Co je zvláštní Memorandum účet (SMA)?
Zvláštní doplňkové účty by neměly být zaměňovány s odděleně spravovanými účty, rovněž zkráceně SMA.
Klíčové způsoby
Pochopení zvláštního memorandového účtu (SMA)
SMA se obecně rovná zůstatku kupní síly na maržovém účtu. Kupní síla, označovaná také jako nadměrný vlastní kapitál, jsou peníze, které má investor k dispozici na nákup cenných papírů, a rovnají se celkové hotovosti držené na makléřském účtu plus veškeré dostupné marže.
Účelem SMA je poskytnout dodatečnou kupní sílu na maržovém účtu klienta. SMA existuje tehdy, když maržový podíl na účtu převyšuje požadavek Federal Reg T ve výši 50%. V případě nesplnění počátečního požadavku Reg T bude proti účtu vydána výzva Fed.
Makléřské firmy vypočítávají zůstatky SMA maržových účtů na konci každého obchodního dne, aby se ujistily, že jsou větší nebo rovné nule. SMA se vypočítá jednoduše jako SMA předchozího dne +/- změna hotovosti běžného dne a +/- počáteční maržové požadavky běžného dne obchodů.
SMA zablokuje veškeré zisky realizované na maržovém účtu klienta. Zůstatek SMA však kolísá.
Zvláštní úvahy
Vezměme si situaci, kdy akcie v rámci maržového účtu klienta realizuje kapitálový zisk a vytváří nadbytečnou marži. Pokud je tato nadbytečná částka držena na účtu a stav akcií později vytváří kapitálovou ztrátu, klient by pak mohl přijít o svůj zisk zcela.
Zůstatek SMA zvyšuje hodnotu hotovostními vklady na makléřský účet. SMA také drží výplaty úroků a dividend z dlouhých pozic a výnosy z uzavření pozice cenných papírů.
Klienti mohou využít prostředky ve svém SMA k nákupu dalších cenných papírů pro svůj maržový účet. Zůstatek SMA se snižuje s výběry hotovosti z makléřského účtu a při provádění nákupních příkazů k cenným papírům.