Co je Real-Time Trade Reporting?
Vykazování obchodů v reálném čase odkazuje na regulační požadavek, aby tvůrci trhu (MM) veřejně hlásili každou transakci ihned po jejím dokončení. Vykazování obchodů v reálném čase zvyšuje efektivitu a transparentnost trhu.
Vykazování obchodů v reálném čase by nemělo být zaměňováno s kotacemi v reálném čase (RTQ), které místo toho poskytují informace o ceně aktiva a poskytují nabídku a nabízejí informace o ceně aktiva a nevykazují údaje o obchodu nebo obchodní činnosti.
Klíčové způsoby
Pochopení podávání obchodních zpráv v reálném čase
Vykazování obchodů v reálném čase je požadavek, aby tvůrci trhu veřejně vykázali transakci do 90 sekund od jejího provedení. Obchodované akcie podléhají vykazování obchodů v reálném čase a toto vykazování vynucuje Agentura pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), dříve známá jako Národní asociace obchodníků s cennými papíry (NASD).
FINRA je soukromá korporace, která působí jako samoregulační organizace. Je to nevládní organizace, která reguluje členské burzovní trhy a makléřské firmy. Vládní agenturou, která působí jako konečný regulátor odvětví cenných papírů, včetně FINRA, je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Vykazování obchodů v reálném čase je zaznamenáváno do systému pro vykazování obchodů a jejich dodržování (TRACE). TRACE poskytuje jednotlivým investorům a profesionálům na trhu přístup k informacím o téměř všech mimoburzovních (OTC) veřejných a soukromých obchodních aktivitách. Program TRACE nabízí konsolidaci transakčních údajů o veřejných a soukromých podnikových dluhopisech a dluhopisech agentur, která zahrnuje cenné papíry kryté aktivy a cenné papíry kryté hypotékou.
Systém TRACE vyžaduje, aby doba provedení byla hlášena jako východní čas ve vojenském formátu. Pravidla TRACE také vyžadují, aby regulační zprávy byly podávány ve východním čase, i když to znamená převést čas i datum provedení na východní čas. Firmy však nejsou povinny potvrzovat svým zákazníkům datum obchodu nebo čas provedení, který je ve východním čase.
Proč na real-time reportingu záleží
Vykazování obchodů v reálném čase posiluje cenovou transparentnost na trhu. Cenová transparentnost se týká dostupnosti informací o nabídkových a poptávkových cenách, stejně jako o obchodovaných množstvích pro konkrétní akcii. Cenová transparentnost je důležitá, protože znalost toho, co jiní nabízejí, poptávají a obchodují, může pomoci určit nabídku a poptávku cenného papíru, zboží nebo služby a dále určit jejich skutečnou hodnotu. Pokud se ukáže, že informace jsou nedostatečné nebo nedostupné, může být daný konkrétní trh považován za neefektivní.
Efektivita trhu ve své podstatě měří dostupnost informací o trhu tak, aby kupcům a prodejcům cenných papírů poskytovala maximální počet příležitostí k uskutečnění transakcí, aniž by se zvýšily transakční náklady. Nedostatečná cenová transparentnost znevýhodňuje spotřebitele a investory. Například ve zdravotnictví pacienti často nevědí, kolik konkrétní lékařský zákrok ve skutečnosti stojí, a nemají tak velkou, pokud vůbec nějakou příležitost vyjednat si lepší cenu.