Co je výprodej?
K výprodeji dochází, když se v krátké době prodá velký objem cenných papírů, což způsobí, že cena cenného papíru v rychlém sledu klesá. Vzhledem k tomu, že je nabízeno více akcií, než jsou kupci ochotni akceptovat, může se pokles ceny zrychlit, protože psychologie trhu se stává pesimistickou.
Existuje několik potenciálních spouštěčů výprodeje, mezi něž může patřit zveřejnění neuspokojivých výsledkových zpráv nebo špatné vedení, obavy ze zvýšené konkurence nebo hrozba narušení technologií. Výprodeje mohou vyvolat i širší příčiny, jako jsou makroekonomické obavy nebo přírodní katastrofy.
Odprodej může být v kontrastu s oživením trhu.
Klíčové způsoby
Co je to výprodej?
Jak fungují výprodeje
K výprodejům dochází na základě principu nabídky a poptávky. Pokud se velký počet investorů rozhodne prodat své podíly bez kompenzačního nárůstu kupujících, cena této investice klesne.
Prodeje jsou odrazem psychologie investorů. Pokud například dojde k odprodeji po nové výsledkové zprávě, prodejci mohli být ohledně tohoto cenného papíru přehnaně optimističtí, když ho předtím kupovali.
Pro kontrarijní investory může odprodej představovat příležitost k nákupu za nízké ceny. Pokud se investoři domnívají, že odprodej byl neopodstatněný nebo přehnaně extrémní, mohli by využít příležitosti k nákupu cenného papíru za „výhodnou“ cenu.
Prodej mohou vyvolat tyto situace:
Příklad výprodeje: Ropná skvrna BP
Pozoruhodný příklad výprodeje nastal v dubnu 2010 během ropné skvrny Deepwater Horizon. Během tohoto měsíce explodovala u pobřeží Louisiany vrtná plošina Deepwater Horizon, která nakonec vypustila do Mexického zálivu odhadem čtyři miliony barelů ropy (odhady se značně liší mezi třemi a pěti miliony barelů).
Kromě dopadu na životní prostředí měla tato událost závažný dopad na akcionáře společnosti British Petroleum (BP), která byla odpovědná za provoz Deepwater Horizon. V měsících následujících po úniku ropy ztratily akcie BP více než 50% své hodnoty, což bylo způsobeno stonásobným nárůstem objemu prodeje. Investoři se pochopitelně obávali možných pokut a právních důsledků.
Ropná skvrna v Deepwater Horizon nakonec stála BP 65 miliard dolarů na pokutách a vyrovnáních a přispěla k její čtvrtletní ztrátě ve výši 17 miliard dolarů v červenci 2010.
Důležité
V závislosti na příčině odprodeje a základech daného cenného papíru mohou odprodeje představovat atraktivní příležitosti k „nákupu nízko“ a „prodeji vysoko“.
Do listopadu 2010 však finanční výsledky BP vykazovaly známky oživení a čtvrtletí končilo ziskem ve výši 1,8 miliardy dolarů. Cena akcií tak do konce roku pokryla zhruba polovinu ztrát.
Pro mnoho kontrarijních investorů představoval tento výprodej atraktivní nákupní příležitost. Těm, kteří šli proti proudu a nakoupili akcie BP za nejdepresivnější ceny, vzrostly do konce roku jejich akcie o více než 30%.