000 dolarů v reálné hodnotě minus 250 000 dolarů zaplacené ceny).
Příklady výhodné koupě
Zřejmě nejznámějším z těchto výhodných nákupů v tomto bouřlivém období byla akvizice Lehman Brothers (přesněji její severoamerické operace investičního bankovnictví) Barclay v září 2008, která měla za následek dodání přibližně 2,26 miliardy GBP záporného goodwillu do účetnictví Barclays.
Další obchod, který vzešel z finanční krize, aby ilustroval výhodný nákup: Převzetí HBOS plc (holdingové společnosti Bank of Scotland plc) společností Lloyds TSB v roce 2009 za mnohem nižší cenu, než je hodnota čistých aktiv, vytvořilo záporný goodwill ve výši přibližně 11 miliard GBP, který byl přidán k základně kapitálu společnosti Lloyd a jejímu čistému příjmu v tomto roce.